Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) ( Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) )
Résumé des investissements:
L’entreprise est l’une des principales entreprises chinoises de soins de la peau sensibles. L’entreprise est l’une des principales entreprises cotées en Chine pour les produits de soins de la peau sensibles. La marque de base Winona Pharmaceutical Company est née et a progressivement augmenté sa part de marché au cours des dernières années. En 2019, l’entreprise se classait au premier rang dans la part de marché des produits de soins de La peau de niveau dermatologique. En 2020, Winona rongdengtian Cat double 11 Beauty Cosmetics and Efficiency Skin Care Products top 1. La principale source de revenus de l’entreprise est les produits de soins de la peau, avec Winona comme marque de base. Par rapport à d’autres sociétés cotées dans le même secteur, Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) Le Contrôleur effectif de l’entreprise est la famille Guo, les capitaux propres sont relativement stables, le Contrôleur effectif Guo Zhenyu et la plupart des cadres ont une solide expérience professionnelle.
Les principales entreprises de l’industrie ont encore beaucoup de place pour augmenter. L’échelle du marché chinois des produits de soins de la peau continue de croître, et le taux de croissance des produits de soins de la peau de niveau dermatologique est plus élevé. Selon le consensus d’experts sur le diagnostic et le traitement de la peau sensible en Chine publié en 2017, la proportion de la peau sensible féminine en Chine est d’environ 36,1%, mais l’échelle du marché des produits de soins de la peau en Chine est relativement faible, seulement 6,39% en 2020. Nous utilisons la méthode 1: nombre de personnes sensibles à la peau x coût par habitant et la méthode 2: échelle du marché des produits de soins de la peau x taux de pénétration des soins de la peau sensibles pour mesurer l’espace de marché futur de l’industrie. Nous prévoyons que l’échelle du marché des soins de la peau sensibles en Chine sera de 314,7, 392,2, 485,6 et 59,76 milliards de RMB respectivement en 2022 – 2025, avec un taux de croissance annuel de 25,62%, 24,63%, 23,79% et 23,07%. Par rapport à l’Europe et aux États – Unis, la pénétration du marché chinois des soins de la peau sensibles présente un grand écart, et ces dernières années, la part de marché de ces marques étrangères en Chine a diminué, les principales entreprises chinoises ont un grand espace à la hausse.
Point de vue de l’entreprise: soins de la peau sensibles professionnels Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959)
Produit: cinq marques de l’entreprise, principalement pour la peau problématique, principalement pour les produits de soins de la peau, positionner le marché haut de gamme. La marque de base Winona possède 13 séries de produits dont le prix unitaire est inférieur à celui des marques européennes et américaines et supérieur à celui des marques japonaises, coréennes et autres marques chinoises. L’entreprise se concentre sur la stratégie de la marque principale + Grand produit unique et prévoit d’étendre les sous – marques + autres catégories d’efficacité en 2022. “Winona Baby” est devenu célèbre lors de la Première Guerre mondiale en 2021 et devrait démarrer en 2022. Nous prévoyons que l’échelle du marché chinois des produits de lavage et de soins pour nourrissons âgés de 0 à 12 ans atteindra 76,4 milliards de RMB en 2025. En outre, aoxmed, une marque anti – âge haut de gamme, sera lancée en 2022, avec de bonnes pistes et un grand espace de croissance.
Côté R & D: l’entreprise s’appuie sur le « Royaume végétal» du Yunnan pour découvrir les principales matières premières des plantes, y compris les fruits tatoués, l’amarante, le thé de montagne du Yunnan et les bâtiments lourds du Yunnan. L’entreprise met l’accent sur la recherche et le développement, le nombre de brevets est élevé, les dépenses de recherche et de développement représentent une part relativement élevée des entreprises de la même industrie, et coopère avec les hôpitaux dans le cadre de projets de recherche et de développement. En 2022, l’entreprise continuera d’augmenter la proportion d’investissements dans la R & D.
Côté Canal: l’entreprise adhère au mode de vente dominé par les canaux hors ligne (17,66%) et les canaux en ligne (82,34%), et la proportion des ventes en ligne augmente d’année en année pour se stabiliser d’ici 2020. Les canaux en ligne sont principalement autonomes (63,19%) et complétés par la distribution en ligne (19,15%). Dans l’ensemble, de 2017 à 2021, le prix unitaire et la marge bénéficiaire brute des ventes en ligne et hors ligne ont légèrement augmenté, tandis que les dépenses de marketing des nouveaux médias et de promotion des terminaux ont diminué, mais leur part des revenus a continué d’augmenter. L’entreprise développera davantage les marchés d’outre – mer de l’Asie du Sud – Est et d’autres pays.
Côté Marketing: Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) Par rapport à d’autres marques de soins de la peau sensibles, la marque de base Winona est à l’avant – garde du nombre de fans de toutes les grandes sectorformes. Au cours des dernières années, l’entreprise a continué d’approfondir la construction du trafic dans le domaine privé et a mis en place de façon indépendante la « sector – forme de service de comptoir Winona ». Entre – temps, elle a mis en ligne la sector – forme d’auto – assistance des applets wechat pour réaliser la transformation du trafic dans le domaine public en trafic dans le domaine privé. En outre, l’entreprise a invité Shu Qi, un représentant des muscles sensibles, à agir en tant que porte – parole et à accroître la visibilité transfrontalière grâce à la coopération avec Disney, China Post et d’autres marques. L’entreprise met l’accent sur le professionnalisme de la marque, utilise pleinement l’endossement Kol expert, participe activement à diverses réunions universitaires, publie des rapports de recherche pertinents et échange et coopère avec les médecins de l’hôpital.
Suggestions d’investissement: on estime que le SPE de la société sera de 3,05 Yuan, 4,44 yuan et 6,10 Yuan respectivement de 2022 à 2024, et que le ratio P / e actuel du cours des actions sera de 60,45 fois, 41,55 fois et 30,22 fois respectivement, de sorte que la première couverture sera notée « achat ».
Conseils sur les risques: risque accru de concurrence industrielle, risque de vente de nouveaux produits inférieur aux attentes, risque de concentration des marques et des produits, risque d’augmentation des coûts de vente en ligne.
