Yto Express Group Co.Ltd(600233) ( Yto Express Group Co.Ltd(600233) )
Conclusions et recommandations:
Événement: la société a publié les données d’exploitation d’avril: le chiffre d’affaires d’avril a atteint 3122 milliards de RMB, YOY + 10,78%; Le volume d’affaires atteint 1 246 millions d’unités, YOY – 4,83%; Le revenu par billet est de 2,51 RMB, YOY + 16,41%. À partir de la fin de 2021, le mode de règlement de l’entreprise d’emballage de Bluebird dans l’entreprise express de la compagnie a été ajusté par Hangzhou Bluebird Supply Chain Management Co., Ltd. Et les franchisés pour régler directement avec la compagnie. Si l’impact secondaire est éliminé, le revenu de la facture unique de la compagnie en avril est de 2,44 RMB, en hausse de 13,43% par rapport à l’année précédente. De janvier à avril, la société a réalisé un chiffre d’affaires cumulé de 12,83 milliards de RMB, YOY + 25,24%; Le volume d’affaires atteint 4959 milliards d’unités, YOY + 11,34%; Revenu par billet: 2,59 Yuan, YOY + 12,49%…
Le volume d’affaires affecté par l’épidémie a légèrement diminué et le revenu par billet unique a continué d’augmenter: malgré l’impact de l’épidémie, le volume d’affaires de l’industrie a diminué de 11,9% d’une année sur l’autre, sous pression globale, mais le volume d’affaires de l’entreprise a surpassé celui de L’industrie, en baisse de 4,83% d’une année sur l’autre. En avril, le volume d’affaires a été fortement affecté par la situation épidémique à Shanghai. Cependant, avec l’influence de la situation épidémique s’estompant progressivement, la promotion de l’ouverture de 618 et l’introduction de la politique de promotion de la consommation, le marché du commerce électronique s’est effondré, la demande d’Express dans Les villes et les campagnes de troisième et quatrième niveaux a augmenté fortement, et l’augmentation de nouveaux modes de consommation (livraison en direct, achat en groupe dans les zones résidentielles et livraison en ligne) a entraîné de nouvelles augmentations. La demande de consommation en ligne est restée vigoureuse. On s’attend à ce que En ce qui concerne le revenu par billet unique, selon les données mensuelles, dans le contexte de la poursuite de la politique de surveillance stricte de l’industrie, le revenu par billet unique de la compagnie est passé d’un creux de 2,02 yuan / pièce en juillet 2021 à 2,51 yuan / pièce en avril 2022, et le changement d’une année sur l’autre est passé de – 6,27% à + 16,39%. Le revenu par billet unique a commencé à augmenter considérablement.
Mise en page des activités internationales de l’aviation et amélioration de la distribution finale: la compagnie a mis en page les activités de fret aérien et d’expédition internationale de fret en 2015 – 2017. Avec l’éclosion de l’épidémie mondiale en 2020, la prospérité des activités de fret aérien et d’expédition de fret de la compagnie s’est considérablement améliorée. Jusqu’en 2021, la compagnie exploitait 10 aéronefs tout – cargo appartenant à elle – même, ce qui représentait 5,6% du total national. On s’attend à ce qu’ils passent à 13 d’ici 2022 et à ce que la capacité et la capacité de transport augmentent considérablement. Entre – temps, l’entreprise promeut activement la stratification des services Express et des produits. Grâce à la transformation numérique et à l’amélioration continue de la capacité de contrôle des coûts, l’efficacité et la qualité du Service s’amélioreront considérablement. En outre, l’entreprise continue de renforcer la construction de points de distribution en bout de ligne, de réaliser un système de distribution diversifié et d’améliorer continuellement la qualité et l’efficacité du service du « dernier kilomètre ».
Prévision des bénéfices: sous l’impulsion de la transformation numérique et des affaires internationales, la qualité du service et l’efficacité opérationnelle de l’entreprise seront améliorées, la compétitivité devrait continuer à s’améliorer, le coût d’un seul billet peut encore être amélioré et la performance devrait être réparée. Le bénéfice net devrait atteindre 3,08 milliards de RMB et 3,99 milliards de RMB respectivement en 22 et 23 ans, YOY + 46%, YOY + 30%, EPS 0,9 et 1,16 RMB respectivement. À l’heure actuelle, le prix des actions a correspond à 20 et 16 fois le prix P / E, ce qui donne des conseils sur l’achat d’actions.
Conseils sur les risques: la concurrence sur le marché s’est intensifiée, la réduction des coûts et l’amélioration de l’efficacité n’ont pas été à la hauteur des attentes, les magasins franchisés n’ont pas été stables, etc.
