Hengdian Group Dmegc Magnetics Co.Ltd(002056) ( Hengdian Group Dmegc Magnetics Co.Ltd(002056) )
La performance a maintenu une croissance stable, la première activité photovoltaïque
De 2019 à 2021, le taux de croissance du revenu d’exploitation de la compagnie est respectivement de 1,16%, 23,50% et 55,54%, et le taux de croissance du bénéfice net est respectivement de 0,31%, 46,67% et 10,54%, ce qui maintient la tendance à la croissance annuelle dans l’ensemble. En 2021, le chiffre d’affaires des entreprises photovoltaïques s’élevait à 6499 milliards de RMB, en hausse de 87,41% par rapport à l’année précédente, soit 51,55% du chiffre d’affaires total. La part du secteur photovoltaïque a encore augmenté après avoir dépassé celle du secteur des matériaux magnétiques en tant que premier secteur d’activité en 2020.
Les activités photovoltaïques sont réparties en Europe depuis de nombreuses années et bénéficient d’un dividende de croissance élevé de l’industrie
L’entreprise expédie 70% de ses modules photovoltaïques en Europe et bénéficie des dividendes de la croissance excessive du marché européen. Les activités photovoltaïques de l’entreprise sont réparties en Europe depuis plus de dix ans. En 2021, les composants seront expédiés avec 2,4 GW, dont 70% seront exportés vers le marché européen.
Les exportations chinoises de modules photovoltaïques ont atteint 37,2 GW au premier trimestre de 2022, en hausse de 112% par rapport à l’année précédente. Les exportations de composants européens ont atteint 16,7 GW, en hausse de 145% par rapport à l’année précédente, et la demande européenne a explosé rapidement. La demande de transformation énergétique dans la région de l’UE est urgente, la demande de photovoltaïque a augmenté plus rapidement que la moyenne mondiale et les entreprises continueront d’en bénéficier.
Les produits de composants noirs de l’entreprise en Europe ont un certain avantage de différenciation des produits, peuvent correspondre à la cohérence des couleurs des toits de construction dans les régions du Centre et de l’Europe du Nord, deviennent des produits chauds. Les expéditions de composants noirs de l’entreprise représentent 30% du total, et les composants de l’entreprise dans leur ensemble maintiennent une certaine prime.
Batterie lithium – ion ciblée sur une petite batterie de puissance avec un large espace de marché
En 2021, la société a expédié 136 millions de piles au lithium, soit une augmentation annuelle de 62,75%. En 2022, un nouveau projet de batterie au lithium de 6gw sera construit, ce qui entraînera une expansion rapide de la capacité. La batterie lithium de l’entreprise est principalement utilisée dans les véhicules électriques à deux roues, les outils électriques et le stockage portatif de l’énergie. Selon les prévisions de Hi – tech Lithium Electric, le marché chinois des véhicules électriques à deux roues et le marché mondial des outils électriques ont augmenté respectivement de deux fois et de 1,7 fois en cinq ans. Au cours des cinq dernières années, le marché du stockage d’énergie portable a atteint 148% du tcac. Avec la popularité croissante des appareils électroniques mobiles tels que les téléphones mobiles et les tablettes, il y a encore beaucoup de place pour le développement.
L’activité des matériaux magnétiques consolide sa position de leader et se développe régulièrement
En 2021 Hengdian Group Dmegc Magnetics Co.Ltd(002056) En janvier de cette année, l’entreprise a annoncé qu’elle investirait dans la construction de 15 000 tonnes de ferrite magnétique souple, de 22 000 tonnes de ferrite magnétique permanente et de 5,12 milliards de capacité d’inductance intégrée, et que la capacité de production de matériel magnétique + dispositif d’extension continuerait d’être augmentée. La Ferrite magnétique permanente est principalement utilisée dans les industries en aval telles que l’automobile et les appareils ménagers. L’amélioration de l’intelligence automobile augmente la consommation unitaire de ferrite, tandis que l’industrie des appareils ménagers blancs maintient un faible taux de croissance et le marché de la ferrite magnétique permanente maintient un certain taux de croissance. En ce qui concerne l’aimant mou, le téléphone mobile et l’automobile sans fil apportent de nouveaux points de croissance dans l’industrie.
Prévisions de bénéfices
Le revenu d’exploitation prévu de la société pour 2022 – 2024 est de 18,41 milliards de RMB, 24,05 milliards de RMB et 30,66 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère est de 14,12 milliards de RMB, 17,64 milliards de RMB et 2 170 milliards de RMB, le SPE est de 0,87 milliard de RMB, 1,08 milliard de RMB et 1,33 milliard de RMB respectivement, et le prix actuel des actions correspondant à PE est respectivement de 26,2, 21,0 et 17,1 fois, ce qui donne une cote d’investissement « recommandée».
Conseils sur les risques
La demande commerciale de matériaux magnétiques est inférieure aux attentes; La rentabilité des exportations photovoltaïques continue d’être affectée par le fret; La demande d’électricité au lithium est inférieure aux prévisions; La capacité de production des batteries photovoltaïques et au lithium n’a pas atteint les attentes
