Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) ( Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) )
En s’appuyant sur Hunan Taiwan, il possède un gène Internet unique d’entreprise d’État. Mango TV a été fondée en 2014 et est la sector – forme des nouveaux médias de Hunan Taiwan. En 2018, Mango TV a été injectée dans Happy purchase des sociétés cotées par réorganisation et rebaptisée Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) .
Boutique Unicast + contenu de haute qualité auto – fabriqué pour réaliser une petite et belle auto – circulation. L’industrie chinoise de la vidéo à long terme est très compétitive. Aiqiyi, youku et Tencent Video (ci – après dénommés collectivement aiyouteng) ont investi beaucoup de ressources dans l’acquisition de contenu et d’utilisateurs, Mango Excellent Media Co.Ltd(300413)
Actuellement Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) les filiales de niveau 1 comprennent Mango TV, Tianhui media et Happy buy. En 2021, la société a convenu de transférer 100% des capitaux propres de Hunan Happy tongbao micro Loan Co., Ltd., une filiale existante, et d’ajuster Mango Film & TV, Mango Entertainment et Mango Mutual Entertainment en filiales de Mango TV, en se concentrant respectivement sur l’auto – fabrication de théâtre de mousson, l’innovation de contenu de variété et l’exploitation de divertissement en direct. Nous pensons que cet ajustement est plus propice à la concentration de l’entreprise sur le contenu de base principal et à l’amélioration de l’innovation de contenu maison et de la capacité de développement de produits dérivés. Renforcer la synergie interne.
De 2018 à 2021, le chiffre d’affaires et les bénéfices de la société ont constamment augmenté régulièrement. En 2021, le chiffre d’affaires total de la société s’élevait à 15 356 milliards de RMB, en hausse de 9,64% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s’est élevé à 2114 milliards de RMB, en hausse de 6,66% d’une année sur l’autre. Le taux de croissance composé des revenus et des bénéfices au cours des quatre dernières années était de 17% et 35%, respectivement. En 2021, Mango tv internet video Business (Advertising + Membership + operator Business) a réalisé un chiffre d’affaires de 11 261 millions de RMB, en hausse de 24,29% d’une année sur l’autre et un bénéfice brut de 4 911 millions de RMB, en hausse de 33,2% d’une année sur l’autre.
Nous croyons que dans les longs circuits vidéo, le contenu de haute qualité est au cœur de l’obtention de paiements aux utilisateurs et de la publicité et de l’attraction des investissements. L’entreprise a une forte capacité d’auto – fabrication dans le contenu de variété et d’épisode. Ces dernières années, l’investissement continu dans les ressources En droit d’auteur a permis de créer continuellement des fonds d’explosion dans l’industrie. De 2019 à 2021, l’investissement dans le contenu de l’entreprise était de 5643 milliards de RMB, 5355 milliards de RMB et 5319 milliards de RMB (le montant de l’augmentation du droit d’ Le montant des intrants de contenu est resté relativement stable, mais le nombre de membres est passé de 10,75 millions à la fin de 2018 à 50,4 millions à la fin de 2021, ce qui a permis d’améliorer continuellement l’efficacité de la production de contenu.
La publicité est la principale source de réalisation de la sector – forme. En 2021, Mango TV Platform a réalisé un chiffre d’affaires de 11261 milliards de RMB, dont 3688 milliards de RMB de revenus des membres (+ 13,3%) et 5453 milliards de RMB de revenus publicitaires (+ 31,75%), la publicité est restée la principale source de réalisation de la sector – forme au fil des ans.
La publicité Implantable est la principale, l’efficacité de la réalisation de la publicité est élevée. Contrairement à la publicité d’effet de la vidéo courte, Mango, en tant que société de contenu, tire ses revenus publicitaires principalement de la publicité Implantable comme le titre de variété. L’effet d’exposition de la marque est bon et n’affecte pas l’expérience de l’utilisateur. En 2021, la valeur de la publicité d’un seul Mau de Mango est de 26,7 yuans, et l’efficacité de réalisation est beaucoup plus élevée que celle de la vidéo d’art d’amour de la même industrie.
En 2021, le chiffre d’affaires de l’entreprise s’élevait à 2,12 milliards de RMB, en hausse de 27,17% d’une année sur l’autre. Ces dernières années, l’entreprise a maintenu une croissance régulière.
China Mobile capital est le deuxième actionnaire en importance de la société, détenant 7% des actions de la société. En juin 2019, la société a signé un accord de coopération stratégique avec migu culture, une filiale à part entière de China Mobile, et les deux parties ont établi un bon partenariat de coopération stratégique. Depuis 2021, la société et migu culture ont mené une exploration coopérative de nouveaux modèles et de nouvelles activités dans de nombreux domaines d’activité, et ont l’intention de signer l’Accord – cadre global de coopération entre migu culture et Mango TV 2021 – 2023. Le montant de la coopération dans la période de coopération convenue dans l’Accord – cadre de coopération ne devrait pas être inférieur à 3,5 milliards de RMB. Nous pensons qu’à l’avenir, les deux parties mèneront une coopération approfondie dans des domaines tels que le grand écran, l’innovation 5G, les capitaux propres, les produits dérivés, la promotion conjointe et le développement conjoint, afin de renforcer la complémentarité et la synergie des ressources et des avantages des deux parties.
22q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 3124 milliards de RMB, en baisse de 22,08% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s’est élevé à 507 millions de RMB, en baisse de 34,39% d’une année sur l’autre. Les principales raisons en sont les suivantes: premièrement, la situation épidémique de covid – 19 a eu des répercussions répétées sur le calendrier de production du contenu, ce qui a entraîné le retard de la diffusion des principales émissions de variétés de Mango TV Deuxièmement, au cours de la même période de l’année dernière, en raison de la diffusion de variétés clés telles que “sister 2 in Breaking the wind”, la base de performance est relativement élevée. Selon la planification de la production et de la diffusion de contenu de l’entreprise, la production sonore continue et la vie désirée 6 ont été diffusées successivement à la fin d’avril, et des émissions de variétés clés et des séries de films et de télévision comme sister 3, qui a traversé le vent et les vagues, seront mises en ligne au 22q2. Nous pensons qu’avec le lancement de contenu clé, l’entreprise devrait atteindre le point d’inflexion de la performance au deuxième trimestre.
Nous croyons que le développement de Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) Par conséquent, cet article analysera la force motrice de la croissance et l’espace de développement futur de Mango Excellent Media Co.Ltd(300413)
Continuer à Hunan Taiwan High Quality Variety gene, continuer à développer divers types de variétés, et continuer à lancer des modèles de série. Mango TV est née à Hunan TV. Nous pensons que les variétés sont les meilleures catégories de contenu de l’entreprise. Au cours des dernières années, l’entreprise a fermement saisi le pouls et la tendance de l’époque, a continué à explorer de nombreux types de variétés telles que le suspense, les nouvelles émotions et la vie en plein air, et a créé de nombreux programmes d’innovation de classe S tels que “Star Detective”, “wife’s Romantic Travel”, “sister sister in Breaking the wind” et ainsi de suite.
La proportion de variétés maison est élevée et la contribution de la quantité de diffusion est importante. Dans le domaine du divertissement, Mango TV diffuse du contenu de divertissement de qualité et de quantité. Selon les statistiques des données de Yunhe, en 2021, l’entreprise a lancé 52 spectacles de variétés Unicast, le nombre après Tencent video, mais le nombre de spectacles de variétés Unicast et la proportion de diffusion sont proches de 100%. Du point de vue du volume de diffusion, le volume effectif de diffusion des films positifs de Mango TV Variety en 2021 était de 3 milliards de fois. Du point de vue du calibre du Mau, le Mau de l’entreprise était inférieur à 1 / 2 de celui d’aiqiyi, mais il a contribué aux 3 / 4 du Trafic effectif dans la catégorie variety.
La série Variety a joué un rôle important dans l’industrialisation de la valeur de production et a obtenu de bons résultats en matière d’investissement. Selon nos statistiques sur les yeux de chat, parmi les 10 principales variétés de Mango TV auto – fabriquées en 2021, 7 sont des variétés en série et 3 sont des variétés originales. Nous pensons que le contenu des variétés dépend davantage de la perspicacité du contenu et de la capacité d’attraction des investissements de la marque de sector – forme que l’épisode, de sorte qu’il est facile de réaliser la production industrialisée. En raison de la formation de groupes d’utilisateurs et de la réputation publique, les variétés en série ont une plus grande certitude dans l’attraction des investissements. Une fois que les variétés originales deviennent des fonds chauds, elles ont tendance à avoir des performances remarquables dans l’attraction des investissements ultérieurs. Selon le rapport sur les données de battage du sol, de janvier à août 2021, le nombre de projets de publicité pour le contenu de la gén ération n intégrée a encore augmenté régulièrement, ce qui, à notre avis, montre que dans le macro – contexte de la récurrence de l’épidémie et de l’augmentation de la pression économique, le lancement de la marque est plus stable et favorise la coopération avec les programmes établis.
En ce qui concerne les variétés originales, l’entreprise a lancé “Brother Brother Brothers and Brother Brothers” et “Goodbye lover” pour devenir l’explosion annuelle.
Frère aîné: Mango TV a lancé une variété de spectacles de musique panoramique de poids lourd. Le programme a montré l’attitude et la détermination des frères à défier et à ne pas craindre les difficultés dans le processus de compétition à travers la compétition musicale de plus de 30 invités masculins.
Après la diffusion du spectacle de variétés, il est devenu un autre spectacle de variétés phénoménales créé par Mango. De nombreuses performances de données ont rafraîchi le record historique. Selon les statistiques des données de Cat Eye, “Brother Brother beat the épines” est le premier spectacle de variétés original de l’entreprise en 2021.
Goodbye lover: en tant que premier programme d’observation documentaire sur le mariage de Mango TV, Goodbye lover raconte un voyage de 18 jours en camping – car entre trois couples en crise émotionnelle de façon documentaire. Dans le marché saturé des variétés d’observation émotionnelle, le programme sélectionne des invités simples avec des expressions claires et des sentiments sincères, et utilise une narration délicate et douce pour discuter en profondeur des questions de divorce avec le public, ouvrant un nouveau champ pour les variétés chinoises.
À l’heure actuelle, le renouvellement de ces deux variétés devrait se terminer au troisième trimestre de 2022. Compte tenu de la diffusion précédente et de la performance du bouche à oreille, nous nous attendons à ce que l’attraction publicitaire du deuxième trimestre atteigne une meilleure performance.
Grâce à l’auto – fabrication et à la personnalisation externe, le théâtre de mousson a obtenu des résultats préliminaires. Mango TV est né de Hunan Satellite TV. Les épisodes précédents étaient principalement axés sur le contenu sucré. Depuis 2019, l’entreprise a continuellement enrichi son propre contenu d’épisodes par le biais du mode de personnalisation de la sector – forme et du studio stratégique externe. La prochaine étape est le bonheur et le nom de la famille, qui ont été lancés en 2020, ont effectivement stimulé la croissance des membres de la sector – forme. En 2021, l’entreprise a lancé le théâtre de mousson, mettant l’accent sur des catégories innovantes telles que le suspense, et la série de mousson “je suis très bon à l’étranger” est devenue le succès annuel du bouche à oreille.
La proportion d’épisodes joués est relativement faible, et la clé pour briser le cercle est d’enrichir les catégories d’épisodes joués seuls. Selon les statistiques de Yunhe Data, en 2021, la proportion d’épisodes diffusés par aiqiyi, Tencent video et youku était supérieure à 90%. Par rapport aux trois sectorformes vidéo d’youitang, Mango TV ne joue que 62% des épisodes. Nous pensons que l’amélioration du contenu des épisodes de haute qualité de la sectorforme à l’avenir, en particulier l’ajout d’épisodes uniques riches en catégories, est la clé pour Mango d’élargir le trafic de la sectorforme et de briser Le cercle des utilisateurs payants.
En ce qui concerne les dramatiques cinématographiques et télévisuelles, Mango TV a lancé 170 séries cinématographiques et télévisuelles tout au long de l’année en 2021, dont 55 dramatiques cinématographiques et télévisuelles clés et 84 mini – séries du « Plan da Mang ». À l’heure actuelle, il y a 29 équipes de production cinématographique et télévisuelle et 34 studios stratégiques du « Plan XINMANG ». Un Comité de planification cinématographique et télévisuelle a été créé pour assurer la gestion globale de la planification, de la production et de l’évaluation des épisodes afin de réaliser le contrôle systématique de l’ensemble du processus d’évaluation, de lancement, de production, de diffusion et de reprise. Nous croyons que l’entreprise peut activer efficacement l’efficacité des facteurs, améliorer l’efficacité des processus et libérer la productivité de l’équipe de contenu en créant une matrice intelligente de bureau intermédiaire.
Selon nos statistiques sur l’application Cat Eye professional edition, en 2021, les dix premières séries télévisées de mangue ont augmenté dans de nouvelles catégories telles que la famille, l’éducation, l’espionnage et le suspense, en plus des catégories traditionnelles de bonbons et d’amour, et les types traditionnels d’épisodes ont réalisé un développement diversifié.
Théâtre de mousson: Mango monsoon Theater est le premier théâtre de courte durée hebdomadaire de liaison réseau en Chine créé conjointement par Hunan Satellite TV et Mango TV. En mai 2021, il a lancé la série masculine Xiang et anti – braconnage “Wolf Hunter”, avec une note de douban de 7,3, et la diffusion estivale de “I’m very good in the country” avec une note de douban de 8,1, devenant le favori du bouche à oreille de l’année. Nous pensons que le théâtre de mousson est un grand contenu à l’innovation pour Mango: 1) Il marque l’expansion progressive des produits de contenu de l’entreprise du Groupe d’utilisateurs dominé par les jeunes femmes, et la diffusion de nouveaux types d’épisodes tels que Wolf Hunter, ce qui entraîne l’augmentation de la proportion d’utilisateurs masculins de l’entreprise. Nous pensons que le drainage mutuel du réseau de stations peut apporter une force de convergence bidirectionnelle au volume de la marque et améliorer l’effet d’attraction des investissements publicitaires.
En 2022, l’entreprise dispose d’une vaste réserve de nouvelles pièces, y compris le choix de la femme (épisode du théâtre de mousson, qui devrait être diffusé en mai), l’été de Zhang Weiguo et l’école des jeunes 2, etc., ainsi que le projet clé de l’administration générale de la Chine, Tianhe River. Nous nous attendons à ce que les dépenses de contenu de l’entreprise en 2022 soient estimées à 7 – 8 milliards de RMB. À l’exception des variétés, la plupart d’entre elles se concentrent sur la production de dramatiques cinématographiques et télévisuelles. Nous pensons que les dramatiques de l’entreprise adoptent le mode d’affaires auto – fabriqué et La coopération externe. Les dramatiques traditionnelles peuvent réaliser un contrôle efficace du côté des coûts de production de contenu par le positionnement précis des utilisateurs et l’agrégation efficace des facteurs de production de base. Le théâtre de mousson peut mobiliser une coopération plus large et une meilleure qualité de production en établissant des normes plus élevées. Et le type est plus diversifié, espérons que les utilisateurs de l’entreprise seront pleinement poussés à briser le cercle.
La publicité est un baromètre de la macro – économie. Affectée par l’épidémie, le nombre d’annonceurs de marques de variétés est tombé à 1376 en 2021 et 744 marques ont été perdues. Le nombre de variétés bénéficiant d’une coopération entre les deux marques a également diminué de 2 par rapport à 2020. Bien que la situation épidémique exerce une certaine pression sur le marché de la consommation et la publicité des propriétaires de marques, nous pensons que l’entreprise dispose d’un grand nombre de produits de variétés en tête et d’une forte proportion de variétés en série (parmi les 10 premières variétés diffusées sur le Web en 2020, 7 sont des variétés en série). L’exposition des propriétaires de marques est encore garantie, et la publicité de l’entreprise devrait encore augmenter régulièrement en 2022. En avril, la nouvelle variété innovante de l’entreprise, sound Growing, a obtenu 9 sponsors de ressources de marque au premier trimestre, avec une capacité de commercialisation exceptionnelle. En mai, la nouvelle variété de livres, sister 3, devrait encore maintenir une forte chaleur de programme et apporter une augmentation des revenus de publicité à l’entreprise Au deuxième et troisième trimestre.
Selon la divulgation du microblog officiel de Mango TV, la société ajustera les prix des membres de Mango tvpc mobile movie et TV à partir de 0: 00 le 2 janvier 2022, tout en mettant à jour la matrice des droits d’adhésion. Jusqu’à ce moment – là, les abonnés de Mango TV qui n’ont pas encore annulé leur abonnement à un abonnement mensuel / trimestriel / annuel continu bénéficieront d’un service de maintien des prix pendant un an. Nous pensons qu’aucune augmentation successive des prix des membres vidéo d’aiqiyi et Tencent n’a eu d’impact négatif évident sur le nombre de membres, ce qui a vérifié la faisabilité d’une augmentation des prix des membres vidéo à long terme dans une certaine mesure. À l’avenir, avec la promotion de la stratégie de réduction des coûts et d’amélioration de l’efficacité de la sector – forme Internet, les frais d’adhésion de la sector – forme vidéo chinoise entreront dans la phase ascendante.
Commerce électronique de contenu: l’entreprise a lancé l’application de commerce électronique xiaomang pour positionner la nouvelle sector – forme de commerce électronique de contenu national. En construisant des soirées lourdes comme « Little Mang Flower Night » et « Little Mang New Year Goods Festival », les utilisateurs peuvent se connecter du programme à l’application. En 2021, le pic quotidien de l’application Little Mang atteindra 1,26 million de RMB et le revenu atteindra 250 millions de RMB. À l’heure actuelle, xiaomeng e – commerce a achevé une nouvelle série d’augmentations de capital et d’actions initiées par l’actionnaire majoritaire Mango media. La participation indirecte de la société dans xiaomeng e – commerce est tombée de 100% à 66,67%. À l’avenir, xiaomeng e – commerce continuera d’être optimiste quant à la Création d’une boucle commerciale fermée de “contenu + vidéo + e – commerce” de xiaomeng e – commerce.
Script kill: l’entreprise s’appuie sur des contenus de haute qualité tels que “Big Detective” et “secret Room Escape”, étend la propriété intellectuelle de la ligne à la ligne, crée une nouvelle marque m – City, et se consacre à la construction d’un complexe de divertissement en direct hors ligne. À l’heure actuelle, l’entreprise a ouvert un magasin physique m – City à Changsha et Shanghai respectivement. Avec l’atténuation de l’épidémie en Chine, la vitesse d’ouverture hors ligne de l’entreprise devrait être accélérée.
Nouvelles technologies telles que VR production et diffusion, Digital Man: en 2021, l’entreprise a développé indépendamment la sector – forme de production et de diffusion en nuage “Guangming” et a appliqué avec succès les technologies de production et de diffusion 5G et VR dans “Brother Brother who has been broken down”, créant ainsi les nouvelles applications technologiques les plus complexes de la sector – forme de variété vidéo longue. L’entreprise a successivement lancé une série de réalisations innovantes, y compris l’hôte virtuel et la sector – forme vidéo interactive, et continuera de se concentrer sur les applications technologiques de pointe telles que ar, VR et xr.
Collection numérique: Mango TV a testé la collection numérique. Nous pensons que Mango TV possède de nombreuses ressources IP de variétés et d’artistes célèbres. À l’avenir, la collection numérique devrait obtenir un espace de développement plus large après que les politiques de l’industrie seront clarifiées.
Étant donné que la composition de l’entreprise comprend la production de contenu et la distribution de droits d’auteur, la sector – forme de médias vidéo à long terme sur Internet, le commerce électronique de contenu et d’autres activités novatrices, nous effectuons une évaluation sectorielle de l’entreprise.
Étant donné que l’industrie de la vidéo sur Internet est encore en phase d’investissement et que les principales entreprises chinoises comme aiqiyi sont toujours en perte, nous adoptons la méthode PS pour évaluer les nouveaux canaux de médias. Nous nous référons aux sectorformes de médias en continu comme aiqiyi, Netflix et pirili, et nous nous attendons à ce que la télévision sur Internet de l’entreprise en 2022 compte tenu de la clarté des images des utilisateurs de nouveaux médias de mangue et de la forte capacité de paiement des jeunes femmes.
