Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) ( Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) )
Événement: la compagnie a publié le plan d’offre privée d’actions pour 2022 dans la soirée du 23 mai. Cette augmentation fixe de 3 milliards de RMB est principalement utilisée pour trois grands projets: 1) 810 millions de RMB (investissement total: 1 milliard de RMB) seront utilisés pour le projet Jiangxi chunpeng 35000 tonnes de sel de lithium; La mine de lithium bikita a une nouvelle capacité d’extraction et de traitement de 2 millions de tonnes, et le capital levé proposé est de 980 millions de RMB (investissement total: 1,27 milliard de RMB); La mine de lithium bikita est reconstruite et agrandie avec une capacité d’extraction et de traitement de 1,2 million de tonnes, et le capital levé proposé est de 330 millions de RMB (investissement total: 360 millions de RMB); En outre, il est proposé d’utiliser le capital levé de 880 millions de RMB pour compléter le Fonds de roulement. Le nombre maximal d’actions à émettre est estimé à 98 millions d’actions, ce qui permet de calculer que la proportion de participation de zhongse Mining, l’actionnaire contrôlant, est tombée de 15,97% à 13,54% et que Sun meichun, le deuxième actionnaire en importance, détient 4,66%.
Il est prévu de recueillir 810 millions de RMB pour le nouveau projet de 35 000 tonnes à l’extrémité de fusion, qui devrait être mis en production d’ici la fin de l’année 23, et la capacité de production de la plaque de lithium atteindra 66 000 tonnes après l’achèvement du projet. L’investissement prévu pour le nouveau projet de sel de lithium de 35 000 tonnes à chunpeng, Province du Jiangxi, est de 1 milliard de yuan RMB. Le capital levé proposé pour cette annonce est de 810 millions de yuan RMB. La période de construction du projet est de 18 mois et la production est prévue pour la fin de 2023. À ce moment – là, la capacité de production de la plaque lithium de la compagnie atteindra 2,5 (capacité actuelle de sel de lithium) + 3,5 (nouvelle capacité de sel de lithium) + 0,6 (capacité de fluorure de lithium) = 66 000 tonnes.
Bikita est l’un des principaux acteurs de l’autosuffisance en ressources en lithium de l’entreprise. La nouvelle construction de 2 millions de tonnes + la reconstruction et l’expansion de 1,2 million de tonnes = la capacité totale d’extraction et de traitement de 3,2 millions de tonnes, la capacité annuelle de production de concentré de bikita est de 637000 tonnes, ce qui correspond à 65 000 tonnes de lce, réalisant ainsi un taux d’autosuffisance de 100% de la capacité de production de sel de lithium.
Bikita dispose d’une capacité de traitement du minerai de 700000 tonnes (feldspath perméable au lithium dans la zone minière de Shaft). L’annonce prévoit de reconstruire et d’étendre la capacité à 1,2 million de tonnes, avec un cycle de construction de 12 mois. Après cette expansion, la capacité de production du concentré de perméabilité au lithium – feldspath (grade 4,3%) est passée de 90 000 tonnes à 180000 tonnes, et celle du concentré mélangé (spodumène, néphéline, etc., grade 4,3%) est de 67 000 tonnes. Une partie du concentré produit est vendue comme céramique vitreuse haut de gamme et l’autre partie est utilisée comme matériau de fusion du sel de lithium. Nous supposons qu’il y a 190000 tonnes de concentré pour la capacité de production du sel de lithium, soit environ 20 000 tonnes de lce;
Le Centre de gravité de la mine bikita se trouve dans les ressources en spodumène de la zone minière sqi6. Cette annonce prévoit une nouvelle capacité de traitement du minerai de 2 millions de tonnes avec un cycle de construction de 12 mois. La production annuelle de concentré de spodumène (grade 5,5%) atteint 300000 tonnes et celle de concentré de Mica de lithium (grade 2,5%) atteint 90 000 tonnes, ce qui correspond à environ 45 000 tonnes de lce;
À l’exception du projet bikita annoncé dans le présent document, la capacité actuelle de traitement du minerai de la mine TANCO de la compagnie est de 120000 tonnes, atteignant 180000 tonnes après l’expansion annuelle, et la production de concentré de lithium devrait passer de 20 000 tonnes à 30 000 tonnes; À l’heure actuelle, l’entreprise fait activement la promotion du Programme d’exploitation à ciel ouvert et, dans le cadre du Programme d’exploitation à ciel ouvert, TANCO conservera une grande quantité de ressources minérales au lithium.
Conseils d’investissement: en tant que chef de file absolu dans le domaine du césium et du rubidium, les activités du césium et du rubidium fourniront un soutien stable des flux de trésorerie à l’entreprise. M & a de minerai de lithium + expansion de la capacité de production de sel de lithium. Avec la flambée des prix du sel de lithium, nous pensons que la performance de l’entreprise sera encore améliorée rapidement. Nous prévoyons que le chiffre d’affaires de la société sera de 107,91 / 108,70 / 13 737 milliards de RMB en 2022 – 2024, avec un taux de croissance annuel de 350,7% / 0,7% / 26,4%; Le bénéfice net correspondant attribué à la société mère est de 35,84 / 51,38 / 6973 milliards de RMB, avec un taux de croissance annuel de 542,1% / 43,4% / 35,7%, et le cours actuel des actions est de 9x / 6x / 5X, ce qui maintient la note d ‘« achat».
Conseils sur les risques: les progrès de la production de minerai de lithium sont inférieurs aux risques prévus, la production de sel de lithium est inférieure aux risques prévus, le prix du sel de lithium et du sel de césium diminue considérablement.
