Byd Company Limited(002594) ( Byd Company Limited(002594) )
Événements:
Le 20 mai, Byd Company Limited(002594) Seal offre 4 modèles et 3 combinaisons de puissance, la version d’endurance standard est disponible à partir de 212800 RMB, et la cltc a une endurance de 550 km; Le prix de vente de la version longue endurance post – Drive est de 268800 RMB, et la durée de vie du cltc est de 700 km; Le prix de vente de l’édition de performance 4WD est de 289800 RMB, la consommation d’énergie de 100 km est de 12,7 kWh et la durée de vie du cltc est de 650 km. En plus de la technologie CTB pour la première fois, seal est également équipé d’un système intelligent de contrôle du couple Itac pour la première fois afin d’augmenter la limite supérieure de fonctionnement; En même temps, la sector – forme haute tension peut réaliser une charge de plus de 300 km en 15 minutes.
CTB peut réaliser plusieurs mises à niveau de performance, d’endurance et de sécurité tout en réduisant les coûts
Byd Company Limited(002594) CTB Technology integrates Blade Battery into the Body Structure and takes the Upper Battery Housing directly as the Interior Floor, so that the body weight is reduced and the Torsion Rigidity is Enhanced to achieve a Better Operating Performance; En outre, en raison de la réduction de l’utilisation des éléments structuraux en aluminium, l’espace d’hébergement du noyau électrique peut être relativement élevé, ce qui peut simultanément réaliser la réduction des coûts de l’ensemble du véhicule et l’augmentation de la densité d’énergie de la batterie. La structure CTB peut également réaliser l’évolution de la sécurité, la sécurité de la structure de contact avant peut être augmentée de 50%, la sécurité de la structure de contact latéral peut être augmentée de 45%.
E sector – forme 3.0 de nouveaux membres sont publiés pour améliorer la capacité d’incubation à long terme de la sector – forme de haute qualité.
La ceinture de prix de Seal coïncide essentiellement avec les principaux modèles de Xiaopeng p7, et on s’attend à ce que le modèle Tesla 3 (prix de vente 278 – 368000 RMB, durée de vie du cltc 556 – 675km) et le modèle Weilai et5 (prix de vente 328 – 386000 RMB, durée de vie du cltc 550 – 700km) avec un prix de vente supérieur continuent d’accroître l’influence de la marque sur plus de 200000 marchés. Les ventes mensuelles de Dolphins, qui ont également été construites sur la sector – forme e 3.0, ont rapidement grimpé à plus de 10 000 véhicules depuis qu’elles ont été mises sur le marché, ce qui reflète pleinement la forte force des produits de la sector – forme e 3.0 sur la « sécurité, l’efficacité, l’intelligence et l’esthétique », ainsi que l’attention et la reconnaissance élevées du marché apportées par le mode de commercialisation jeune de la sector – forme E. Nous croyons qu’avec l’introduction en bourse de modèles tels que Seal et Sea Lion, les ventes de produits de l’entreprise continueront d’augmenter, tandis que les avantages de la réduction des coûts de l’architecture normalisée amélioreront également la rentabilité globale de l’entreprise.
Les ventes ont augmenté contre la tendance en avril, mettant en évidence le leadership α
Selon les données de la Fédération chinoise des voitures particulières, les ventes au détail sur le marché chinois des voitures particulières en avril ont été de – 35,5% d’une année sur l’autre et de – 34,0% d’une année sur l’autre; Ventes au détail de voitures particulières neuves énergétiques + 78,4% d’une année sur l’autre et – 36,5% d’une année sur l’autre. Byd Company Limited(002594) L’entreprise insiste depuis longtemps sur l’autonomie et le contrôle de la chaîne d’approvisionnement, ce qui montre plus de valeur sous l’influence d’un environnement extérieur complexe et fournit un soutien solide à la réalisation progressive des résultats de l’année.
Prévision des bénéfices, évaluation et notation
Nous prévoyons que le chiffre d’affaires de la compagnie en 2022 – 2024 sera de 372734 / 499064 / 648661 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 73,63 / 120,75 / 18072 milliards de RMB, le SPE sera de 2,53 / 4,15 / 6,21 RMB / action, ce qui correspond à environ 81,05% du cagr sur trois ans, et le PE correspondant sera de 114x / 69x / 46x. En utilisant la méthode d’évaluation sectorielle, nous pensons que la valeur marchande raisonnable de la société en 2022 est d’environ 997474 milliards de RMB, et le prix cible correspondant est de 369,1 RMB, ce qui laisse beaucoup de place à l’amélioration par rapport à la situation actuelle. Maintenir la cote « buy – in » Compte tenu de la croissance rapide et de la bonne compétitivité de l’entreprise.
Conseils sur les risques: 1) la livraison de nouveaux modèles n’est pas aussi risquée que prévu; Risque accru de concurrence industrielle; Risque d’augmentation des prix des matières premières en amont; L’expansion de la production n’est pas aussi risquée que prévu.
