Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) ( Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) )
Aperçu de l'événement
Le 17 mai, la Conférence consultative politique du peuple chinois (CCPPC) a tenu à Beijing une consultation spéciale sur la « Promotion d'un développement durable et sain de l'économie numérique » et a proposé de « promouvoir l'intégration profonde de l'économie numérique et de l'économie réelle » et de « promouvoir la nouvelle génération de technologies de l'information pour l'équipement, les entreprises et l'industrie ». Nous pensons que l'un des principaux points de départ de l'économie numérique est la construction d'infrastructures informatiques et que l'industrie des serveurs devrait continuer à en bénéficier.
Récemment, Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) Le bénéfice net de la société mère s'est élevé à 2 003 millions de RMB, en hausse de 36,57% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s'est élevé à 1797 milliard de RMB, en hausse de 27,56% par rapport à l'année précédente. Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 17 277 milliards de RMB, en hausse de 48,11% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s'est élevé à 334 millions de RMB, en hausse de 38,33% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s'est élevé à 261 millions de RMB, en hausse de 32,90% d'une année sur l'autre.
Consolider la base industrielle et améliorer continuellement la part de l'industrie
En 2021, inspur a continué de promouvoir la stratégie de l’informatique intelligente, augmentant les investissements dans la R & D de l’informatique intelligente représentée par l’informatique en nuage, les mégadonnées et l’intelligence artificielle. Les d épenses de R & D ont augmenté de 10,85% d’une année sur l’autre, et le nombre de personnel de R & D était de 3002, soit 40,45%. Selon le rapport annuel de l'entreprise, l'entreprise a dirigé ou participé à toutes les normes nationales des serveurs et est le seul fournisseur de serveurs à rejoindre simultanément les trois principales organisations informatiques ouvertes du monde. Selon les dernières données d'IDC, Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) Au cours du premier semestre de 2021, la part de marché des serveurs ai de Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) Selon les dernières données de Gartner, inspur Storage s'est classé parmi les cinq premiers au monde en 2021 et deuxième sur le deuxième marché mondial du stockage, Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) Selon les données Q4 de Synergy pour 2021, Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977)
Accélération de l'infrastructure informatique et libération continue de la demande industrielle
Dans le cadre de la planification globale de l'État, la tendance à l'infrastructure de la puissance de calcul représentée par le calcul est - Ouest s'accélère et la puissance de calcul de l'investissement a un effet multiplicateur à long terme sur la croissance économique. Selon les données d'IDC, en 2021, les ventes sur le marché chinois des serveurs ont augmenté de 12,7% à 163,2 milliards de RMB d'une année sur l'autre, tandis que les expéditions ont augmenté de 8,4% à 391000 ensembles d'une année sur l'autre, ce qui a entraîné des gains mondiaux. Le serveur supporte toutes sortes de systèmes d'information, allant des dépôts et des retraits bancaires, de la facturation des télécommunications, du commerce des valeurs mobilières et de l'expédition d'électricité aux achats en ligne, aux paiements mobiles, au chat mobile et au brossage de cercles d'amis, qui ne peuvent être séparés du système d'information de fond ou du support du serveur. Au cours des dernières années, l'industrie des communications et l'industrie financière ont introduit des produits de grande valeur, la demande de numérisation a augmenté, la demande de produits de serveurs a également augmenté rapidement et la part de marché des entreprises a également augmenté. Compte tenu de l'incertitude du marché, comme la pénurie d'approvisionnement sur le marché et la fluctuation des prix des matériaux depuis le deuxième semestre de 2021, la compagnie a activement préparé les marchandises et élargi activement les stocks afin de garantir l'approvisionnement et la livraison des clients.
Les résultats du premier trimestre se sont considérablement améliorés et les tronçons inférieurs se sont nettement redressés.
Au cours du premier trimestre de cette année, les revenus et les bénéfices de l'entreprise ont fortement augmenté, principalement en raison de l'augmentation de la demande des clients et de la croissance des ventes de serveurs. En outre, l'amélioration significative des conditions d'exploitation au cours du premier trimestre a également été influencée par des facteurs globaux tels que le taux de change, le retrait des deux réserves et le rythme de livraison. Du point de vue de la structure de la clientèle, l'augmentation provient principalement de l'industrie de l'Internet et de l'industrie des communications. Parmi eux, la demande de l'industrie de l'Internet passera progressivement d'une croissance rapide à une croissance de haute qualité, mais il y aura une demande soutenue d'investissements anciens et nouveaux et prospectifs. Nous ne nous attendons pas à une croissance aussi agressive tout au long de l'année qu'au premier trimestre, mais nous sommes plus sûrs que la demande en aval se réchauffera cette année, comparativement à la faiblesse de la demande de l'industrie l'an dernier et à la baisse cyclique des serveurs.
Conseils en matière d'investissement
Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) Nous prévoyons que la compagnie réalisera un chiffre d'affaires d'exploitation de 768,9 / 910,2 / 102,64 milliards de RMB de 2022 à 2024 et réalisera un bénéfice net attribuable à la société mère de 25,29 / 31,78 / 3999 milliards de RMB respectivement. Maintenir la cote d'investissement de buy - a avec un prix cible de 6 mois de 34,80 RMB, ce qui équivaut à 20 fois le rapport dynamique P / e en 2022.
Conseil de risque: la construction du Centre de données n'est pas aussi bonne que prévu; La demande dans des secteurs tels que l'Internet n'est pas aussi forte que prévu.
