Industrial Bank Co.Ltd(601166) ( Industrial Bank Co.Ltd(601166) )
Maintenir le taux de croissance des performances à l’avant – garde de l’industrie et la rentabilité continue de croître
Selon le rapport trimestriel de 2022 publié par la société, le chiffre d’affaires et le bénéfice net attribuable à la société mère ont augmenté de 6,72% et 15,62% d’une année sur l’autre, et le taux de croissance composé des résultats des trois dernières années a atteint 11,95%, se classant au troisième rang parmi les banques de données divulguées, maintenant un niveau élevé de libération des résultats. Le Rao moyen pondéré du 22q1 a augmenté de 0,44 PCT à 18,04% d’une année sur l’autre, légèrement inférieur à China Merchants Bank Co.Ltd(600036)
Investir fortement dans les entreprises et obtenir un crédit « bon marché »
L’écart net de taux d’intérêt calculé pour 22q1 a diminué d’une année sur l’autre, principalement en raison de la baisse des taux d’intérêt des prêts. D’une part, la part des prêts accordés au titre du 22q1 est plus élevée pour les entreprises, d’autre part, l’effet de réévaluation est apparu après la baisse du LPR. Le coût des dépôts continue de baisser à mesure que la part des actifs de crédit de détail augmente par la suite. Entre – temps, l’écart d’intérêt net de l’année dernière a été plus élevé et plus faible, l’effet de base s’est affaibli et la baisse de l’écart d’intérêt net de l’année suivante devrait se réduire.
En ce qui concerne l’octroi de crédits, le solde des prêts à la fin du 22q1 a augmenté de 10,87% d’une année sur l’autre et le volume des nouveaux prêts a atteint 2012 milliards de RMB au cours d’un trimestre, se classant au premier rang des banques par actions dans les données publiées. Les nouveaux prêts ont atteint 43% de l’ensemble de l’année 2021, dont 91% pour les entreprises. Continuer à consolider les avantages traditionnels de l’entreprise pour les entreprises. Les prêts au détail ont encore atteint 22,4 milliards de RMB en raison de la faiblesse de la demande d’hypothèques résidentielles personnelles, et le solde des prêts à la fin de la période a augmenté de 9,02% d’une année sur l’autre, ce qui est essentiellement stable par rapport au 21q4. En ce qui concerne l’absorption des dépôts, le total des dépôts du 22q1 a augmenté de 8,23% d’une année sur l’autre, le taux de croissance annuel a augmenté de 1,59 PCT par rapport à la fin du 21q4, et les nouveaux dépôts ont atteint 98,5 milliards de RMB.
Le rendement des revenus moyens est remarquable et l’efficacité des bénéfices des entreprises d’actifs légers est améliorée.
L’entreprise a continué d’approfondir la transformation stratégique et de créer trois cartes de visite, à savoir « Green Bank, Wealth Bank et Investment Bank », dans le but de « Light capital, Light Assets and High Efficiency », afin d’optimiser et d’ajuster continuellement la répartition des activités. Les revenus non productifs d’intérêts du 22q1 se sont élevés à 21628 milliards de RMB, en hausse de 15,13% d’une année sur l’autre, dont les revenus nets des commissions et des commissions ont augmenté de 18,78% d’une année sur l’autre, ce qui représente 36,41% et 22,42% des revenus. La dépendance de la croissance des revenus à l’égard des activités de consommation de capital a encore diminué et l’efficacité des bénéfices a été améliorée dans le cadre de la transformation des activités d’actifs légers.
La proportion de prêts concernés a diminué et la qualité des actifs est restée stable.
À la fin du 22q1, le taux de NPL était de 1,1%, et le ratio des prêts axés sur les intérêts a diminué de 2 pb à 1,5%, ce qui a permis d’arrêter la tendance à la hausse du 21q4. L’indice de base de la qualité globale des actifs s’est nettement amélioré et la Banque a maintenu son avantage de premier plan. De plus, la couverture des provisions a augmenté régulièrement, passant de 0,16 PCT à 268,89%.
Conseils d’investissement: trois cartes de visite avec des caractéristiques distinctives et une transformation efficace de la lumière
L’entreprise a activement saisi les stratégies nationales telles que le développement à double intensité de carbone, la prospérité commune et le financement direct, a exploré les possibilités du marché de manière prospective et a continué à fournir trois cartes de visite dorées de « banque verte, Banque de richesse et Banque d’investissement », en particulier l’avantage évident de la Banque verte en premier lieu. Entre – temps, la transformation de la légèreté a été efficace, ce qui a permis de réduire la consommation de capital et de libérer régulièrement des capitaux supplémentaires efficaces. Les obligations convertibles de 50 milliards de RMB de la société sont entrées dans la période de conversion des actions à la fin du mois de juin, et l’achèvement de la conversion des actions renforcera encore la force du capital. Nous restons optimistes quant à la croissance future des résultats de la société et nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère augmentera de 17,15%, 13,77% et 13,09% d’une année sur l’autre de 2022 à 2024. À la fin du 28 avril, la société Pb (LF) était 0,71 fois supérieure à l’objectif de 2022 PB1 fois supérieur au prix cible correspondant de 32,03 RMB et la cote « buy – in» a été maintenue.
Conseils sur les risques: faiblesse macroéconomique, insuffisance de la demande de crédit et volatilité du risque de crédit.
