Porton Pharma Solutions Ltd(300363) ( Porton Pharma Solutions Ltd(300363) )
Reprise Porton Pharma Solutions Ltd(300363)
Réforme du marketing: développer le MNC outre – mer par la stratégie “3 + 5”; Expansion de Biotech à l’étranger par l’acquisition de J – Star; Se conformer à la politique chinoise en matière de gestion des ressources humaines, mettre en place une équipe chinoise et élargir la clientèle chinoise;
R & D Construction: augmenter le recrutement et l’investissement du personnel de R & D, construire des technologies clés de l’industrie cdmo telles que le flux continu, la catalyse enzymatique, la synthèse de substances hautement actives, l’hydrogénation des BPF, la cristallisation, le broyage et la chromatographie des fluides supercritiques;
Liaison des talents: l’incitation annuelle au capital sera rétablie à partir de 2019 et les cadres supérieurs et les talents de base seront liés;
Extension d’entreprise: le service cdmo s’étend de l’intermédiaire de première ligne à l’API et à la préparation de niveau GMP de dernière ligne pour ouvrir son propre espace d’affaires.
Améliorer le dernier service de préparation de l’anneau de cdmo et réaliser la mise en page intégrée du Service de cdmo chimique:
Selon nos calculs, l’échelle du marché mondial de l’API – cdmo se situe entre 30 et 40 milliards de dollars américains, et l’échelle du marché de la préparation – cdmo se situe entre 10 et 20 milliards de dollars américains. La Chine en est encore au stade initial, Porton Pharma Solutions Ltd(300363)
Saisir la nouvelle ère de la CGT et accélérer la construction de la capacité opérationnelle de la CGT – cdmo:
L’industrie mondiale de la CGT connaît une croissance rapide et devrait stimuler la croissance rapide de l’industrie de la CGT – cdmo. Le taux d’externalisation dans l’industrie de la CGT sera sensiblement plus élevé que dans les autres industries en raison de la part plus élevée de Biotech dans l’industrie de la CGT, des coûts de production plus élevés, des exigences plus élevées en matière de flexibilité des capacités et de la propriété intellectuelle des processus de production maîtrisée par les entreprises de la cdmo. Porton Pharma Solutions Ltd(300363)
Prévision des bénéfices et notation des investissements: le revenu d’exploitation de la société est estimé à 8203, 8487 et 9456 milliards de RMB en 2022 – 2024, et le bénéfice net attribuable à la société mère est de 1474, 1610 et 1850 milliards de RMB, ce qui correspond à 26x, 24x et 21x. Première couverture avec une note d’achat.
Conseils sur les risques: 1. Frictions commerciales sino – américaines; 2. L’épidémie de covid – 19 en Chine s’est aggravée; 3. La structure concurrentielle de l’industrie des médicaments chimiques cdmo s’est détériorée; 4. Fluctuation du coût des matières premières; 5. La commande n’a pas été acceptée comme prévu.
