Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) ( Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) )
Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) L’entreprise dispose de produits & R & D & Qualification & barrières de canaux, douves profondes et larges, rentabilité exceptionnelle et large espace de croissance.
Principaux points d’investissement:
Industrie: la tendance à la « beauté médicale légère » est en cours, avec un large espace pour les consommables médicaux domestiques. Marché chinois de la beauté médicale
Le marché devrait atteindre 653,5 milliards de RMB en 2030 et le tcac de 15,5% en 2020 – 2030. La beauté médicale légère non chirurgicale a gagné en popularité et est devenue le courant dominant de la consommation de beauté médicale avec l’émergence de nouveaux projets. Dans la chaîne industrielle de la médecine et des États – Unis, les obstacles à la production de matières premières, aux consommables et aux fabricants d’appareils en amont sont élevés, ce qui entraîne une forte valeur ajoutée et une forte rentabilité. Avec le développement de la médecine légère et de l’esthétique de haute qualité, et l’accélération du processus de remplacement de la médecine domestique et de la conformité, l’industrie des consommables de médecine domestique dispose d’un vaste espace.
Barrière: avec produit & R & D & Qualification & barrière de canal, fossé profond et large. Obstacles aux produits:
Différenciation des produits & Construction d’une solution de traitement combiné de l’abondance des pipelines. L’entreprise est située dans les domaines de l’ha, de la ligne d’implant, de la régénération et de la fibre plastique, et est l’entreprise de consommables médicaux avec la matrice de produits la plus riche. R & D Barrier: Strengthen R & D power to Guarantee Product reserve. L’investissement de l’entreprise dans la R & D est à l’avant – garde de l’industrie, avec 45 brevets enregistrés, dont 25 sont des brevets d’invention. Actuellement, il y a principalement 8 produits en cours de recherche. Obstacles à la qualification: compétition R & D innovation + demande prospective + expérience d’approbation.
L’examen et l’approbation des instruments médicaux en Chine sont stricts, l’entreprise a obtenu sept types d’instruments médicaux de classe III approuvés par l’administration nationale de la réglementation pharmaceutique, le nombre total de certificats d’enregistrement est en tête, la plupart des premiers et la diversité. Barrière du canal: en mode de vente directe, il est lié en profondeur à l’Organisation médicale de bout en bout B pour obtenir l’avantage du premier départ. L’entreprise adhère au modèle de vente de « la vente directe est la principale, la distribution est auxiliaire », les recettes de vente directe représentent environ 60% – 70%, la stabilité de saisir les ressources des clients de haute qualité et la demande du marché en temps opportun.
Espace: l’industrie de la superposition de nouveaux produits de haute qualité, l’avant de la route est riche en fleurs.
Espace produit existant: ① produits hyaluroniques. Les produits chinois à base d’acide hyaluronique sont en phase de croissance et devraient atteindre 15,7 milliards de RMB en 2025, 26,3% du tcac en 2020 – 2025, 44,3 milliards de RMB en 2030 et 23,1% du tcac en 2025 – 2030. À l’heure actuelle, la Chine a approuvé la mise sur le marché de 30 produits d’acide hyaluronique, Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) En 2020, les ventes d’acide hyaluronique de l’entreprise représentaient 27,2%, se classant au premier rang, les ventes représentant 14,3%, se classant au troisième rang et se classant au premier rang parmi les marques nationales. À l’avenir, avec l’augmentation du volume des ventes, la mise à niveau itérative de la qualité et de l’efficacité des produits ouvrira un espace à la hausse des prix et l’échelle des revenus devrait encore augmenter. Hao Bai Angel. Le marché chinois des produits de remplissage cutané à base de pllc en est encore à ses balbutiements, avec des prévisions de 1 586 millions de RMB en 2025, 75,9% du cagr en 2020 – 2025, 4 012 millions de RMB en 2030 et 20,4% du cagr en 2025 – 2030. Les seuls produits approuvés en Chine sont Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) Ligne d’implantation faciale. Le marché chinois des produits de la ligne d’enfouissement Facial en est au stade initial, avec 187 millions de RMB en 2025, 141,0% de cagr en 2020 – 2025, 1 307 millions de RMB en 2030 et 47,0% de cagr en 2025 – 2030. 5%. À l’heure actuelle, il n’y a que trois produits approuvés pour la ligne d’implant Facial en Chine. Les produits de la ligne d’implant de l’entreprise sont étroitement liés à l’approbation en mai 2019. Entre – temps, l’entreprise accélère la R & D et la production des produits de la ligne d’implant de deuxième génération en introduisant la technologie brevetée de l’entreprise coréenne et espère obtenir un large espace de marché à l’avenir.
Disposition principale de l’espace produit: ① produits botuliniques. Le marché chinois de la toxine botulique MTS devrait atteindre 11,4 milliards de RMB en 2025, 23,9% du tcac en 2020 – 2025, 29,6 milliards de RMB en 2030 et 21,1% du tcac en 2025 – 2030. À l’heure actuelle, quatre types de produits botuliniques ont été approuvés et cotés sur le marché chinois. Les produits botuliniques de l’entreprise sont au niveau des essais cliniques de phase III. Par rapport à la demande du marché et à l’espace après l’acide hyaluronique, la botuline chinoise appartient toujours au marché de l’océan bleu. Si Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) Produits de perte de poids. Le marché chinois des produits de gestion du poids devrait atteindre 9,6 milliards de RMB en 2025, 38,2% du tcac en 2020 – 2025, 26 milliards de RMB en 2030 et 22,1% du tcac en 2025 – 2030. Il n’y a qu’un seul produit lilaglutide sur le marché chinois, mais il est très cher. Il y a 11 produits en cours de recherche, dont 8 médicaments innovants et 3 médicaments génériques, Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) Produits lipolytiques. L’aiguille lipolytique en est au stade initial en Chine et aucun produit n’a été approuvé. L’échelle du marché est estimée à 805 millions de RMB en 2025, 144,7% du tcac en 2023 – 2025, 3927 milliards de RMB en 2030 et 37,3% du tcac en 2025 – 2030. La disposition de Imeik Technology Development Co.Ltd(300896)
Prévisions de bénéfices et recommandations d’investissement: entre 2022 et 2024, le chiffre d’affaires d’exploitation de la société devrait être de 21,18 / 33,95 / 4903 milliards de RMB, en hausse de 46% / 60% / 44% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la société mère devrait être de 14,14 / 22,60 / 3288 milliards de RMB, en hausse de 48% / 60% / 45% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à une évaluation PE de 74 / 47 / 32 fois le prix de clôture du 17 mai 2022. À court terme, l’épidémie perturbera négativement le fonctionnement de l’entreprise, mais on s’attend à ce qu’elle maintienne un taux élevé de croissance des performances en cas d’augmentation du volume des produits de base; À long terme, le haut niveau de l’industrie médicale et esthétique se poursuivra, la substitution nationale et la surveillance plus stricte seront propices au développement de la conformité médicale et esthétique de premier plan, les principaux produits de l’entreprise en sont encore au stade de la croissance à grande échelle, les produits de réserve seront progressivement lancés et On s’attend à ce qu’il y ait encore plusieurs fois de croissance. Compte tenu de la force de l’entreprise et de la tendance au développement de l’industrie, la première couverture est accordée avec une note d ‘« achat ».
Facteurs de risque: risque accru d’épidémie, risque de changement de politique industrielle, risque de développement et d’enregistrement des produits, risque d’intensification de la concurrence sur le marché et risque de qualité des produits.
