Midea Group Co.Ltd(000333) ( Midea Group Co.Ltd(000333) )
Événement: Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121) dans la soirée du 23 mai, il a été annoncé que 1) la société a l’intention de recueillir des fonds auprès de Midea Group Co.Ltd(000333) non – L’actionnaire contrôlant et le Contrôleur effectif de la société, Shenzhen Capital Group, ont l’intention de transférer 126 millions d’actions (8,95% du capital social total de la société) à Midea Group Co.Ltd(000333) L’actionnaire contrôlant et le Contrôleur effectif de la société, Shenzhen Capital Group, ont le droit (mais n’ont aucune obligation) de continuer à transférer 85 millions d’actions détenues à Midea Group Co.Ltd(000333) À la fin de cette transaction, Midea Group Co.Ltd(000333) détiendra Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121) 29,96% des actions et des droits de vote et deviendra l’actionnaire contrôlant Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121)
Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121) Business Overview: The company was established in 1996 and listed in Shenzhen Exchange in 2007. L’entreprise a travaillé en profondeur dans l’industrie de l’énergie pendant plus de 20 ans, et ses principales activités comprennent: 1) Le réseau intelligent (la Chine est le principal fournisseur du réseau d’État et du réseau du Sud, et l’outre – mer est principalement distribué en Afrique, en Asie – Pacifique et en Amérique du Sud); Les nouvelles énergies, y compris les activités de stockage de l’énergie (depuis 2009, les produits de stockage de l’énergie au niveau du réseau ont été expédiés par lots au pays et à l’étranger), les activités de recharge et d’exploitation des nouveaux véhicules énergétiques (travaux approfondis sur toc + TOB, y compris l’équipement + l’installation + l’exploitation); 3) services énergétiques intégrés. Le chiffre d’affaires annuel de la société de 19 à 21 ans est de 32,0 / 33,4 / 3,2 milliards de RMB, YOY – 15,7% / + 4,4% / – 4,2%; Bénéfice net pour la société mère – 23,8 / 1,9 / – 670 millions de RMB, YOY – 94,8% / + 107,8% / – 458,9%. La baisse du taux de croissance des revenus au cours des 21 dernières années est principalement due à la pénurie de noyaux dans la chaîne industrielle, à la pénurie de fonds à court terme, au fait que les plans de production et d’exploitation n’ont pas répondu aux attentes et au fardeau historique de la dette et de l’exploitation, ce qui a nui aux résultats. En 21 ans, le volume des revenus du réseau intelligent / stockage d’énergie / services énergétiques intégrés était de 24,5 / 2,33 / 314 millions de RMB, Représentant 76,6% / 7,3% / 9,8% des revenus, YOY – 1,72% / – 39,2% / – 17,3%.
Commentaires: 1) au cours des dernières années, Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121) L’injection de capitaux supplémentaires par les États – Unis devrait atténuer la pression récente sur la liquidité de l’entreprise, renforcer la compétitivité de l’industrie de base et libérer la rentabilité. Nous pensons que Midea Group Co.Ltd(000333) En outre, du point de vue du bilan et du compte de résultat, l’acquisition Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121)
Suggestions d’investissement: Midea Group Co.Ltd(000333) En ce qui concerne les activités autres que les appareils ménagers, l’entreprise a continué d’investir et de mettre en page des activités telles que l’industrie Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) Le bénéfice net attribuable à la société mère est estimé à 317,2 / 364,5 / 40,81 milliards de RMB en 22 – 24 ans. Le cours actuel des actions correspond à 12,0x / 10,4x / 9,3xpe en 22 – 24 ans et maintient la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: le risque que l’offre non publique et le changement de fonds propres ne soient pas achevés; Le risque de hausse des prix des matières premières; Le risque que l’expansion des marques et des catégories à l’étranger soit entravée; La récurrence de l’épidémie affecte les ventes.
