Anhui Estone Materials Technology Co.Ltd(688733) ( Anhui Estone Materials Technology Co.Ltd(688733) )
Résumé du rapport
Anhui Estone Materials Technology Co.Ltd(688733) Anhui Estone Materials Technology Co.Ltd(688733) Le chiffre d’affaires de la société en 2016 – 2021 est de 50%; Le bénéfice net attribuable à la société mère est de 105%.
Le boom des batteries électriques se poursuit et la demande de lithium – boehmite devrait augmenter. Nous prévoyons que les installations de batteries électriques en Chine et dans le monde entier seront de 249 GWh et 492 GWh respectivement en 2022, en hausse de 62% et 58% d’une année sur l’autre. D’ici 2025, les installations de batteries électriques en Chine et dans le monde devraient atteindre 642 GWh et 1341 GWh respectivement, et le tcac devrait atteindre 43% et 44% respectivement en 2021 – 2025. Selon les données de l’industrie du lithium et de l’électricité, en 2021, le taux de revêtement du diaphragme Lithium – électricité était de 53%, dont 90% pour le revêtement inorganique et plus de 50% pour le revêtement inorganique Boehmite. Nous prévoyons que d’ici 2025, la proportion de revêtements au lithium passera à plus de 70%, la proportion de revêtements inorganiques à 90% et la proportion de Boehmite à 75%. On estime que la demande de Boehmite pour le revêtement du diaphragme de la batterie électrique en 2022 – 2025 est respectivement de 2,2, 3,9, 6,5 et 99 000 tonnes, et que le tcac en 2021 – 2025 est de 73%.
L’indice technique des produits boehmstone de l’entreprise est supérieur à celui de ses concurrents, avec une part de marché mondiale de premier plan. Selon les données divulguées dans le prospectus de la société, les produits de Boehmite de la société sont meilleurs que nabaltecag et Chinalco Zhengzhou Research Institute dans la pureté et la taille médiane des particules, et l’indice de surface spécifique est essentiellement similaire. Selon le prospectus de la société, la part de marché mondiale de la Lithium – boehmite de la société était de 31% en 2018 et de 36% en 2019, se classant au deuxième rang. Selon les données de High – tech Lithium Electric, en 2021 Anhui Estone Materials Technology Co.Ltd(688733)
L’entreprise est leader dans l’industrie des indices techniques des matériaux en poudre de silice. Les produits de l’entreprise dans l’industrie des matériaux de remplissage de fonctions de communication électronique sont principalement des poudres de silice de haute performance, des matériaux sphériques d’alumine et de Boehmite. Par rapport à Denka Novoray Corporation(688300)
Prévisions de bénéfices et suggestions d’investissement: on estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 250 millions de RMB, 490 millions de RMB et 800 millions de RMB respectivement, avec un taux de croissance annuel de 134%, 93% et 64%, et que l’évaluation correspondante de PE sera respectivement 44, 23 et 14 fois, et que la cote « augmentation de participation » sera attribuée pour la première fois.
Conseils sur les risques: les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont été inférieures aux prévisions, la concurrence s’est intensifiée dans l’industrie et les prix des produits ont été réduits plus que prévu.
