Zhe Jiang Taihua New Material Co.Ltd(603055) ( Zhe Jiang Taihua New Material Co.Ltd(603055) )
Nous croyons qu’il s’agit d’un ajustement antérieur ou d’une restriction des activités non essentielles et des facteurs logistiques à court terme, et nous sommes optimistes quant aux progrès et aux perspectives futures des activités de filament de base de l’entreprise;
Nous prévoyons que la demande de tentes à court terme stimulera les ventes de tissus ou éliminera efficacement les stocks, et invida nylon Shanghai reprise de l’industrie devrait rétablir l’approvisionnement en matières premières; On s’attend à ce qu’à moyen et à long terme, le PA66 et les besoins en matière de renouvellement bénéficient considérablement, et il est recommandé d’y prêter une attention positive.
Au cours des trois prochaines années, la Chine consolidera sa position de chef de file en matière de PA66 et favorisera la croissance de l’échelle, l’accumulation de clients de haute qualité et l’amélioration de la marque grâce à la capacité de production et à la capacité de tarification.
L’environnement extérieur accélère la pénétration du PA66, les avantages du produit sont évidents, la localisation des matières premières a été percée, avec l’amélioration du rendement des tranches de PA66 ou la réduction constante des prix, libérant l’espace de profit des filaments de PA66, accélérant le remplacement du PA6 et de l’industrie du polyester;
On s’attend à ce que l’avantage de départ du nylon de l’entreprise continue d’augmenter, que le PA66 de 60 000 tonnes de Jiangsu soit mis en production progressivement l’année prochaine et que les principales augmentations de capacité de l’industrie au cours des trois prochaines années soient verrouillées;
Grâce à la production et à la disposition prospective des matières premières, l’entreprise dispose d’une forte capacité de tarification des produits à l’avenir ou a une forte capacité de tarification des produits, d’améliorer la force de la marque et d’accumuler des ressources de clients de haute qualité comme Li Ning.
Les fils renouvelables ont une vision mondiale de premier plan, la marque ESG exige la libération de la demande du marché, la technologie de traitement chimique progresse sans heurt.
En avril de cette année, la Commission du développement et de la réforme a publié des avis sur l’accélération de la mise en œuvre du recyclage des déchets textiles et la promotion de la récupération des tissus et de la production à faible intensité de carbone. Entre – temps, toutes les grandes marques sportives accélèrent la construction d’ESG et Nike / Adi / Zara / h & M, etc., établissent un calendrier des matériaux renouvelables;
L’entreprise a mis au point le premier projet de régénération du nylon par récupération chimique de 10 000 tonnes d’un ensemble complet de technologies propres, qui a permis de combler les lacunes dans ce domaine et de réaliser un cycle en boucle fermée pour la réutilisation des fibres de nylon;
On s’attend à ce que 100000 tonnes renouvelables soient mises en production progressivement l’année prochaine, à ce que la production augmente rapidement au cours des trois prochaines années, à ce que la marge brute par rapport à la norme PA66 soit rentable et à ce que les obstacles à l’équipement technique soient élevés.
Ajuster les prévisions de bénéfices et maintenir la cote d’achat. L’entreprise est l’une des rares entreprises en Chine à être en mesure de produire des produits PA66 de haute qualité, avec une capacité de production, un niveau technique et une capacité de R & D de premier plan, et a saisi avec succès l’occasion de l’industrie du nylon d’augmenter considérablement la production. La nouvelle capacité de production est progressivement libérée Pour renforcer davantage la coopération avec la marque et aider à l’expansion de nouveaux clients. En raison de l’impact de l’épidémie à court terme, l’entreprise est optimiste quant à la croissance à moyen et à long terme. Nous prévoyons que le SPE de l’entreprise sera de 0 1,32 yuan / action (les valeurs initiales étaient respectivement de 0,70, 0,95 et 1,18 yuan / action), PE était respectivement de 16,32, 11,18 et 8,26 X.
Indice de risque: l’expansion de la capacité n’est pas aussi rapide que prévu; Les prix des matières premières fluctuent considérablement; La demande en aval est inférieure aux attentes; Risque de concurrence industrielle, etc.
