Hangzhou Star Shuaier Electric Appliance Co.Ltd(002860) ( Hangzhou Star Shuaier Electric Appliance Co.Ltd(002860) )
Événement: dans la soirée du 20 mai, Hangzhou Star Shuaier Electric Appliance Co.Ltd(002860)
L’incitation au capital améliore la cohésion de l’équipe et stimule le développement de haute qualité de l’entreprise. L’exercice d’évaluation de ce plan d’incitation est de trois exercices financiers de 2022 à 2024, et l’objectif d’évaluation du rendement au niveau de la compagnie doit satisfaire à l’une des deux conditions suivantes: 1) Prendre le bénéfice net de 2021 comme base, et le taux de croissance du bénéfice net de 22 / 23 / 24 ne doit pas être inférieur à 10 / 20 / 30%; 2) Prendre le revenu d’exploitation de 2021 comme base, et le taux de croissance du revenu de 22 / 23 / 24 ne doit pas être inférieur à 20 / 40 / 60%. Nous croyons que l’établissement des objectifs d’évaluation est relativement stable et prudent, et nous nous attendons à ce qu’ils soient dépassés. Les 93 personnes visées par le plan d’incitation comprennent les administrateurs, les cadres supérieurs et d’autres membres du personnel de base, qui combinent efficacement les intérêts des actionnaires, de l’entreprise et de l’équipe de base, améliorent la cohésion du personnel et la vitalité du développement de l’entreprise et favorisent le développement à long terme de haute qualité de l’entreprise.
Le rachat à prix moyen élevé témoigne de la confiance de l’entreprise dans le développement. La source des actions d’incitation au capital est rachetée par la société sur le marché secondaire. Au 16 mai, la société avait achevé le rachat de 6,1 millions d’actions, avec un prix de transaction maximal de 1829 yuan / action et un prix de transaction minimal de 13,24 yuan / action, pour un montant total de 105 millions de yuan. Le prix moyen du rachat est d’environ 17,22 yuan / action, ce qui est supérieur au prix actuel des actions, ce qui indique que l’entreprise est pleinement confiante dans le développement futur.
Les commandes de modules photovoltaïques sont suffisantes pour continuer à promouvoir l’expansion de la capacité et la construction de canaux à l’étranger. La société augmentera sa participation de 39,2% dans fule New Energy et atteindra 90,2% après la transaction. À l’heure actuelle, les commandes de la filiale fule New Energy sont suffisantes et la capacité de production augmente progressivement à 1,5gw, établissant une relation d’approvisionnement stable avec de nombreux clients, tels que Wenzhou xiangtai, taiheng New Energy et Anhui Daheng. Avec la reprise du transport maritime, l’entreprise a continué d’élargir ses canaux à l’étranger, et les exportations de composants représentent actuellement environ 50%. La compagnie continuera d’investir et de construire le projet de composants à haute puissance de 2 GW Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) pour répondre à la demande de commande. La compagnie prévoit terminer la construction au second semestre de 2023. En outre, le toit de l’usine fule peut être installé avec une centrale photovoltaïque d’environ 1,2mw. L’entreprise prévoit terminer et connecter la production d’électricité au réseau en juin de cette année. L’expérience de la construction de la centrale photovoltaïque sera accumulée avec la zone ponctuelle. L’entreprise continue d’approfondir la disposition pertinente dans le domaine photovoltaïque, de démontrer la confiance dans les retombées de la capacité de fabrication et la transformation industrielle, et nous nous attendons à ce que la rentabilité et la compétitivité de base soient encore renforcées à l’avenir.
Prévision des bénéfices et notation des investissements: avec la stabilisation des prix des matières premières et l’atténuation de l’impact de la situation épidémique en Chine, l’industrie principale des pièces d’appareils ménagers de l’entreprise devrait poursuivre la tendance à la croissance stable, tandis que l’industrie secondaire devrait continuer à résonner avec l’industrie pour créer un espace supplémentaire. Nous prévoyons que le revenu d’exploitation de la compagnie de 2022 à 2024 sera de 23,63 / 34,96 / 4622 milliards de RMB, soit + 72,7% / + 47,9% / + 32,2% d’une année sur l’autre, et que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 1,84 / 2,28 / 275 milliards de RMB, soit + 28,1% / + 23,6% / + 20,5% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à une valeur marchande actuelle de 18,45 / 14,93 / 12,38 fois PE. Maintenir la cote d’achat.
Facteurs de risque: hausse des prix des matières premières, baisse de la prospérité de l’industrie en aval, augmentation du risque d’épidémie mondiale, fluctuations des taux de change, concurrence accrue de l’industrie, etc.
