Guangdong Marubi Biotechnology Co.Ltd(603983) ( Guangdong Marubi Biotechnology Co.Ltd(603983) )
Le marché moyen et haut de gamme des soins de la peau croît plus rapidement que le marché de masse, et la lutte contre le vieillissement demeure une demande importante pour les soins de la peau.
Selon Aeri Consulting, l’échelle du marché des cosmétiques haut de gamme en 2020 est de 40,8 milliards de RMB, avec un taux de croissance composé de 26,37% en 2016 – 2020. Le marché des cosmétiques haut de gamme devrait atteindre 73,1 milliards de RMB en 2023, avec un taux de croissance composé de 19,84% entre 2021 et 2023. En 2016 – 2020 et 2021 – 2023, le cagr du marché des cosmétiques de masse était respectivement de 13,90% et 15,34%. Comme on peut le voir, la croissance du marché moyen et haut de gamme est évidemment plus rapide que celle du marché de masse. En ce qui concerne l’efficacité des soins de la peau, selon cbndata, 34% des principales demandes d’efficacité des consommateurs pour les produits de soins de la peau sont anti – âge et constituent la plus grande partie de la demande de soins de la peau. Cependant, comme les cosmétiques anti – âge sont difficiles à voir visuellement à court terme, les principaux ingrédients des cosmétiques anti – âge des fabricants étrangers, comme la levure bifida, ont été testés sur le marché. Les marques chinoises manquent d’accumulation technologique pertinente, de sorte que les marques internationales occupent le principal marché de la lutte contre le déclin.
Le positionnement de la marque principale marumi est moyen et haut de gamme, qui est développé par de nombreux types d’yeux et de visages
Depuis sa création, Maru Mei a insisté pour créer une image de marque haut de gamme et est une marque rare de soins oculaires haut de gamme en Chine. En 2007, avec le lancement de la publicité “Bullet, Bullet Fishtail Pattern”, la série élastine de l’entreprise est devenue le produit d’as le plus populaire de Maru Mei, qui a été mis à jour à la cinquième génération. Maru Mei dans la grande crème pour les yeux continue d’itérer en même temps, le soin profond de la peau des yeux, l’entreprise a lancé papillon Eye film, petit stylo rouge Eye Cream, petit zibang Eye Cream et d’autres nouveaux produits explosifs. En 2021, Q4 Company a lancé une série de petits tubes d’or à double collagène, a suspendu le brevet en utilisant le collagène Recombinant humanisé + traduction, et a vigoureusement développé de grands produits avec la technologie de base. En outre, tout en saisissant profondément le marché des soins de la peau oculaire, l’entreprise étend sa gamme de produits aux soins de la peau faciale et augmente le plafond de croissance de l’entreprise. En prenant l’exemple de la famille des petits stylos rouges, l’entreprise a lancé un ensemble de produits comprenant l’essence de petit scorpion rouge, l’essence de petit stylo rouge nettoyant le visage, l’essence de petit stylo rouge crème et l’essence de petit stylo rouge eau sur la base de la crème pour les yeux de petit stylo rouge, afin de réaliser une résistance globale au vieillissement.
Les canaux hors ligne consolident l’image haut de gamme et s’attendent à ce que les résultats de la transformation en ligne soient atteints.
Le marché hors ligne peut donner à la marque cosmétique l’occasion d’étendre le contenu du service et d’étendre les limites de la marque, de nombreux cosmétiques haut de gamme ont mis en place un grand nombre de magasins hors ligne. Selon les données de l’enquête izi Retail yirui, en janvier 2020, Lancome comptait plus de 300 magasins en Chine (y compris des comptoirs indépendants et des boutiques), et Estee Lauder, Dior, Shiseido et d’autres magasins totalisaient plus de 200. Par conséquent, l’entreprise a besoin d’un certain nombre de canaux hors ligne pour correspondre au positionnement moyen et haut de gamme des produits. L’entrée de l’entreprise dans la sector – forme de maquillage haut de gamme comme Sephora, la stabilisation des canaux de grands magasins haut de gamme et l’adoption de canaux spéciaux de produits contribuent à l’amélioration continue et à la consolidation de l’image de marque. Avec le changement de flux de canaux de maquillage, l’entreprise continue de promouvoir la transformation en ligne. En 2020, l’entreprise passe de 0 à 1 à de nouveaux canaux de diffusion en direct, tels que Shake Sound et Fast Hand. En 2021, le GMV quotidien total de la super marque Maru Mei Zhenyin a dépassé 34,52 millions de RMB, le GMV d’un seul épisode a dépassé 6,8 millions de RMB et le volume total de diffusion a dépassé 27 millions de RMB.
Conseils en matière d’investissement
En tant que rare marque de soins de la peau haut de gamme en Chine, marumi travaille profondément sur les soins de la peau des yeux, tout en lançant des catégories de soins de la peau faciale des yeux et du visage pour améliorer le plafond de croissance de l’entreprise. Les canaux hors ligne de l’entreprise correspondent au positionnement moyen et haut de gamme de l’entreprise, l’ajustement des canaux en ligne améliore l’efficacité opérationnelle, l’expansion de la sector – forme émergente comme Shake Sound et Fast Hand fait que la marque touche plus de jeunes consommateurs. Nous prévoyons que le SPE de la société sera de 0,70, 0,81 et 0,93 yuan / action respectivement de 2022 à 2024, ce qui correspond à un prix des actions PE de 30, 26 et 23 fois respectivement. Pour la première fois, une cote « surpoids» est attribuée.
Conseils sur les risques
La commercialisation des nouveaux produits de l’entreprise n’a pas progressé comme prévu; L’expansion des canaux de l’entreprise n’a pas répondu aux attentes; L’intensification de la concurrence industrielle; Les épidémies se répètent, etc.
