Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) ( Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) )
Événement: la société a publié son rapport annuel pour 2021 et a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 7827 milliards de RMB en 2021, en hausse de 14,65% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 726 millions de RMB, en hausse de 32,03% par rapport à l’année précédente. Le rendement répond à nos attentes. Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1566 milliard de RMB, en hausse de 23,84% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 170 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 42,85% d’une année sur l’autre.
Les activités opérationnelles ont connu une croissance rapide et de nouvelles orientations ont été explorées en ce qui concerne la réutilisation des déchets dangereux.
En 2021, le chiffre d’affaires des opérations de traitement des déchets solides s’élevait à 4786 milliards de RMB, en hausse de 138,65% d’une année sur l’autre, principalement en raison de la forte croissance des activités de recyclage des déchets dangereux et de traitement des déchets domestiques. La marge bénéficiaire brute a diminué de 10,48 PCT à 21,55% d’une année sur l’autre, principalement en raison de la transformation du modèle d’entreprise de recyclage des déchets dangereux. Les recettes provenant de l’utilisation des déchets solides et dangereux se sont élevées à 3494 milliards de RMB, en hausse de 155,70% par rapport à l’année précédente. Les recettes provenant de l’élimination inoffensive des déchets solides et dangereux se sont élevées à 364 millions de RMB, en hausse de 31,13% par rapport à l’année précédente. En 2021, la capacité d’utilisation des déchets solides et dangereux a augmenté de plus de 30%. La filiale Gaoneng pengfu a considérablement augmenté son échelle d’exploitation en ajustant sa stratégie d’achat de matières premières, principalement du cuivre et des métaux précieux. Le secteur de l’élimination des ordures ménagères a réalisé 928 millions de RMB de revenus, en hausse de 156,77% par rapport à l’année précédente, et la marge brute a diminué de 0,07 PCT à 44%.
En 2022, les filiales Chongqing Yaohui (100000 tonnes / an), Jinchang High Energy (100000 tonnes / an) et Jiangxi xinke (310000 tonnes / an) devraient être mises en service, ce qui stimulera la capacité de recyclage des déchets solides et dangereux de la société. Entre – temps, le domaine de l’utilisation des déchets dangereux et des ressources s’étend de la récupération et du traitement des déchets solides et dangereux à l’extrémité avant à la transformation en profondeur des produits métalliques à l’extrémité arrière, ainsi qu’au domaine de l’oxyde de nickel et du sulfate de nickel – cobalt de qualité batterie, et la rentabilité devrait encore être améliorée. En décembre 2021, la compagnie a divulgué le plan d’actions a de Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) 2021 de la Banque de développement non publique, qui prévoit recueillir un total de 2758 milliards de RMB pour l’investissement et la construction du projet de recyclage des déchets solides dangereux et du projet d’incinération des déchets et de production d’électricité de la compagnie.
Le secteur de l’ingénierie du traitement et de l’élimination des déchets solides a connu une croissance régulière et un grand potentiel de suivi.
En 2021, le chiffre d’affaires des projets de traitement et d’élimination des déchets solides s’élevait à 1 865 millions de RMB, en baisse de 37,54% d’une année sur l’autre, et la marge bénéficiaire brute a augmenté de 15,38 PCT à 28,21% d’une année sur l’autre. Il s’agit principalement de la réduction des projets d’incinération des ordures ménagères et des projets d’élimination des ordures ménagères pendant la période de construction. Le chiffre d’affaires du secteur de l’assainissement de l’environnement s’est élevé à 865 millions de RMB, en baisse de 46,52% par rapport à l’année précédente. En 2021, 2 467 milliards de RMB de commandes d’ingénierie ont été signés tout au long de l’année, dont 1 468 millions de RMB de commandes d’ingénierie de réparation et 999 millions de RMB d’autres commandes d’ingénierie de protection de l’environnement.
Prévision des bénéfices, évaluation et notation: l’entreprise a continué d’approfondir l’aménagement de l’entreprise en mettant l’accent sur l’utilisation des déchets solides et dangereux en tant qu’orientation stratégique, d’élargir continuellement les catégories de ressources, d’étendre la chaîne industrielle d’utilisation des ressources et d’explorer activement de nouveaux domaines de matériaux énergétiques tels que l’oxyde de nickel et le sulfate de nickel – cobalt de qualité batterie. Nous maintenons le bénéfice net de la société attribuable à la société mère de 864 / 1033 milliard de RMB en 2022 – 2023, ajoutons un bénéfice net prévu de 1228 milliard de RMB en 2024 et le prix actuel des actions correspond à 17 fois PE en 2022. La croissance rapide des activités opérationnelles de l’entreprise, l’amélioration de la structure des revenus et le maintien de la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: le calendrier de construction du projet de l’entreprise n’est pas à la hauteur des attentes; À l’avenir, moins de nouvelles commandes signées nuiront au rendement.
