Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) ( Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) )
Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) L’émission d’obligations convertibles offre une solution potentielle pour le supplément de capital. Si le transfert d’actions est réussi, le capital de base de niveau 1 sera effectivement complété Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838)
Avantage concurrentiel: labourer profondément le Sichuan et Chongqing, et soutenir par la Banque et le Gouvernement
Chengdu a un fort effet de siphonage. Le taux de croissance composé de la population résidente (5,89% en 2016 – 2021) se classe au deuxième rang parmi les capitales provinciales et les municipalités relevant directement du Gouvernement central. Chengdu a un fort attrait pour les jeunes talents et a de multiples avantages dans la planification stratégique nationale, provinciale et municipale. Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) Les investissements dans la construction de parcs industriels, la rénovation organique urbaine, la protection de l’environnement écologique et d’autres domaines sont relativement importants, les prêts d’infrastructure augmentent rapidement (YOY + 53,6%), et le ratio NPL (NPL pour les prêts aux entreprises est de 1,14%) et le ratio crédit / revenu (27,0%) sont maintenus à un faible niveau, ce qui leur donne un taux de rendement élevé (roa1,10%, rorwa 1,62%, roe17,60%) et un taux de croissance du bénéfice net (2021yoy + 30,0%, 2022q1yoy + 28,8%).
Entreprises: promotion efficace des actifs et augmentation constante des dépôts
La société adhère à la « Création stable de dépôts » et à la « Création d’actifs à haut rendement » et fait régulièrement progresser les activités des entreprises. En ce qui concerne les prêts aux entreprises, la part des prêts aux cinq principaux secteurs d’infrastructure a dépassé 60% et a maintenu un taux de croissance élevé. En ce qui concerne les dépôts, l’expansion de nouveaux points de croissance s’est accompagnée d’un marketing précis pour exploiter les clients existants, ce qui a entraîné une croissance régulière des dépôts (YOY + 12,5%), et l’avantage initial du compte spécial financier est difficile à ébranler à court terme. Sur la base de la consolidation de la compétitivité régionale, trois orientations de transformation sont proposées: raffinement, grand commerce de détail et numérisation, afin de promouvoir l’objectif commercial de passer de l’échelle à l’efficacité.
Microentreprise et commerce de détail: Élargir la couverture des microentreprises et stimuler les prêts à la consommation et les cartes de crédit
Après le contrôle de la concentration des prêts immobiliers, Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) En ce qui concerne les micro et micro – entreprises, tout d’abord, optimiser le système de produits « Zhengyin », qui s’étend de Chengdu à l’ensemble de la province; Deuxièmement, coopérer activement avec des tiers pour faire du financement de la chaîne d’approvisionnement un nouveau point de croissance. En ce qui concerne le commerce de détail, l’application mobile est utilisée pour attirer l’attention, et le prêt à la consommation « prêt facile » et la carte de crédit « fractionnement aléatoire » sont utilisés comme points de départ (prêt à la consommation YOY + 110,2%, carte de crédit YOY + 62,3%), ce qui favorise régulièrement le développement du volume des prêts personnels (YOY + 21,7%). En outre, la promotion active des services financiers personnels, le revenu financier est devenu le revenu intermédiaire dominant (YOY + 71,1%, 62,6%).
Capital et qualité: les obligations convertibles sont émises avec succès et la qualité des actifs reste excellente.
L’augmentation rapide du crédit aux entreprises a entraîné une baisse du ratio d’adéquation des fonds propres, et l’émission de 8 milliards d’obligations convertibles offre l’occasion de reconstituer le capital. Si la conversion des actions est réussie, le ratio d’adéquation des fonds propres de base de niveau 1 peut être efficacement augmenté de 1,36 point de pourcentage, ce qui constitue la base d’une croissance soutenue et élevée dans la stratégie de suivi du Sichuan et de Chongqing. La qualité des actifs de l’entreprise est restée excellente, l’écart entre les prêts de l’industrie a diminué et l’élimination des NPL a augmenté, ce qui a entraîné une baisse continue du taux de NPL et réchauffé le cœur humain dans un contexte de macro – volatilité.
Conseils en matière d’investissement
Le bénéfice net attribuable à la société mère devrait être de 99,07 / 119,17 / 14338 milliards de RMB de 2022 à 2024, en hausse de 26,51% / 20,29% / 20,31% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à 2,66 / 3,22 / 3,89 RMB du SPE. Le Centre d’évaluation raisonnable prévu est de 742,27 milliards de RMB, couvert pour la première fois et coté « achat ».
Conseils sur les risques
La macro – économie s’est contractée plus que prévu.
