Jiangsu Jiangyin Rural Commercial Bank Co.Ltd(002807) ( Jiangsu Jiangyin Rural Commercial Bank Co.Ltd(002807) )
Principaux points de vue
Labourer profondément dans le sud du Jiangsu, l’avantage économique de l’emplacement est remarquable, fournissant un large espace pour l’expansion des affaires de l’entreprise. L’entreprise a une position de leader sur le marché à Jiangyin City, et les parts de marché des dépôts et des prêts ont tous des avantages évidents. Située au Centre géométrique de l’agglomération urbaine du delta du fleuve Yangtze, la ville de Jiangyin est l’une des villes de comté les plus développées en Chine. Elle est connue sous le nom de « premier Comté de fabrication de la Chine » et de « premier Comté de capital de la Chine ». L’industrie manufacturière et l’économie privée sont développées, et le PIB et le revenu des résidents se classent au premier rang des villes de comté. Dans le même temps, la stratégie de transformation et de modernisation industrielles de Jiangyin a été continuellement recommandée pour insuffler un nouvel élan au développement de l’entreprise. Au cours des dernières années, l’entreprise a également déployé activement d’autres sites, en mettant l’accent sur Suzhou, Wuxi et Changzhou dans le sud du Jiangsu. En 2021, les actifs totaux des organisations non locales représentaient 20,37% de l’actif total de la Banque, et la contribution au bénéfice d’exploitation de la Banque a atteint plus de 34%. L’expansion à d’autres endroits devrait ouvrir davantage l’espace d’affaires.
Le fardeau des stocks non performants est essentiellement éliminé, la société optimise activement la structure actif – passif et améliore rapidement sa rentabilité. Au cours des dernières années, l’entreprise a continué d’accroître la disposition des prêts non productifs et d’améliorer continuellement la qualité des actifs. Depuis 2016, Jiangsu Jiangyin Rural Commercial Bank Co.Ltd(002807) Entre – temps, l’entreprise a continuellement optimisé la structure de l’actif et du passif après la mise en place de la sector – forme légère. L’extrémité de l’actif a augmenté l’offre de micro – crédit, tandis que l’extrémité du passif a diminué les dépôts à coût élevé. L’optimisation de la structure de l’actif et du passif a entraîné une augmentation de la marge d’intérêt nette. L’écart net de taux d’intérêt au premier trimestre de 2022 était de 2,23%, en hausse de 38 bps d’une année sur l’autre et de 9 bps d’une année sur l’autre. Grâce à l’amélioration de la qualité des actifs et à l’optimisation active de la structure actif – passif, la rentabilité de la société a continué d’augmenter. En 2021, le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté de 20,51% d’une année sur l’autre, le taux de croissance étant à l’avant – garde de l’industrie.
Adhérer à l’orientation stratégique de soutenir l’agriculture et de soutenir les petites entreprises, et renforcer progressivement la compétitivité de base des petites et microentreprises. Jiangsu Jiangyin Rural Commercial Bank Co.Ltd(002807) Jiangsu Jiangyin Rural Commercial Bank Co.Ltd(002807) Jiangsu Jiangyin Rural Commercial Bank Co.Ltd(002807)
Prévision et évaluation des bénéfices: en combinant l’évaluation absolue et l’évaluation relative, nous pensons que la fourchette d’évaluation raisonnable des actions de la société est de 4,9 à 6,1 RMB, ce qui correspond à un taux de marché net dynamique de 0,76 à 0,94 fois cette année, et qu’il y a une marge de prime d’environ 18,6 à 47,7% par rapport au cours actuel des actions de la société. Compte tenu de l’évaluation de l’entreprise et du développement économique régional, maintenir la cote « surpoids ».
Conseils sur les risques: de nombreux facteurs peuvent influer sur notre jugement, voir le texte pour plus de détails.
