Haier Smart Home Co.Ltd(600690) ( Haier Smart Home Co.Ltd(600690) )
Les revenus de l’entreprise augmentent fortement contre la tendance et les marques haut de gamme continuent de progresser
Au cours de la période 22q1, la demande de consommation de la Chine a été perturbée par l’épidémie, le marché de la consommation à l’étranger a été affecté par la baisse du boom immobilier américain et le taux de change, et l’attribut alpha de l’entreprise a été mis en évidence. Au cours de la période 22q1, Haier China Smart Household Business / Overseas Income a augmenté de 16,0% / 4,2%, respectivement. En ce qui concerne les catégories, le marché du lavage de glace de l’entreprise est stable, avec une part de réfrigérateur / machine à laver en ligne de 38,6% / 40,3% et une part de réfrigérateur / machine à laver hors ligne de 42,8% / 45,4% au cours de la période 22q1. Parmi eux, la performance de croissance de la climatisation de l’entreprise est belle, les expéditions de l’entreprise au cours de la période 22q1 ont augmenté de + 13,3% d’une année sur l’autre, et les expéditions d’exportation ont augmenté de + 33,6% d’une année sur l’autre. La marque haut de gamme de l’entreprise a connu une croissance rapide, avec un chiffre d’affaires annuel de + 32,3% de la marque haut de gamme chinoise Casati 22q1 et un chiffre d’affaires annuel de + 30% de la marque haut de gamme américaine Monogram / café / geprofile.
La marge brute continue d’augmenter et la numérisation améliore le bénéfice net
La marge bénéficiaire brute de la compagnie pour 22q1 est de 28,5%, en hausse de 0,05 PCT par rapport à la même période. Le prix des matières premières est élevé et la marge bénéficiaire brute de l’entreprise peut encore augmenter, principalement en raison de l’augmentation de la proportion de produits haut de gamme de l’entreprise, de l’amélioration de la structure et de la rentabilité, de l’exploitation Multi – marques, de la réduction des risques opérationnels et de l’Optimisation continue de l’aménagement de la chaîne d’approvisionnement. Du point de vue des dépenses, le taux des dépenses de vente et le taux des dépenses de gestion de l’entreprise 22q1 sont respectivement de 13,9% et 3,6%, ce qui représente une baisse de 0,4 PCT et 0,3 PCT par rapport à la même période l’an dernier, et la réforme numérique continue d’avoir un effet positif.
Triple Wing Bird ouvre l’ère de la grande maison, et la coopération de la sector – forme mondiale peut être attendue à l’avenir
Au cours de la période 22q1, le volume des ventes au détail a augmenté de + 108% d’une année sur l’autre. Au cours de la période visée par le rapport, 120 nouveaux magasins ont été construits dans le magasin No 001 de Sanyi Bird afin de saisir la tendance au développement de l’ensemble complet de la consommation d’appareils ménagers et de l’intégration des appareils ménagers. Sur le marché d’outre – mer, l’entreprise continue d’étendre les avantages des produits d’appareils ménagers de base et de renforcer la construction de la chaîne industrielle grâce à la mise à niveau de la structure des produits de différenciation et de systématisation de la hauteur. En ce qui concerne les canaux, l’entreprise promeut activement le marketing de précision sur le marché en ligne et le réseau de partage industriel hors ligne pour promouvoir l’augmentation des parts à l’étranger.
Incitation à l’option + plan d’actionnariat pour inspirer la confiance des employés
La Société publie le plan d’incitation à l’option d’achat d’actions a en 2022 et le plan d’actionnariat de base des employés pour les actions a et h en 2022. Le plan d’incitation prévoit d’accorder 105 millions d’options d’achat d’actions (représentant 1,11% du capital social total), dont l’objet d’incitation est le chef d’entreprise, le personnel technique de base et l’épine dorsale de l’entreprise, la source d’actions est l’émission directionnelle supplémentaire, le prix d’exercice est de 23,86 yuan / action, et l’objectif d’évaluation est que le bénéfice net de la société attribuable à la société mère de 2022 à 2025 est supérieur de 1 ≥ 15% au taux de croissance composé de 202 Le plan d’actionnariat de base des employés des actions a et h rachète respectivement les actions a et h de la société avec 680 millions de RMB et 60 millions de RMB de fonds d’incitation. Si les détenteurs sont le Président, le Président, le superviseur et le personnel de la sector – forme de la société, l’objectif d’évaluation du rendement est que le bénéfice net attribuable à la société mère en 2022 et 2023 est supérieur à celui de 2021 d’une année sur l’autre et que le taux de croissance composé n’est pas inférieur à 15%. Nous croyons que l’octroi de l’option d’achat d’actions aidera l’entreprise à lier les talents de base et à démontrer la détermination de l’entreprise à se développer à l’avenir.
Acquisition de TAPOL Stripping Mold Co., Ltd. Pour aider au développement d’appareils électriques propres
Selon l’annonce de la société, la société a l’intention d’acquérir 100% des actions de TAPOL pour 125 millions de RMB. TAPOL se concentre sur le balayage intelligent du sol Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) L’acquisition aide l’entreprise à améliorer la compétitivité des services de nettoyage domestique Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) Selon l’annonce de la société, Haier Hong Kong, filiale de la société, a l’intention de transférer 25% des capitaux propres de Qingdao Haier die Co., Ltd. Avec 277 millions de RMB. Après l’achèvement de cette transaction, Haier Hong Kong ( Haier Smart Home Co.Ltd(600690)
Prévision et évaluation des bénéfices
Nous prévoyons que le chiffre d’affaires de la société sera de 2495 / 2706 / 292,7 milliards de RMB en 22 – 24 ans, le taux de croissance correspondant sera de 10% / 8% / 8%, le bénéfice net attribué à la société mère sera de 152 / 175 / 20 milliards de RMB, le taux de croissance correspondant sera de 16% / 15% / 14%, le PE correspondant sera de 15X / 13X / 12x, et la cote d’achat sera maintenue.
Conseils sur les risques
Risque de fluctuation des taux de change; La demande est inférieure aux attentes; La concurrence s’intensifie dans l’industrie.
