Fujian Torch Electron Technology Co.Ltd(603678) ( Fujian Torch Electron Technology Co.Ltd(603678) )
Événement: la société a annoncé le 19 mai qu’elle avait l’intention de diviser la filiale de contrôle Guangzhou TIANJI Technology (jusqu’au 31 décembre 2021, la société détenait 51,58% des actions de Guangzhou TIANJI Technology) en une société cotée en bourse. En 2018, la société a utilisé 44,1 millions de RMB en espèces pour acquérir 60% des capitaux propres de TIANJI Technology. Depuis son intégration avec la société, TIANJI Technology a montré une bonne tendance au développement.
Fujian Torch Electron Technology Co.Ltd(603678) Le 12 décembre 2019, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (c
TIANJI Technology améliorera l’efficacité du financement et accélérera le développement des entreprises. Tianjie Technology se spécialise dans les composants à membrane micro – onde, formant quatre types de matrices de produits, y compris les condensateurs à puce micro – ondes, les circuits à membrane, les dispositifs intégrés passifs micro – ondes et les dispositifs à fréquence diélectrique micro – ondes, qui sont appliqués dans des domaines spéciaux tels que le radar, la contre – mesure électronique, les communications par satellite et les domaines civils tels que les communications 5G et optiques. TIANJI Technology possède une technologie indépendante et contrôlable de préparation de matériaux céramiques diélectriques et de technologie de film semi – conducteur, et est l’une des rares entreprises en Chine qui peuvent réaliser l’ensemble du processus, de la préparation de matériaux diélectriques tels que la céramique et le film mince à la production de composants passifs micro – ondes. Le produit de base, le substrat diélectrique de la couche limite des grains, a atteint le niveau avancé de la Chine et certains fruits ont atteint le niveau avancé international. Le chiffre d’affaires réalisé en 2021 est de 170 millions de RMB, en hausse de 37,5% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net s’est élevé à 58 190000 RMB, en hausse de 45,0% par rapport à l’année précédente. De 2019 à 2021, les revenus de la science et de la technologie TIANJI ont atteint 58,9%; Le bénéfice net cagr a atteint 67,9%. Nous croyons que grâce à cette inscription fractionnée, TIANJI Technology continuera d’améliorer sa force de financement, de développer vigoureusement les activités liées aux composants passifs micro – ondes et aux produits intégrés à film mince, d’élargir les canaux de financement et d’améliorer l’efficacité du financement grâce à une connexion directe avec le marché des capitaux.
Conseils en matière d’investissement: l’entreprise est l’une des principales entreprises chinoises de MLCC spécialisée. Au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal, l’entreprise devrait continuer à croître rapidement avec l’amélioration du niveau d’information sur l’équipement et l’accélération du processus de localisation. Entre – temps, la série de technologies exclusives de l’entreprise pour l’industrialisation de matériaux céramiques spéciaux de haute performance est la première en Chine, avec des barrières élevées et une forte compétitivité. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 1103 milliard de RMB, 1362 milliard de RMB et 1722 milliard de RMB respectivement. Le cours actuel des actions correspond à un pe de 17x / 14x / 11X de 2022 à 2024. Compte tenu de la prospérité soutenue de l’industrie et du potentiel de croissance des nouveaux matériaux de l’entreprise, nous donnons 20 fois PE en 2022 et 2,40 yuan / action EPS en 2022, ce qui correspond à un prix cible de 47,98 yuan. Maintenir la cote « recommandé ».
Indice de risque: ralentissement de la croissance de la demande en aval; L’expansion de la capacité n’a pas été aussi rapide que prévu; L’épidémie affecte la production à plusieurs reprises.
