Haili Wind Power (301155)
En tant qu’entreprise leader de la Fondation de pieux de pylônes d’éoliennes offshore en Chine, l’entreprise occupe une position de leader sur le marché de l’énergie éolienne offshore. Depuis l’inscription de la société sur la liste, la société a activement augmenté sa capacité de production et a coopéré avec Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) Donner à l’entreprise une cote d’achat.
Points clés à l’appui des notations
La Fondation pile de pylônes d’éoliennes offshore en Chine est le leader du marché de l’énergie éolienne offshore. Haili Wind Power est une entreprise de production spécialisée dans la fabrication de tours de ventilateur et de fondations de ventilateur offshore dans le delta du fleuve Yangtze. Depuis sa création en 2009, Haili Wind Power a travaillé dur dans le domaine de l’énergie éolienne. En tant que produit de base, Haili Wind Power Tower et Pile Foundation ont contribué plus de 90% des revenus. En raison de l’avantage concurrentiel de la technologie, des ressources des clients, de la répartition de la capacité, de l’échelle d’exploitation et de la qualité des produits, la part de la capacité installée nouvellement augmentée de la tour d’énergie éolienne offshore et des produits de fondation de pieux en 2019 est supérieure à 25% et 23%, respectivement, et est en position de leader sur le marché.
Les revenus augmentent rapidement et la rentabilité augmente considérablement. Bénéficiant du développement de l’énergie éolienne en mer dans l’est de la Chine, le chiffre d’affaires et le bénéfice net de la société ont augmenté rapidement. Le revenu d’exploitation de la société est passé de 854 millions de RMB à 5458 milliards de RMB en 2017 – 2021, avec un taux de croissance annuel composé de 59,78%, et le bénéfice net de la société mère est passé de 30 millions de RMB à 1133 milliards de RMB, avec un taux de croissance annuel composé de 827,50%. Avec l’amélioration de la compétitivité globale de l’entreprise, l’amélioration du pouvoir de négociation et l’incarnation progressive des avantages d’échelle, la rentabilité de l’entreprise s’est constamment améliorée. De 2019 à 2021, la marge bénéficiaire brute de l’entreprise était de 24,01%, 24,48%, 29,13%, la marge bénéficiaire nette était de 14,46%, 17,27% et 21,55%, ce qui montre une tendance à la hausse constante et une forte capacité de contrôle des coûts de l’entreprise.
Avec une compétitivité exceptionnelle de ses propres quais, elle a activement élargi sa capacité pour répondre à la croissance de la demande et a coopéré avec Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) À l’heure actuelle, l’entreprise possède de nombreuses bases de production telles que Haili Wind Power, Hailing Heavy Industry et haigong Energy, avec une capacité de production totale d’environ 470000 tonnes à la fin de 2020. Entre – temps, l’entreprise dispose de trois quais, le fret par tonne de tambour de tour est inférieur de 200 à 300 yuan / tonne à celui des fabricants sans quai, et l’avantage concurrentiel est évident. Depuis que la société a été cotée en bourse en novembre 2021, elle a annoncé de nombreux plans d’expansion de la production, y compris des projets de fabrication d’équipements haut de gamme d’énergie éolienne dans le port de Nantong, la ville de Dongying et le comté de Rudong, la ville de Nantong, avec une capacité estimée à 1 million de tonnes d’ici la fin de 2023. En outre, en décembre 2021, la compagnie a annoncé la création d’une coentreprise avec Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) Jiangsu Zhonghai Offshore Engineering Co., Ltd. Pour s’engager dans la passation de marchés de projets d’énergie éolienne en mer, entreprendre la construction et l’entretien de fondations d’énergie éolienne en mer et D’autres services d’ingénierie, afin d’améliorer encore la compétitivité globale et la rentabilité durable de la
Évaluation
Compte tenu de l’incidence de la situation épidémique et du prix des matières premières sur la compagnie en 2022, les prévisions de bénéfices de la compagnie ont été ajustées. Le chiffre d’affaires prévu pour 2022 – 2024 est de 30,31 / 52,83 / 6149 milliards de RMB, et le bénéfice net est de 415 / 8,02 / 1005 milliards de RMB. Donnez une note d’achat.
Principaux risques liés à la notation
L’installation d’énergie éolienne n’est pas aussi bonne que prévu; Le risque de fluctuation des prix des matières premières; L’expansion de la capacité n’a pas été aussi rapide que prévu
