Jiangsu Tongli Risheng Machinery Co.Ltd(605286) ( Jiangsu Tongli Risheng Machinery Co.Ltd(605286) )
Les pièces d’ascenseur sont les principales entreprises et l’industrie principale se développe de façon stable et positive. L’entreprise est principalement engagée dans la recherche, le développement, la production et la vente de pièces d’ascenseur et de matériaux métalliques d’ascenseur, les principaux produits comprennent les pièces d’escalier roulant, les pièces d’escalier droit et les matériaux métalliques d’ascenseur, etc. L’industrie chinoise des ascenseurs se développe régulièrement et bénéficie du développement de l’urbanisation, de l’augmentation des investissements dans la construction d’infrastructures et de la transformation des bâtiments anciens. À l’avenir, l’échelle du marché de l’industrie chinoise des ascenseurs devrait s’étendre régulièrement et la demande du marché de l’industrie des pièces d’ascenseurs continuera de se libérer. En tant qu’entreprise leader de pièces d’ascenseur en Chine, l’entreprise a participé au développement d’un grand nombre de produits de soutien pour les marques d’ascenseur de première ligne dans le monde. Les pièces d’ascenseur produites sont largement utilisées dans divers projets d’ingénierie. Au fur et à mesure que les projets d’investissement de l’entreprise seront mis en production, la capacité de production des pièces d’ascenseur de l’entreprise augmentera encore, ce qui stimulera considérablement la croissance de la performance de l’entreprise et jettera des bases solides pour que l’entreprise prenne des parts de marché.
L’industrie de la nouvelle production d’énergie et du stockage d’énergie a connu une croissance rapide et a ouvert le plafond du développement de l’entreprise. D’une part, l’échelle installée de la nouvelle énergie éolienne devrait augmenter rapidement, d’autre part, afin d’assurer la consommation d’énergie éolienne et la stabilité du réseau électrique, l’industrie du stockage de l’énergie ouvre des possibilités de développement. Selon nos calculs, d’ici 2025, la capacité installée d’énergie éolienne et photovoltaïque devrait atteindre 505,21 et 673,62 GW. Par rapport à l’échelle installée actuelle, il y a encore beaucoup de place pour la croissance, et l’industrie de l’énergie éolienne et photovoltaïque a une bonne prospérité. Dans le contexte de la connexion à grande échelle au réseau de nouvelles sources d’énergie, les politiques ont favorisé le développement de l’industrie du stockage de l’énergie. Nous estimons que l’investissement dans le stockage de l’énergie côté production devrait atteindre plus de 100 milliards de RMB au cours de la période couverte par le « quatorzième plan quinquennal», ce qui nous donne une bonne idée de l’espace de développement à long terme de l’industrie du stockage de l
Le développement épitaxique est entré dans la nouvelle piste énergétique et a commencé la deuxième courbe de croissance. La société a acquis 51% des capitaux propres de TianQi Hongyuan par le biais du transfert de capitaux propres et de l’augmentation de capital, et a fait des percées dans les domaines du stockage électrochimique de l’énergie et des nouvelles centrales électriques. Les activités de TianQi Hongyuan se sont concentrées sur le stockage électrochimique de l’énergie et les nouvelles centrales énergétiques, ont achevé de nombreux projets dans les domaines du vent, de l’éclairage, du stockage et des micro – réseaux, ont accumulé une expérience relativement suffisante de la construction et de l’exploitation de projets dans les domaines du stockage électrochimique de l’énergie et des nouvelles industries énergétiques et ont stocké manuellement plus de 800 MW de nouveaux projets énergétiques. TianQi Hongyuan possède trois compétences de base: la recherche et le développement technologiques, le Service intégré de la chaîne industrielle, les ressources de l’équipe et l’expérience abondante. Avec l’augmentation constante de l’échelle des nouvelles installations énergétiques de paysage et l’expansion rapide de l’échelle de stockage d’énergie à l’avenir, on s’attend à ce que le chiffre d’affaires et le bénéfice net de TianQi Hongyuan maintiennent une tendance à la croissance rapide. En achetant TianQi Hongyuan pour entrer dans le nouveau circuit énergétique, l’entreprise apportera un nouveau point de croissance des performances, l’entreprise ouvre la deuxième courbe de croissance en douceur.
L’activité principale de l’entreprise a un point de jonction avec la nouvelle activité et les synergies devraient être progressivement libérées. Après l’acquisition de TianQi Hongyuan par Jiangsu Tongli Risheng Machinery Co.Ltd(605286) D’une part, Jiangsu Tongli Risheng Machinery Co.Ltd(605286) D’autre part, à l’heure actuelle, les activités actuelles de TianQi Hongyuan se concentrent principalement sur le côté de la production d’électricité et le côté du réseau électrique, et la disposition du côté de l’utilisateur est relativement insuffisante. TianQi Hongyuan peut étendre son champ d’activité aux clients du côté de l’utilisateur, tels que les fabricants d’hôtes d’ascenseurs ou les propriétaires de bâtiments, par l’intermédiaire des ressources des clients et des canaux de marché de Jiangsu Tongli Risheng Machinery Co.Ltd(605286)
Pour la première fois, l’entreprise reçoit une cote d ‘« achat ». En tant que premier fabricant de pièces d’ascenseur en Chine, l’entreprise dispose d’une forte force globale et espère gagner plus de parts de marché à l’avenir en s’appuyant sur les avantages de l’appui aux produits, de la technologie et de l’intégration. En outre, après la mise en service des projets d’investissement levés par l’entreprise, la capacité de production augmentera encore, ce qui stimulera fortement la croissance des performances de l’industrie principale des pièces d’ascenseur de l’entreprise. Entre – temps, l’entreprise a ouvert la deuxième courbe de croissance en achetant des actions de TianQi Hongyuan dans le nouveau circuit énergétique, ce qui devrait stimuler la croissance rapide des performances de l’entreprise. On estime que le revenu d’exploitation de la compagnie sera de 49,60, 68,40 et 8 189 milliards de RMB en 2022 – 2024, en hausse de 116,06%, 37,91% et 19,72% d’une année sur l’autre; De 2022 à 2024, le bénéfice net attribuable à la mère était de 239 millions de RMB, de 312 millions de RMB et de 400 millions de RMB respectivement, en hausse de 58,38%, 30,87% et 28,04% d’une année sur l’autre. On estime que le SPE sera de 1,42, 1,86 et 2,38 RMB en 2022 – 2024, et que le PE correspondant sera respectivement de 22,07, 16,86 et 13,17 fois.
Conseils sur les risques: risque que les nouveaux projets énergétiques ne progressent pas comme prévu; Le risque que les projets financés ne progressent pas comme prévu; Le risque de biais dans la mesure de la taille de l’industrie; Le risque d’une concurrence accrue sur le marché; Le risque que les politiques ne répondent pas aux attentes; L’information publique utilisée dans les rapports de recherche risque d’être retardée ou mise à jour en temps opportun.
