Jiahe Foods Industry Co.Ltd(605300) ( Jiahe Foods Industry Co.Ltd(605300) )
Principaux points de vue
Nous pensons qu’avec le développement rapide de la restauration en chaîne, en particulier de l’industrie de la boisson de thé en chaîne, la demande de poudre de graisse végétale et de café d’extraction à froid continuera d’augmenter. Actuellement Jiahe Foods Industry Co.Ltd(605300) optimise la structure du produit, construit une matrice de produits diversifiée, introduit zéro anti – graisse poudre de graisse végétale, café d’extraction à froid, lait d’avoine et d’autres produits, peut rapidement obtenir des clients par l’avantage du canal B existant, et se fondre profondément avec l’industrie de la boisson de thé en chaîne avec un haut degré de vue L’espace de croissance futur est vaste.
Commencez par les produits à base de graisse végétale et concentrez – vous sur les clients de bout en bout, tant au pays qu’à l’étranger. Fondée en 2001 et axée sur la production de matières grasses végétales, la Jiahe Foods Industry Co.Ltd(605300) Rayonner les marchés de la Malaisie, de l’Indonésie, etc.
Les produits à base de matières grasses végétales sont liés aux boissons à base de thé en chaîne afin de progresser vers la personnalisation et la santé. La demande de matières grasses végétales en Chine devrait atteindre 768200 tonnes d’ici 2023; Parmi eux, la demande de matières grasses végétales en poudre pour les boissons solides a diminué, tandis que la demande de matières grasses végétales en poudre pour les boissons à base de thé en cours de fabrication a augmenté en raison de l’expansion accélérée des magasins. D’ici 2025, l’échelle des magasins de matières grasses végétales en poudre pour les boissons à base de thé en cours de fabrication de moyenne et basse gamme devrait atteindre 158,8 milliards de RMB; Après l’épidémie, les marques de boissons à base de thé de moyenne et basse gamme ont ouvert des magasins contre la tendance, le nombre de magasins ouverts en 20 et 21 ans était significativement plus élevé que 19 ans. La coopération entre l’entreprise et la chaîne de boissons à base de thé s’approfondit progressivement. Les cinq principaux clients sont passés de l’entreprise de transformation des aliments à la chaîne de boissons à base de thé. Les clients en aval comprennent des marques de boissons à base de thé bien connues comme « coco Duke » et « mixue Bingcheng ». Si l’élan d’expansion des magasins en aval et l’échelle du réseau de magasins sont maintenus à l’avenir, l’échelle des revenus de l’entreprise devrait augmenter de façon synchrone. L’entreprise actuelle de fabrication de boissons à base de thé a des exigences plus élevées en ce qui concerne la nature des produits à base de matières grasses végétales. L’entreprise a lancé des produits sur mesure pour répondre aux besoins de différents clients. Elle prévoit de cesser complètement la vente de produits à base de matières grasses végétales contenant des matières grasses végétales inversées d’ici la fin de 2022, ce qui aidera à se débarrasser de la restriction des risques pour la santé sur les ventes.
Explorer la voie du développement diversifié et développer de nouvelles catégories de café, de lait d’avoine, etc. Les produits à base de café prendront le café lyophilisé avec une meilleure solubilité et un meilleur goût comme orientation principale de développement, la liqueur de café d’extraction à froid embouteillée peut économiser les coûts de fabrication et de stockage pour les magasins de café, principalement pour les clients de la chaîne de café, les dépanneurs et d’autres clients de bout B; En outre, l’entreprise a également lancé une série de produits laitiers à base d’avoine, qui peuvent se référer à la stratégie de l’oatly d’entrer sur le marché par l’intermédiaire de la chaîne de café, en utilisant les avantages du canal B ou en ouvrant rapidement les ventes.
Prévisions de bénéfices et propositions d’investissement
Nous prévoyons que le SPE de la compagnie pour 22 – 24 ans sera de 0,38 / 0,64 / 0,80 RMB respectivement. La compagnie recevra 40 fois PE pour 22 ans en utilisant la méthode d’évaluation comparable de la compagnie, et le prix cible correspondant sera de 15,20 RMB. La compagnie recevra la cote de « surpoids » pour la première fois.
Conseils sur les risques
Le progrès de la hausse des prix est entravé; Fluctuations des prix des matières premières; Diminution de la demande en aval; Risque de promotion de nouveaux produits; Risques pour la sécurité alimentaire
