Jiangsu General Science Technology Co.Ltd(601500) ( Jiangsu General Science Technology Co.Ltd(601500) )
Événements:
Le 24 mai 2022, la société a publié le plan d’offre non publique d’actions a pour l’année 2022: le nombre d’actions de cette offre non publique ne doit pas dépasser 30% du capital social total de la société avant cette offre, c’est – à – dire pas plus de 322 millions d’actions (y compris le nombre d’actions), et le montant total des fonds collectés ne doit pas dépasser 1 028 millions de RMB. Après déduction des frais d’émission, toutes les actions seront utilisées pour le projet de pneus radiaux à haute performance au Cambodge et le Fonds de roulement supplémentaire. Hongdu Group Co., Ltd. A l’intention de souscrire des actions non publiques en espèces d’un montant d’au moins 30 millions de RMB et d’au plus 200 millions de RMB.
Principaux points d’investissement:
La souscription des actionnaires contrôlants démontre la confiance de la direction et l’émission supplémentaire n’affecte pas le droit de contrôle de la société.
Au 31 mars 2022, le Groupe Hongdu contrôlait directement et indirectement 52,09% des actions de la société, ce qui en fait l’actionnaire contrôlant de la société. Zhou yaoting, Zhou HAIJIANG, Zhou Haiyan, Liu Lianhong et Gu Cui, cinq personnes agissant de concert, contrôlent directement et indirectement la société par l’intermédiaire du Groupe Hongdu à 52,96%. Hongdu Group Co., Ltd. A l’intention de souscrire des actions non publiques en espèces d’un montant d’au moins 30 millions de RMB et d’au plus 200 millions de RMB. La souscription de l’actionnaire contrôlant Hongdu Group témoigne de la confiance et de la décision de la direction.
Supposons que le montant de la souscription proposée par Hongdu n’est pas inférieur à 30 millions de RMB et n’est pas supérieur à 200 millions de RMB, calculé sur la base d’un plafond de 322 millions d’actions de cette offre non publique. Après l’achèvement de cette offre non publique, la proportion d’actions de la société contrôlées directement et indirectement par l’actionnaire contrôlant n’est pas inférieure à 40,07%, et la proportion d’actions de la société contrôlées directement et indirectement par le Contrôleur effectif n’est pas inférieure à 40,74%. L’émission n’entraînera pas de changement de contrôle des sociétés cotées.
Le Cambodge est proche de l’origine des matières premières et n’est pas affecté par les droits anti dumping. L’arrangement mondial favorise la croissance. Après déduction des frais d’émission, il sera entièrement utilisé pour le projet de pneus radiaux à haute performance au Cambodge et le Fonds de roulement supplémentaire. Le projet est situé au Cambodge, l’une des principales régions productrices de caoutchouc, ce qui permet d’économiser raisonnablement les taxes à l’importation et les frais de transport du caoutchouc naturel, de réduire considérablement le coût des matières premières et d’améliorer les résultats opérationnels de l’entreprise.
En mai 2021, le Département du commerce des États – Unis a publié les résultats définitifs de la double imposition inversée sur les pneus des voitures particulières et des camions légers dans les pays et régions concernés de l’Asie du Sud – Est. La Corée du Sud, la Thaïlande, la région chinoise de Taiwan et le Vietnam ont été imposés à des degrés divers de double imposition inversée, mais le Cambodge n’a pas été affecté. L’avantage du taux d’imposition a rendu les prix du marché final des produits de l’entreprise plus concurrentiels. À la fin de 2021, l’usine thaïlandaise de la société avait une capacité de production de 1 million d’aciers entiers et de 6 millions d’aciers semi – sidérurgiques, et l’expérience de la production, de la commercialisation et de la gestion à l’étranger a été encore consolidée et approfondie. Cambodian Factory accélère la stratégie de mondialisation des entreprises et augmente la part de marché des produits de l’entreprise à l’étranger.
Prévision des bénéfices et notation des investissements: sur la base du principe de prudence, l’influence de l’émission d’actions sur les résultats de la société n’est pas prise en considération pour le moment. Le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 est estimé à 148 millions de RMB, 226 millions de RMB et 306 millions de RMB respectivement, ce qui correspond à 31, 20 millions de RMB et 15 fois PE. La société est couverte pour la première fois et reçoit une notation d’achat. Compte tenu du fait que la société fait activement progresser l’offre non publique d’actions et donne des prévisions de bénéfices pour l’achèvement de l’augmentation fixe, en supposant que le nombre d’actions de l’offre non publique atteigne le plafond de 322 millions d’actions et que le montant total des fonds levés atteigne le plafond de 1 028 millions de RMB, on estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 151 millions de RMB, 326 millions de RMB et 491 millions de RMB, ce qui correspond à 39, 18 et 12 fois PE.
Conseils sur les risques: incertitude quant à l’état d’avancement de la mise en oeuvre de l’offre non publique, risque que l’état d’avancement du projet ne soit pas conforme aux attentes, impact de l’épidémie sur l’économie mondiale plus que prévu, augmentation substantielle des frais de transport maritime, risque de fluctuation des prix des principales matières premières, risque de friction commerciale internationale, risque de protection de l’environnement et de production sûre, risque d’exploitation à l’étranger, risque de fluctuation du taux de change, risque d’intensification de la concurrence
