Satellite Chemistry ( Zhejiang Satellite Petrochemical Co.Ltd(002648) )
La chaîne industrielle c2 & C3 a connu une forte croissance, Gabe Bureau New Energy and New Materials, maintaining the “buy” rating
L’entreprise a commencé à partir de l’acide acrylique et des esters et est devenue une entreprise de production de produits chimiques en vrac C3 & C2, puis a transformé l’entreprise de technologie de nouveaux matériaux chimiques à faible intensité de carbone, et a fermement mis en place de nouvelles sources d’énergie et de nouveaux matériaux, et a étendu la chaîne industrielle leader de l’intégration des hydrocarbures légers. Nous maintenons les prévisions de bénéfices et nous prévoyons réaliser un bénéfice net de 88,3 / 104,7 / 11,57 milliards de RMB pour la société mère en 2022 – 2024, en hausse de 46,9% / 18,6% / 10,6% d’une année sur l’autre; Le SPE est de 5,13 / 6,08 / 6,73 Yuan, ce qui correspond au cours actuel des actions, PE est 7,2 / 6,1 / 5,5 fois. La capacité de production de la chaîne industrielle c2 & C3 de l’entreprise a augmenté régulièrement, tout en passant à de nouvelles sources d’énergie et à de nouveaux matériaux. La double chaîne industrielle C3 & C2 s’étend vers le Haut de gamme et la direction à faible intensité de carbone, avec une forte croissance future et le maintien de la cote d’« achat».
La chaîne C3 continue de se consolider, la chaîne C2 contribue à la performance et les deux chaînes industrielles progressent simultanément.
La chaîne industrielle C3 de l’entreprise continue d’étendre et de consolider sa position de chef de file. La capacité de production de propylène passera de 900000 tonnes par an à 1,7 million de tonnes par an, ce qui permettra de soutenir la production de butanol et de néopentylène glycol et de réaliser réellement la boucle fermée de la chaîne industrielle de l’Acrylate. La chaîne industrielle C2 émerge et contribue aux bénéfices. La capacité totale d’éthylène prévue de la chaîne industrielle C2 atteint 2,5 millions de tonnes / an, dépassant la capacité de propylène de la chaîne industrielle C3. On s’attend à ce que l’expérience réussie de la chaîne industrielle C3 soit reproduite. La double chaîne industrielle s’étendra en même temps. À l’avenir, l’entreprise formera un nouveau modèle de développement avec trois piliers de produits chimiques fonctionnels, de nouvelles sources d’énergie et de nouveaux matériaux.
Accélérer la mise en page des nouveaux matériaux et progresser régulièrement vers les entreprises scientifiques et technologiques à faible intensité de carbone
L’entreprise s’est d’abord développée en amont de la chaîne industrielle des matières premières et a progressivement formé la chaîne industrielle intégrée C3. Dès 2017, l’entreprise a adopté la construction d’une entreprise de haute technologie de nouveaux matériaux chimiques comme stratégie de développement et a adopté l’éthane importé pour étendre la chaîne industrielle C2. Sur la base de l’intégration des hydrocarbures légers, l’entreprise met résolument en place de nouveaux matériaux haut de gamme et s’efforce de promouvoir le développement de nouveaux matériaux tels que les polyoléfines haut de gamme, l’EAA, l’éthanolamine, les macromères de polyéther et l’acrylonitrile. Les nouveaux matériaux et produits seront mis en production de façon centralisée de 2022 à 2023, et les produits fourniront une nouvelle énergie cinétique pour le développement continu de l’entreprise. L’entreprise fait de grands progrès réguliers vers l’objectif stratégique des entreprises de haute technologie de nouveaux matériaux chimiques à faible intensité de carbone.
Mettre en place de nouveaux matériaux énergétiques, de l’hydrogène et de l’énergie, et couper fermement dans le nouveau circuit énergétique
En s’appuyant sur les avantages de l’intégration des chaînes industrielles C2 et C3, l’entreprise se dirige résolument vers la nouvelle industrie de l’énergie. En aval des hydrocarbures légers de l’entreprise, l’entreprise distribue fermement le DMC de qualité batterie, le Poe de film photovoltaïque, le peroxyde d’hydrogène de qualité électronique et l’énergie de l’hydrogène. Les produits sont tous des produits de pointe dans la nouvelle industrie de l’énergie. L’entreprise prend les nouveaux matériaux énergétiques et l’énergie de l’hydrogène comme point de départ et coupe fermement dans la nouvelle piste de course de l’énergie, espérant bénéficier continuellement du développement rapide de la La Sous – production d’hydrogène de l’entreprise devrait atteindre 300000 tonnes / an. La source d’hydrogène est située dans le Centre de charge énergétique de la Chine de l’est avec une économie développée et une population dense, près du marché de consommation en aval, avec un faible coût de stockage et de transport. L’utilisation de la Sous – production d’hydrogène est compatible avec la neutralisation du carbone. L’entreprise espère ouvrir une nouvelle ère d’utilisation globale de l’énergie de l’hydrogène.
Conseils sur les risques: le calendrier du projet est inférieur aux prévisions, les prix des matières premières fluctuent considérablement et les politiques commerciales internationales changent.
