Tianqi Lithium Corporation(002466) ( Tianqi Lithium Corporation(002466) )
[Questions]
Le 19 mai, le bénéfice net semestriel de 2022 et le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée devraient augmenter d’environ 620 millions de RMB, car les résultats d’exploitation du premier trimestre de 2022 divulgués par Sqm ont dépassé les résultats d’exploitation estimés par Bloomberg dans le rapport du premier trimestre de 2022 en utilisant des informations telles que le SPE du premier trimestre de Sqm prévu par Bloomberg.
[commentaire]
Le volume et le prix de Sqm ont augmenté: au premier trimestre, l’industrie des ressources en lithium, le volume des ventes a atteint 38 000 tonnes, soit 58% d’une année sur l’autre, le prix a atteint 3,8 USD / 10 000, et le prix a augmenté de 5,7 fois. Les prix du potassium, de l’iode et des phytonutriments spéciaux (NPS) sont également en hausse. Les revenus se sont élevés à 2 milliards de dollars, soit 282% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net à 0,8 milliard de dollars, soit 1 071% d’une année sur l’autre. On s’attend à ce que les ventes de carbonate de lithium de l’entreprise en 2022 soient d’au moins 140000 tonnes et que la stratégie de prix soit ajustée, avec un prix de 50% axé sur le marché, un prix flottant de 30% et un prix fixe de 20%.
Extrémité des ressources: TianQi dispose de ressources mondiales de lithium de haute qualité. Lithium: la société détient une participation de 26% et une souscription de 51% dans Greenbushes, la plus grande mine de spodumène au monde. Le 31 décembre 2021, la capacité de production de concentré de lithium de la mine de spodumène talison greenbush a atteint 1,34 million de tonnes / an. En mars 2022, le bassin de résidus talison a été achevé et mis en production, ce qui peut augmenter la capacité de concentré de lithium de 280000 tonnes / an, avec une capacité totale de 1,62 million de tonnes / an. En 2025, la capacité de production dépassera 2,1 millions de tonnes / an. Salt lakes: la société associée Sqm, située à salar de Atacama, le plus grand lac salé de lithium au monde, prévoit produire 180000 tonnes de carbonate de lithium et 30 000 tonnes d’hydroxyde de lithium au Chili d’ici la fin de 2022. La production réelle de carbonate de lithium brut de la phase I du lac salé de zabuye, à Shigatse, est d’environ 60%, et il est prévu que la phase II du projet de carbonate de lithium de 12 000 tonnes soit mise en service en septembre 2023.
Côté produit: la capacité de production de sel de lithium est en expansion constante. L’entreprise dispose actuellement de trois bases de production en Chine: 1) la capacité de production de Shehong du Sichuan est de 24 000 tonnes par an; La capacité de production de carbonate de lithium de Zhangjiagang est de 20 000 tonnes / an; Chongqing Copper Beam Metal Lithium Capacity 600 T / a. Dans le district d’Anju de Suining City, dans la province du Sichuan, l’entreprise prévoit de construire une nouvelle usine de carbonate de lithium avec une production annuelle de 20 000 tonnes. À quinana, en Australie: la capacité de production de 24 000 tonnes de la phase I a été essentiellement mise en service et mise en service. Le premier lot d’environ 10 tonnes de produits d’hydroxyde de lithium a été échantillonné et testé par le laboratoire interne de l’entreprise, et tous les paramètres ont été confirmés pour atteindre La norme d’hydroxyde de lithium de qualité batterie le 19 mai 2022; Les 24 000 tonnes de la phase II devraient être redémarrées après une production stable de la phase I et devraient être mises en service à la fin de 2024 ou au début de 2025.
Mise en page de la batterie à l’état solide: tianqichuang lithium, une filiale à part entière, et Beijing weilan ont investi dans la création d’une coentreprise pour s’engager conjointement dans la recherche, le développement, la production et la vente de matériaux d’électrodes négatives pré – lithiques, de matériaux d’électrodes négatives métalliques au lithium et d’alliages à base de lithium, de réactifs pré – lithiques et d’équipements de fabrication pré – lithiques.
[Proposition d’investissement]
Depuis 2022, le prix du lithium a continué d’augmenter et est resté élevé. L’entreprise dispose de ressources suffisantes et accélère la libération de la production de minerai de lithium. Nous nous attendons à ce que la tendance à la croissance élevée des bénéfices de la société se poursuive, et nous nous attendons à ce que les bénéfices nets de la société à la société mère en 2022 – 2024 soient respectivement de 17,2 milliards de RMB, 22,7 milliards de RMB et 24,7 milliards de RMB, ce qui correspond respectivement à 12, 15 et 17 RMB pour le SPE et à 6,6, 5,0 et 4,6 fois pour le PE. Étant donné que l’évaluation de l’entreprise est nettement inférieure à celle d’autres maillons de la chaîne de l’industrie de l’électricité au lithium, et que la compétitivité de l’entreprise en matière de minerai de lithium est importante et que les batteries à l’état solide sont disposées, nous accordons une cote de surpoids.
[conseils sur les risques]
Le calendrier de mise en service du projet est inférieur aux prévisions.
Intervention administrative prix du lithium
Risques géopolitiques
