Shanghai Anlogic Infotech Co.Ltd(688107) ( Shanghai Anlogic Infotech Co.Ltd(688107) )
Principales entreprises nationales de la FPGA. Shanghai Anlogic Infotech Co.Ltd(688107) L’entreprise attache de l’importance à l’investissement dans la R & D, maintient le taux de d épenses de R & D à plus de 35% de 2018 à 2021 et accumule progressivement la technologie pour devenir une entreprise nationale de premier plan de la lgfp. 2022q1 l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 258 millions de yuans, soit 72,5%. 15%; Le bénéfice net attribuable à la société mère est de 18 millions de yuans, soit 206,6 millions de yuans. 34%. À la fin de 2021, la société a été cotée au Conseil d’administration de la science et de l’innovation et a recueilli 1 milliard de RMB de capitaux, qui seront investis dans la recherche et le développement de la FPGA et de la fpsoc.
FPGA: puce logique avec une structure unique. Contrairement à la puce traditionnelle, la FPGA introduit de nouveaux concepts tels que CLB et lut et connecte les modules logiques à l’intérieur. La structure unique permet à la FPGA de réaliser la programmation sur le terrain, c’est – à – dire que le programme suivant détermine l’utilisation de la puce. Xilinx est l’entreprise qui a inventé la FPGA et est actuellement la première entreprise mondiale de la FPGA. L’examen de son processus de développement peut découvrir l’importance historique des produits de la FPGA et la tendance mondiale actuelle du développement de la FPGA à l’intégration de modules multifonctionnels. Selon Frost & Sullivan, le marché mondial de la FPGA atteindra près de 7 milliards de dollars en 2020 et 12,5 milliards de dollars en 2025; La taille de la FPGA en Chine sera d’environ 15 milliards d’ici 2020 et devrait atteindre environ 33 milliards d’ici 2025.
Les caractéristiques du produit contribuent à enrichir le champ d’application en aval. La FPGA est largement utilisée dans les domaines du contrôle industriel, de la communication en réseau et de l’électronique grand public en raison de ses avantages tels que le programme programmable, le faible coût de développement et le cycle de fabrication court. En particulier dans les domaines émergents où les puces professionnelles ne peuvent pas être popularisées, la FPGA peut jouer son propre avantage absolu. Par exemple, dans l’industrie de l’électronique automobile, selon Frost & Sullivan, les ventes de puces FPGA sur le marché chinois de l’électronique automobile en 2020 sont d’environ 950 millions, ce qui représente 6,3% de la part de marché des puces FPGA en Chine. Le cagr devrait atteindre 22,7% d’ici 2021 à 2025.
Shanghai Anlogic Infotech Co.Ltd(688107) Pour la puce FPGA, le nombre de lut et le processus technologique sont des paramètres importants qui influent sur la capacité logique et la performance. À l’heure actuelle, le processus technologique de l’entreprise est principalement de 28 nm et 55 nm. Comparé à l’entreprise internationale Head dans le même processus technologique, il a des avantages dans la quantité lut, la quantité io, la fréquence de travail DSP et d’autres indices. Selon Frost & Sullivan, en 2019, les puces FPGA avec des unités logiques 100k et 100k ~ 500k représentaient respectivement 38,2% et 31,7% du marché chinois. Les puces FPGA fabriquées entre 28 et 90 nm détiennent 63,3% du marché chinois. À l’heure actuelle, les produits de l’entreprise peuvent couvrir la grande majorité des besoins de la FPGA sur le marché chinois.
Suivre de près les tendances du développement international de la FPGA et entrer dans le domaine de la fpsoc. À l’heure actuelle, FPGA et CPU, GPU et d’autres collections de puces deviennent fpsoc / psoc tendance significative, Xilinx a commencé à développer psoc depuis 2010 et a réussi à transmettre l’énergie cinétique de croissance à l’entreprise. Shanghai Anlogic Infotech Co.Ltd(688107) Nous prévoyons que la société réalisera un chiffre d’affaires de 11,6 / 18,7 / 2,77 milliards en 2022 / 2023 / 2024 et un bénéfice net de 0,2 / 0,5 / 0,9 milliard pour la société mère, ce qui correspond au cours actuel des actions ps19. 1 / 11.8 / 8.0x, première couverture, note d’achat.
Conseils sur les risques: la demande en aval est inférieure aux attentes, le développement de nouveaux produits est inférieur aux attentes, le risque de concentration des clients, le risque d’intensification de la concurrence sur le marché et le risque de revenus inférieurs aux attentes.
