Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) ( Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) )
Principaux points de vue
Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501)
Détails de l’augmentation de la participation: Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) Le nombre cumulé d’actions détenues après l’augmentation de la participation ne dépasse pas 50 millions d’actions et ne dépasse pas 10,38% de son capital social total.
Détention antérieure: la société détenait 23 905000 actions. Souscription de 5,3 millions d’actions émises par Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) à des objets spécifiques au prix d’émission de 103,77 yuan / action, soit un total de 550 millions de yuan; Au total, 18 605000 actions ont été achetées sur le marché secondaire au prix de 86,61 yuan / action, soit un total de 1,52 milliard de yuan.
Objet de la transaction: Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501)
Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) 2021 rapport annuel et 2022q1 situation. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 5274 milliards de RMB (+ 143,07%), un bénéfice net attribuable à la société mère de 926 millions de RMB (+ 116527%) et un bénéfice net non attribuable à la société mère de 894 millions de RMB (+ 426453%). Le SPE de base était de 1,97 yuan et le Rao moyen pondéré était de 10,63%. La société 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 1 414 millions de RMB (+ 32,37%), un bénéfice net de 232 millions de RMB (+ 92,42%) pour la société mère et un bénéfice net de 225 millions de RMB (+ 93,07%) pour la société non mère.
Les activités de chaque secteur ont continué de croître considérablement.
Selon le rapport annuel de l’entreprise, en 2021, les quatre principales lignes de produits de l’entreprise, à savoir le microprocesseur, la vidéo intelligente, la puce de stockage, la puce analogique et la puce d’interconnexion, ont réalisé des revenus d’exploitation de 199 millions de RMB, 979 millions de RMB, 3594 millions de RMB et 413 millions de RMB respectivement, avec une croissance annuelle de plus de 60%, et les activités vidéo intelligentes ont augmenté de plus de 236,04%, la plus forte croissance au cours des dernières années.
Il existe de nombreux types de puces de niveau de jauge de véhicule et de vastes perspectives d’application. En ce qui concerne les puces au niveau de la réglementation automobile, la filiale à part entière de la société, Beijing Sicheng, dispose d’une série de technologies de stockage orientées vers l’électronique automobile et l’électronique industrielle. Entre – temps, ddr4 et lpddr4 de la société pour les nouveaux véhicules énergétiques et les véhicules intelligents sont également très matures. Avec le réchauffement continu du marché de l’électronique automobile et l’atténuation de la capacité des puces, ces activités de la société devraient continuer à croître à l’avenir. Entre – temps, l’entreprise élargit activement les types de puces de jauge de véhicule, allant des produits SRAM et DRAM de jauge de véhicule à la ligne de produits flash de jauge de véhicule et à la ligne de produits d’analyse de jauge de véhicule. Au cours des dernières années, l’entreprise a également élargi le Service de puce de connexion, avec de vastes perspectives.
Le Service vidéo intelligent a donné de bons résultats et les clients de la CIB devraient continuer de croître. L’entreprise a commencé à développer des produits vidéo intelligents en 2014. Jusqu’à présent, l’entreprise a accumulé une riche technologie industrielle, y compris la technologie des FSI, la technologie liée à l’ia, etc. L’entreprise dispose d’une vaste base de clients dans l’industrie et la consommation de services vidéo intelligents. En 2022, avec le déploiement de puces vidéo intelligentes et l’atténuation de la tension entre l’offre et la demande, l’entreprise devrait devenir un nouveau point culminant de la croissance des performances de l’entreprise à l’avenir. En ce qui concerne la CIB, l’entreprise a couvert des ressources de haute qualité telles que xiaomi Series, 360, mobile customers, Telecom Customers, etc. À l’avenir, l’entreprise continuera d’optimiser les ressources des clients et de réaliser la croissance des performances.
Prévisions de bénéfices: Nous prévoyons un chiffre d’affaires de 66,62 / 81,94 / 9901 milliards de RMB (+ 26,3% / 23,0% / 20,8%) pour la période 2022 – 2024; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 12,02 / 14,94 / 1766 milliards de RMB (+ 29,8% / 24,2% / 18,2%). Le dernier prix de clôture correspond à un pe de 38 / 31 / 26 fois, les activités de la société dans tous les secteurs ont continué de croître considérablement et la cote « buy – in» a été maintenue.
Conseil de risque: l’importation du client n’est pas aussi bonne que prévu; Insuffisance des capacités disponibles; Le développement de nouveaux produits n’a pas répondu aux attentes.
