Guangzhou Shiyuan Electronic Technology Company Limited(002841) ( Guangzhou Shiyuan Electronic Technology Company Limited(002841) )
Événement: la société a publié son rapport annuel pour 2021 et a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 21226 milliards de RMB en 2021, en hausse de 23,91% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s’est élevé à 1 699 milliards de RMB, en baisse de 10,65% par rapport à l’année précédente. La société a publié le rapport trimestriel 2022, 22q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 4187 milliards de RMB, en hausse de 17,24% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s’est élevé à 308 millions de RMB, en hausse de 53,09% d’une année sur l’autre.
Commentaires:
Le secteur de l’éducation maintient un leadership. En 2021, le chiffre d’affaires de l’entreprise dans le secteur de l’éducation s’élevait à 6842 milliards de RMB, en hausse de 20,53% par rapport à l’année précédente. Avec un avantage concurrentiel global en termes de produits, de ventes et de services, shivo continue de se classer au premier rang de l’industrie. Selon les statistiques du rapport d’étude de marché mondial de la IFPD 2021q4discien publié par Dixian Consulting, en 2021, la part de marque du marché de l’éducation shivo représentait 47,5% des ventes totales du marché de la IFPD de l’éducation en Chine continentale. Au 31 décembre 2021, il y avait plus de 4,6 millions d’utilisateurs actifs d’enseignants dans les écoles primaires et secondaires, plus de 220000 utilisateurs actifs d’enseignants dans les jardins d’enfants et 290 millions de didacticiels en5 en ligne, dont plus de 170 millions de nouveaux didacticiels en 2021.
Le marché de l’éducation et des entreprises à l’étranger est vaste. En 2021, le chiffre d’affaires à l’étranger de la société s’élevait à 5005 milliards de RMB, en hausse de 76% par rapport à l’année précédente. À la fin de 2020, le taux de pénétration des tablettes intelligentes interactives sur le marché de l’éducation en Chine était de 59%, comparativement à seulement 14% dans le monde, selon le rapport de Dixian Consulting. Nous estimons que le taux de croissance de la demande de tablettes intelligentes interactives devrait continuer d’augmenter. Entre – temps, selon le rapport de Dixian Consulting, le marché de l’éducation à l’étranger devrait connaître un taux de croissance composé de 19% au cours des cinq prochaines années. En ce qui concerne le marché des services aux entreprises à l’étranger, d’après le rapport de Dixian Consulting, le volume des expéditions de panneaux intelligents interactifs sur le marché des conférences à l’étranger en 2021 était de 255000, avec un taux de croissance de 53%, et le taux de croissance composé estimé des panneaux intelligents interactifs sur le marché des conférences à l’étranger au cours des cinq prochaines années était de 30%.
Les nouvelles entreprises continuent de croître. Avec l’expansion des tablettes intelligentes interactives de l’entreprise dans l’éducation, les services d’entreprise et d’autres industries et l’extension des scénarios d’utilisation des utilisateurs, continuer à développer et à cultiver de nouvelles entreprises pertinentes autour de l’activité principale. Les activités d’affichage LED de la société ont connu un développement rapide en 2021, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 475 millions de RMB, en hausse de plus de 50% par rapport à l’année précédente. En 2021, les nouveaux produits de l’industrie des composants, tels que les modules IOT et les cartes de projection, ont connu une croissance rapide, atteignant un chiffre d’affaires de 293 millions de RMB, en hausse de 49% d’une année sur l’autre. Le chiffre d’affaires des appareils ménagers s’est élevé à 505 millions de RMB, en hausse de 123% par rapport à l’année précédente.
Prévision des bénéfices, évaluation et notation: la performance de l’entreprise au 22q1 a dépassé les attentes et devrait continuer à se développer dans de nouvelles entreprises et sur les marchés d’outre – mer, ce qui a entraîné une bonne performance de l’entreprise tout au long de l’année. Nous avons révisé à la hausse les prévisions de bénéfice net de la compagnie pour 2022 – 2023 à 2210 / 2601 milliards de RMB, avec une augmentation de 10,61% / 5,73% par rapport à la période précédente. Les prévisions de bénéfice net de la compagnie nouvellement ajoutée pour 2024 sont de 3026 milliards de RMB, ce qui correspond à pe21 / 18 / 15X et maintient la cote d ‘« achat ».
Conseils de risque: les revenus des panneaux LCD ont diminué et l’expansion des panneaux intelligents interactifs n’a pas été aussi rapide que prévu.
