Goertek Inc(002241) ( Goertek Inc(002241) )
Aperçu de l’événement
Jugement analytique:
Forte combinaison, mise en page en profondeur de la piste de compétition optique
Afin de répondre à ses propres besoins de développement stratégique, Goertek Inc(002241) À la fin de cette transaction, la société détiendra 10 526% des capitaux propres de Yuguang Technology. Yuguang Technology est le premier fournisseur de solutions optiques en Chine. Les produits de Yuguang Technology comprennent des composants optiques de base tels que Doe, diffuseur et guide d’ondes optiques diffractif. L’entreprise dispose d’une capacité de conception de chaîne industrielle complète dans le domaine de l’optique, en particulier dans le domaine des guides d’ondes optiques de diffraction de relief. L’entreprise a une forte capacité de R & D dans la conception micro – Nano – optique (outils Eda, structure de grille et conception de simulation de système, etc.), l’usinage de précision des semi – conducteurs (masque, Nano – impression et technologie) et la détection automatique à haut rendement. En particulier, l’outil EDA auto – développé de l’entreprise et la capacité de conception du système, nous pensons qu’il devrait briser le blocage de certains brevets du chef de file de l’industrie Wo, et réaliser rapidement la capacité d’autonomie du produit. En tant que fabricant de guides d’ondes diffractifs à grille de relief de surface, Goel espère obtenir un effet de 1 + 1 sur 2.
Regardez le concours vrar et l’avenir de l’entreprise
Bénéficiant de l’économie du logement, l’industrie de la VR a connu une croissance explosive au cours des 20 dernières années. En 2021, les expéditions mondiales de VR ont atteint 10,95 millions d’unités, en hausse de 63,43% par rapport à l’année précédente; Psvr2, Apple et Meta devraient lancer de nouveaux produits l’un après l’autre. Les solutions d’écran et de perspective en couleur devraient continuer à stimuler l’industrie de la VR et briser le positionnement unique des consoles de jeu actuelles. Les expéditions mondiales de VR devraient atteindre 15,73 millions d’unités en 2022. L’entreprise a mis en place en profondeur des activités d’agence VR et a accumulé beaucoup d’expérience dans l’industrie au cours des dernières années. Actuellement, elle peut fournir une solution VR à guichet unique, et les activités ODM sont loin d’être en tête en Chine. L’entreprise met également en place activement des activités de base en amont de VR, y compris l’optique, les logiciels et les composants structuraux. Entre – temps, la vitesse de développement de l’industrie de l’ar est globalement bonne, la vitesse de développement des guides d’ondes optiques en amont et des micro – led couleur complète est accélérée, Google, Amazon, snap, Microsoft et d’autres fabricants ont également annoncé leurs propres produits l’un après l’autre. Dans le même temps, Ar a montré une forte demande dans le domaine industriel, y compris le développement rapide de realwear, l’influence croissante de l’industrie, les ventes de l’entreprise ont atteint une croissance de trois fois d’une année sur l’autre, et a également atteint une nouvelle étape pour transporter des ordinateurs portables à plus de 3000 entreprises dans le monde. Actuellement, l’entreprise a préparé l’introduction en bourse. Nous nous attendons à ce que l’ar continue de croître rapidement dans toutes les industries à l’avenir.
Conseils en matière d’investissement
Nous maintenons les prévisions de bénéfices de la société et nous prévoyons réaliser des revenus d’exploitation de 100749 milliards de RMB, 121281 milliards de RMB et 140914 milliards de RMB respectivement en 2022 – 2024; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 5506 milliards de RMB, 6541 milliards de RMB et 7621 milliards de RMB, et le SPE était de 1,61, 1,91 et 2,23 RMB respectivement, ce qui correspond au prix de clôture de 37,6 RMB / action le 20 mai 2022, et le PE était de 23x, 20x et 17x respectivement, maintenant la cote « buy – in ».
Conseils sur les risques
La demande d’écouteurs TWS n’est pas aussi élevée que prévu, la demande d’écouteurs VR entiers n’est pas aussi élevée que prévu, la macro – économie n’est pas aussi élevée que prévu, les prix des matières premières en amont augmentent, etc.
