Mls Co.Ltd(002745) ( Mls Co.Ltd(002745) )
Événements:
La société a publié le premier rapport trimestriel de 2022, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 3995 milliards de RMB, en hausse de – 10,70% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 182 millions de RMB, en hausse de – 38,65% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 173 millions de RMB, en hausse de – 36,50% par rapport à l’année précédente. La société a publié son rapport annuel pour 2021, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 18 615 milliards de RMB, en hausse de 7,10% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 1159 milliard de RMB, en hausse de 284,10% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la société mère s’est élevé à 1053 milliard de RMB, en hausse de 279,68% d’une année sur l’autre.
Commentaires:
Le rendement du 22q1 a diminué en raison de la situation à l’étranger et de l’épidémie en Chine. Les ventes de la marque landevans sont principalement en Europe, la situation en Russie et en Ukraine a eu un certain impact sur la demande. L’éclosion de covid – 19 à Shenzhen et Shanghai au premier trimestre a eu des répercussions sur les ventes et le transport des matières premières de la compagnie, ce qui a eu des répercussions négatives sur les revenus de vente et la marge brute. Lors de la Conférence de presse sur la prévention et le contrôle des épidémies à Shanghai, tenue le 17 mai 2022, Zhao Dandan, Directeur adjoint de la Commission Municipale de la santé et de la santé de Shanghai, a déclaré que les 16 districts de Shanghai avaient complètement éliminé la société. À l’avenir, avec l’atténuation progressive de l’épidémie, les ventes de produits et le transport des matières premières de l’entreprise dans la région de Shanghai s’amélioreront progressivement. Dans le même temps, l’entreprise renforce activement la construction de canaux et de marques, renforce la promotion de produits LED haut de gamme tels que miniled, et a de bonnes perspectives de développement à long terme. Nous continuerons d’améliorer la compétitivité des entreprises et d’obtenir de meilleurs résultats opérationnels. En 2021, l’entreprise s’est toujours concentrée sur le développement de ses principales activités, a analysé et évalué avec précision la situation du marché, a déployé à l’avance et a mis en jeu l’effet de synergie et l’effet d’échelle de production de chaque secteur d’activité. L’entreprise maximise la capacité de production, s’adapte à la demande croissante du marché en aval et s’efforce activement d’obtenir des parts de marché en stock. L’amélioration continue du taux d’utilisation de la capacité et du taux de production et de commercialisation de l’entreprise a permis d’assurer la stabilité de la part de marché de l’entreprise, d’améliorer encore l’influence de la marque et la rentabilité des produits de l’entreprise et d’obtenir les meilleures performances commerciales au fil des ans. En outre, avec l’augmentation de la tendance à la concentration de l’industrie, la disposition stratégique de l’entreprise, l’avantage des canaux de marque, la capacité de fabrication à grande échelle et la position de leader de l’industrie sont devenus plus importants.
Le plan d’intégration et les mesures de réduction des coûts et d’amélioration de l’efficacité ont eu un effet remarquable. En 2021, la qualité globale de l’exploitation et l’effet de synergie interne de la filiale offshore landevans ont été constamment améliorés. L’entreprise a continué d’intégrer profondément la marque, les canaux, la R & D, l’exploitation de la production et la chaîne d’approvisionnement mondiale. L’effet de synergie de la chaîne industrielle a été continuellement libéré, non seulement pour maintenir l’avantage de la chaîne industrielle, renforcer l’influence de la marque, mais aussi pour assurer la rentabilité continue de l’entreprise. En 2021, le passif portant intérêt, le ratio actif – passif et les comptes débiteurs de la compagnie ont tous diminué. Grâce à l’amélioration du niveau de gestion financière et au contrôle scientifique des coûts et des dépenses, l’entreprise a obtenu des résultats remarquables en matière de réduction des coûts et d’amélioration de l’efficacité.
I. marque landevans:
L’entreprise a achevé l’intégration préliminaire des activités de landevans et a mis en place un système de marques à l’étranger représenté par « landevans ». L’entreprise améliore progressivement le réseau de vente directe et le système de distribution de la marque landevans. En 2021, landevans a des canaux de commerce et de détail dans plus de 140 pays et régions du monde. L’entreprise entretient des relations de coopération stables à long terme avec des clients de canaux commerciaux comme imelco, rexel et sonepar, ainsi qu’avec de grands supermarchés commerciaux et des clients de canaux de détail comme Wal – Mart, metro et Bauhaus. Landevans a travaillé en profondeur sur le marché de l’éclairage en Europe et aux États – Unis pendant de nombreuses années, a une forte influence internationale de marque et des canaux de commercialisation mondiaux parfaits, et dirige la tendance de l’industrie des produits d’éclairage intelligents et sains dans la vague d’intelligence. Les produits de marque mondialement célèbres tels que “landevans” et ses sous – marques “xiwannian”, “radium”, “Dulux” sont principalement positionnés sur le marché des sources lumineuses haut de gamme et des applications domestiques intelligentes. Les produits couvrent quatre secteurs: l’éclairage domestique et de bureau, l’éclairage industriel et les systèmes d’éclairage industriel, les activités domestiques intelligentes et l’éclairage de santé. En 2021, les produits de la marque landevans ont réalisé un chiffre d’affaires de 10 217 milliards de RMB, avec une marge brute de vente de 39,08%.
Marque Mls Co.Ltd(002745) :
” Mls Co.Ltd(002745) ” marque dans le domaine de l’éclairage LED, après plus de 20 ans d’exploitation et d’accumulation raffinées, a formé la marque bien connue de l’industrie, a remporté les honneurs de “dix marques dans l’industrie chinoise de l’éclairage”, “dix marques annuelles”, “dix marques d’emballage”, “dix marques d’éclairage domestique”, etc. L’entreprise a activement mis en place une équipe de marketing en ligne, introduit des talents exceptionnels dans l’industrie, élargi les canaux de vente, amélioré l’influence de la marque Mls Co.Ltd(002745) Avec une forte capacité de recherche et de développement et une forte accumulation de technologie, l’entreprise a commencé à rechercher des percées dans les produits d’application d’éclairage haut de gamme dans la chaîne écologique de l’éclairage, et a mis en place une division LED à haute valeur ajoutée, haute qualité et haute croissance. À l’heure actuelle, sur la base de la consolidation de l’éclairage traditionnel à LED, l’entreprise met l’accent sur la mise en place de nouvelles entreprises et de nouveaux produits tels que l’éclairage végétal, l’entreprise de purification de l’air, l’entreprise de puces et d’appareils à LED ultraviolette profonde et l’entreprise de LED jaune à base de silicium, etc., afin d’étendre continuellement le système de produits de la marque « Mls Co.Ltd(002745) En 2021, Mls Co.Ltd(002745) Brand a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1984
Fabrication intelligente:
L’activité de fabrication intelligente de l’entreprise est principalement l’emballage LED en aval, y compris l’éclairage, l’affichage et le rétroéclairage. L’entreprise s’est engagée à intégrer verticalement la disposition de la chaîne industrielle. Grâce à la production indépendante de PCB, LED Drive IC, support, colle, matériaux d’emballage, etc., elle a formé un avantage concurrentiel sur le plan des coûts et un avantage synergique au niveau de la fabrication. Grâce à la participation dans Huai’an aoyang Shunchang Optoelectronic Technology Co., Ltd. Et Development Crystal Lighting (Xiamen) Co., Ltd., les deux parties ont formé une coopération stratégique pour assurer l’approvisionnement en puces LED en amont et réduire l’impact des fluctuations des prix des puces sur les produits de l’entreprise. Les principaux produits de l’entreprise comprennent les LED à faible espacement, l’affichage direct miniled, le rétroéclairage miniled, les LED SMD et les LED Lamp. En 2021, Mls Co.Ltd(002745)
Suggestions d’investissement:
Compte tenu de la baisse de la prospérité de l’industrie traditionnelle des LED, nous avons réduit le revenu d’exploitation de la compagnie à 19 545 millions de RMB (24,50% de la marge d’ajustement prévue à l’origine), 21 109 millions de RMB (- 31,55%), réduit le bénéfice net attribuable à la mère de la compagnie à 938 millions de RMB (- 41,99%), 1 290 millions de RMB (- 42,59%), augmenté le revenu d’exploitation de 23 009 millions de RMB et le bénéfice net attribuable à la mère de 1 632 millions de RMB en 2024, et le PE correspondant à 14 x / 10 X / 8 X.
Compte tenu du fait que l’entreprise, en tant que fabricant leader de la marque LED en Chine, promeut activement la construction de canaux et de marques et continue de promouvoir des segments de produits LED haut de gamme tels que miniled, nous sommes optimistes quant aux perspectives de développement à long terme de l’entreprise et maintenons la cote d ‘« achat ».
Conseils de risque: les prix des LED baissent et les applications miniled ne sont pas aussi bonnes que prévu.
