Shenzhen Hymson Laser Intelligent Equipments Co.Ltd(688559) ( Shenzhen Hymson Laser Intelligent Equipments Co.Ltd(688559) )
Principaux points d'investissement:
En 2021, le chiffre d'affaires d'exploitation s'élevait à 198433 700 RMB, en hausse de 50,26% par rapport à la même période l'an dernier; Le bénéfice net attribuable aux propriétaires de la société mère s'est élevé à 109170 800 RMB, en hausse de 41,14% par rapport à la même période l'an dernier.
Au premier trimestre de 2022, le chiffre d'affaires total des entreprises s'élevait à 450 millions de RMB, en hausse de 254,5% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère a atteint 11,11 millions de RMB, comparativement à - 22 539 millions de RMB au cours de la même période de l'année précédente, ce qui a entraîné une inversion de la perte en bénéfice d'une année sur l'autre.
La croissance rapide des équipements laser Lithium - ion stimule la croissance des performances de l'entreprise
En 2021, le chiffre d'affaires d'exploitation de la société s'élevait à 1 984 millions de RMB, en hausse de 50,26% d'une année sur l'autre, et le bénéfice net attribuable à la société mère s'élevait à 109 millions de RMB, en hausse de 41,14% d'une année sur l'autre. Le bénéfice net non attribuable à la société mère a été déduit de 72 millions de RMB, en hausse de 53,63% d'une
Dans la structure d'exploitation principale de la société en 2021, le chiffre d'affaires d'exploitation de l'équipement d'automatisation laser de batterie électrique s'élevait à 1122 milliard, en hausse de 128,75% d'une année sur l'autre, Représentant 56,05% du chiffre d'affaires d'exploitation principal, le chiffre d'affaires d'exploitation de l'équipement de traitement laser électronique grand public 3C s'élevait à 467 millions, en baisse de 2,05% d'une année sur l'autre, et le chiffre d'affaires d'exploitation de l'équipement laser et d
Du point de vue de la composition des revenus d'exploitation de l'entreprise au cours des dernières années, l'équipement d'automatisation laser de la batterie de puissance est le plus grand point de croissance de l'entreprise. La croissance de l'équipement laser électronique grand public 3C et de l'équipement laser général est lente.
La marge brute des équipements laser est sous pression et la rentabilité diminue
En 2021, la marge brute globale de la société était de 24,92%, en baisse de 5,02 PCT par rapport à l'année précédente; Le taux d'intérêt net global était de 5,49%, en baisse de 0,37 PCT par rapport à l'année précédente. Poids roe7. 61%, en baisse de 1,43 PCT par rapport à l'année précédente.
La principale raison en est la hausse des prix des matières premières et l'intensification de la concurrence sur le marché des équipements au lithium laser, ce qui a entraîné une baisse générale de la marge brute de l'industrie.
En 2021, la marge bénéficiaire brute de l'équipement laser Lithium - électrique de la compagnie était de 20,64%, en baisse de 5,45% par rapport à l'année précédente, la marge bénéficiaire brute de l'équipement électronique grand public Lithium - électrique 3C était de 25,95%, en baisse de 14,1% par rapport à l'année précédente, et la marge bénéficiaire brute de l'équipement laser en tôle était de 25,21%, en hausse de 11,52% par rapport à l'année précédente
En 2021, les rentrées de fonds nettes provenant des opérations de la compagnie se sont élevées à 487 millions de RMB, en hausse de 148,47% d'une année sur l'autre. Les flux de trésorerie opérationnels se sont considérablement améliorés.
Les commandes d'équipement laser sont pleines et le lithium - électro - photovoltaïque va de pair
En 2021, les commandes d'équipement laser de l'entreprise étaient pleines, ce qui a permis d'assurer la croissance des performances cette année.
En 2021, environ 5,7 milliards de RMB (taxes comprises) ont été nouvellement signés, en hausse d'environ 128% d'une année sur l'autre, et les commandes en cours au 31 décembre 2021 étaient d'environ 5,1 milliards de RMB (taxes comprises), en hausse d'environ 200% d'une année sur l'autre.
Entre le 1er janvier 2022 et la date de publication du présent rapport, la compagnie a signé un nouveau contrat d'environ 2 077 millions de RMB (taxes incluses) et n'a pas signé le contrat d'environ 1 258 millions de RMB (taxes incluses) après avoir reçu l'avis d'adjudication.
En 2021, la société a signé de nouvelles commandes d'équipement au lithium laser d'environ 4,6 milliards de RMB (taxes comprises), en hausse de 165% d'une année sur l'autre. Les commandes d'équipement laser Lithium - ion sont pleines et continuent de devenir le principal point de croissance de l'entreprise.
En avril 2022, la société a remporté l'appel d'offres pour topcon Laser Micro - Loss Equipment of JingKe Energy Co., Ltd. Avec un montant de 1067 milliard de RMB. Ce projet est la première commande à grande échelle pour le laser photovoltaïque et l'équipement d'automatisation de la société, qui a jeté les bases solides pour La société d'entrer dans le domaine de l'équipement photovoltaïque spécial.
L'entreprise s'est enracinée dans l'équipement laser, a réalisé une croissance rapide dans l'équipement Lithium - électrique, a fait des percées dans le domaine de l'équipement laser photovoltaïque, a obtenu de grandes commandes de clients de tête, et a fait des progrès simultanés dans les deux pistes de course Lithium - électricité - photovoltaïque.
La perméabilité de l'équipement laser Lithium - électricité continue d'augmenter, et l'équipement laser photovoltaïque bénéficie d'une grande élasticité pour l'expansion de la production de topcon et xbc
L’entreprise a travaillé en profondeur dans l’industrie du laser et de l’automatisation pendant de nombreuses années, a coupé dans l’équipement Lithium - électrique en 2015, a développé et conçu l’équipement de production de fragments laser de première génération en peu de temps en combinant Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) avec Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Après des années de précipitation, l'entreprise a formé une coopération stratégique avec les principaux clients de l'industrie de l'électricité au lithium, a continuellement mis à jour et enrichi l'équipement lithium de l'entreprise, a résolu de nombreuses difficultés technologiques, goulot d'étranglement. La tendance à la croissance a plus que doublé avant que les commandes d'équipement au lithium laser de l'entreprise ne se poursuivent en 2021, ce qui indique que l'entreprise a obtenu la reconnaissance de China Innovation Airlines, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750)
Topcon, xbc et ainsi de suite sur la prochaine étape de la technologie principale de la puce de batterie est mis à niveau sur la base de la ligne de production PERC. L'équipement nouvellement ajouté comprend l'équipement de dopage au bore laser, l'équipement de fente laser, etc. Shenzhen Hymson Laser Intelligent Equipments Co.Ltd(688559) L'équipement de fente laser a été commandé et vérifié par le client en tête. Avec topcon et xbc devenant progressivement la principale voie d'expansion de la production, l'équipement de dopage laser photovoltaïque et l'équipement de fente laser de l'entreprise sont les nouveaux équipements de base de topcon et xbc Battery Technology route, qui bénéficient pleinement de l'expansion de la capacité de topcon et xbc et ont une grande flexibilité.
Prévision et évaluation des bénéfices
Étant donné que l'entreprise a travaillé en profondeur sur l'équipement d'automatisation laser pendant de nombreuses années, a accumulé une profonde accumulation de technologie dans l'équipement de production laser Lithium - électricité, a pleinement obtenu l'approbation de l'entreprise de tête, et la libération de la pleine réalisation des commandes est imminente. En même temps, L'équipement dopé au bore laser a obtenu d'énormes commandes des clients de tête photovoltaïque, et a pleinement bénéficié de l'itération de la technologie topcon et xbc, avec une grande flexibilité. Nous prévoyons que le revenu d'exploitation de la compagnie de 2022 à 2024 sera respectivement de 4097 milliards, 6820 milliards et 8941 milliards, et que le bénéfice net attribuable à la société mère sera respectivement de 309 millions, 758 millions et 1073 milliards, et que le PE correspondant sera respectivement de 3706x, 1511x et 1068x, qui seront couverts pour la première fois et recevront une cote de « Participation excédentaire ».
Conseils de risque: 1: l'industrie des piles au lithium et du photovoltaïque n'est pas aussi bonne que prévu; La concurrence industrielle s'intensifie et la marge brute diminue; Augmentation du prix des matières premières et baisse de la marge bénéficiaire brute; Le développement de nouveaux produits n'a pas été aussi rapide que prévu.
