Jiangxi Hungpai New Material Co.Ltd(605366) ( Jiangxi Hungpai New Material Co.Ltd(605366) )
L’agent de couplage Silane de l’ensemble de la chaîne industrielle “Little giant” est en hausse, couvrant pour la première fois, donnant la cote “buy – in”
L’entreprise est le leader du Silane Sulfur é, avec un système d’auto – circulation et une part de marché mondiale de premier plan. L’entreprise dispose d’une chaîne industrielle complète de circulation verte de « silicium Block – Trichlorosilane – Intermediate – functional silane – Gas – phase Silica », qui peut bénéficier d’un bénéfice substantiel de l’ensemble de la chaîne industrielle. L’entreprise s’étend horizontalement et verticalement le long de la chaîne industrielle, accélère l’expansion de la production de Trichlorosilane à l’extrémité de la matière première et distribue la qualité photovoltaïque, planifie de nouveaux matériaux à base de silicium à haute valeur ajoutée tels que le Silane aminé, le Silane spécial et l’aérogel à l’extrémité du produit, et élargit la capacité de la matrice du produit, ce qui entraîne une forte croissance de la performance de l’entreprise. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 521 millions de RMB, 827 millions de RMB et 1169 millions de RMB en 2022 – 2024, et que le SPE sera de 1,57, 2,49 et 3,52 RMB / action respectivement. Le prix actuel des actions correspond à PE 11,1, 7,0 et 4,9 fois en 2022 – 2024, et la cote « buy » sera attribuée pour la première fois.
Chaque segment du marché des agents de couplage du Silane brille, l’entreprise prend le thiosilane comme plaque de base, continue d’étendre de nouvelles catégories de produits
2022 – 2024 est la grande année de production de l’entreprise, l’ensemble de la chaîne industrielle SILANE “petit géant” est sur le point de naître. La deuxième série de 50 000 tonnes de Trichlorosilane de l’entreprise, ainsi que diverses capacités de soutien en aval, telles que le Silane, la silice en phase gazeuse et le caoutchouc mélangé, devraient être progressivement mises en production au cours du deuxième semestre de 2022 et pleinement mises en production en 2023, lorsque la capacité de soutien en aval et en Trichlorosilane de l’entreprise doublera. Entre – temps, nous nous attendons à ce que la nouvelle Unit é produise du Trichlorosilane de qualité photovoltaïque pour la vente à l’extérieur afin d’accroître encore la rentabilité de l’entreprise. En outre, la société prévoit de construire un troisième ensemble de 50 000 tonnes de Trichlorosilane et 114000 tonnes de Silane de soutien en aval en deux phases, dont la première devrait atteindre la production d’ici 2024. Les variétés de Silane de l’entreprise continuent d’être riches, en aval impliqueront des pneus verts, de l’énergie éolienne, des emballages LED, des revêtements, des produits en silicone haut de gamme et d’autres scénarios d’application.
L’entreprise s’appuie sur les avantages de la chaîne industrielle pour entrer dans le domaine des aérogels et ouvrir de nouvelles pistes plus vastes.
L’aérogel est un excellent matériau isolant et ignifuge qui peut être utilisé dans les domaines de la pétrochimie, de la nouvelle énergie et de la construction. La capacité d’aérogel de 10 000 m3 du projet levé par l’entreprise devrait d’abord libérer 2 000 m3 d’ici 2022 ou être utilisée pour la première fois dans le domaine de l’électricité au lithium. L’aérogel peut être utilisé à la fois dans la structure de l’ensemble du véhicule et dans la batterie au lithium. Il peut résoudre efficacement le problème de l’isolation thermique de la batterie au phosphate ferrique – lithium à basse température et le problème de la diffusion incontrôlée de la chaleur de la batterie ternaire à haute température. C’est Le premier matériau d’isolation thermique au lithium. L’entreprise peut utiliser le tétrachlorure de silicium, un sous – produit de la chaîne industrielle du Silane, comme matière première pour la production, afin d’améliorer encore la valeur ajoutée des produits de l’entreprise.
Conseils sur les risques: les rejets de capacité sont inférieurs aux prévisions, les prix des produits baissent considérablement et la demande en aval est faible.
