Winner Medical Co.Ltd(300888) ( Winner Medical Co.Ltd(300888) )
Description de l’événement
La société a annoncé qu’elle avait l’intention d’acheter 65,55% des capitaux propres de Hunan Ping An Medical Equipment Technology Co., Ltd. Avec 652 millions de RMB de fonds propres et d’augmenter le capital de l’actif sous – jacent avec 100 millions de RMB de fonds propres. Après l’achèvement de la transaction susmentionnée, la Société a versé 752 millions de RMB pour détenir 68,70% des capitaux propres de Hunan Ping An Medical Equipment Co., Ltd.
Commentaires sur l’événement
La fusion et l’acquisition se sont accélérées et l’évaluation de PE était 11,70 fois raisonnable: la société a acheté 68,7% des capitaux propres de Hunan Ping An Medical Equipment Technology Co., Ltd. Avec 752 millions de RMB, l’évaluation globale de l’actif sous – jacent était 995,5 millions de RMB, ce qui correspond à son bénéfice net de 8503 millions de RMB en 2021, et PE était 11,70 fois, et le prix d’acquisition était raisonnable. Entre – temps, la société a signé une lettre d’intention d’investissement avec le Gouvernement populaire du comté de Li, dans la province de Hunan, et prévoit de promouvoir Hunan Ping An Medical Equipment en tant qu’investisseur principal pour signer un accord d’investissement avec le Gouvernement populaire du comté de Li, dans la province de Hunan, Après la clôture, pour la construction d’installations de soutien telles que la ligne de production d’instruments médicaux, l’entrepôt intelligent, le bâtiment R & D. l’investissement total du projet est de 700 millions de RMB. Après l’achèvement de cette transaction, 3 des 5 administrateurs de Hunan Ping An Medical Equipment, y compris le Président, seront nommés par Winner Medical Co.Ltd(300888)
En entrant dans le domaine de la perforation par injection et en élargissant la gamme de produits consommables médicaux: Hunan Ping An Medical Equipment est une entreprise qui développe, produit et vend principalement des produits de perforation par injection. Les principaux produits comprennent des seringues, des transfusions, des aiguilles de collecte de sang, des vaisseaux sanguins et des aiguilles à demeure. Il s’agit d’une marque de commerce bien connue de la Chine et d’une entreprise nationale de haute technologie. En 2020, il a remporté le « deuxième lot de petites entreprises géantes spécialisées et spéciales ». Il a 39 certificats d’enregistrement d’instruments médicaux, dont 16 de la classe III, 19 de la classe II et 4 de la classe I, avec 24 certificats de brevet. L’entreprise couvre les marchés chinois et étrangers, avec une part de marché de premier plan dans les hôpitaux de la province de Hunan. En 2021, le chiffre d’affaires s’élevait à 360 millions de RMB, avec un bénéfice net de 85,03 millions de RMB et une marge bénéficiaire nette de 23,6%.
L’acquisition d’actifs et l’entreprise d’origine créent une synergie à plusieurs égards: côté produit: Selon IBM et Medical Equipment Exchange Research and Analysis, le marché chinois des consommables médicaux de faible valeur atteindra 221,3 milliards de RMB en 2025, dont les produits d’injection de perforation représentent environ 28%, appartenant à la plus grande catégorie de consommables médicaux de faible valeur en Chine. Cette acquisition élargira la gamme de produits de Winner Medical Co.Ltd(300888) Des produits tels que la seringue, le dispositif de perfusion, l’aiguille à demeure et le sac de perforation de Hunan Ping An Medical Equipment sont jumelés avec des produits tels que Winner Medical Co.Ltd(300888) salle d’opération consommables et soins des plaies pour former divers paquets combinés, et finalement fournir une solution personnalisée à guichet unique aux utilisateurs de l’hôpital pour résoudre les points de douleur des patients. Collaboration côté Canal: l’actif sous – jacent possède une part de marché hospitalière de premier plan dans la province de Hunan, Winner Medical Co.Ltd(300888) Côté production et fabrication: la capacité de recherche et de développement et la fabrication sont les avantages de Winner Medical Co.Ltd(300888)
Conseils en matière d’investissement
Winner Medical Co.Ltd(300888) L’activité des biens de consommation pour une vie saine a maintenu une croissance régulière et les canaux hors ligne ont été progressivement promus. Au cours des 22 dernières années, les activités de consommables médicaux se sont accélérées. Après l’acquisition de 55% des actions de longtai Medical en avril (Leader chinois des pansements haut de gamme), la fusion et l’acquisition ont permis d’étendre davantage les fournitures d’injection de perforation et d’améliorer continuellement les produits consommables médicaux.
On estime que le SPE de la compagnie pour la période 2022 – 2024 sera de 3,38 4,05 4,63, ce qui correspond au prix de clôture de la compagnie le 19 mai, soit 61,37 RMB, et que le PE pour la période 2022 – 2024 sera de 18 15 13, ce qui donnera la cote « buy – B ».
Conseils sur les risques
Les coûts des matières premières ont augmenté, les ventes finales n’ont pas été à la hauteur des attentes et l’intégration des fusions et acquisitions n’a pas été à la hauteur des attentes.
