Eyebright Medical Technology(Beijing) Co.Ltd(688050) ( Eyebright Medical Technology(Beijing) Co.Ltd(688050) )
Eyebright Medical Technology(Beijing) Co.Ltd(688050) : la recherche et le développement axés sur l’innovation, la science et la technologie éclairent l’horizon. Eyebright Medical Technology(Beijing) Co.Ltd(688050) L’entreprise est l’un des principaux fabricants de lentilles intraoculaires pliables en Chine et est également le premier fabricant chinois à développer indépendamment des lentilles intraoculaires réfractives haut de gamme. En 2019, il est devenu le deuxième fabricant en Chine à obtenir un certificat d’enregistrement de kératoplasmoscope. Les fondateurs ont une riche expérience professionnelle et industrielle et une gestion de base stable. Chaque année, les investissements dans la recherche et le développement représentent environ 15% des revenus et il existe de riches pipelines de produits en cours de recherche. Au cours des cinq dernières années, le chiffre d’affaires du cagr a atteint 58%, le bénéfice net attribuable aux parents passant rapidement de la perte à 170 millions. L’entreprise devient progressivement une sector – forme innovante dans le domaine des soins ophtalmologiques en Chine. L’objectif de développement à moyen et à long terme est de développer une gamme complète de produits médicaux ophtalmologiques.
IOL: technologie de pointe avec des pipelines abondants. La lentille intraoculaire (IOL) utilisée pour traiter la cataracte est le matériau biologique le plus important dans le domaine de l’ophtalmologie et le dispositif médical Implantable le plus utilisé au monde. Le marché mondial des lentilles intraoculaires s’élève à 3,8 milliards de dollars américains. La chirurgie de la cataracte passe de la chirurgie réparatrice à la Chirurgie réfractive. Des lentilles de moyenne et de haute qualité pour la correction de l’aberration sphérique, la correction de l’astigmatisme et la correction des fleurs âgées sont apparues. Les séries punoming et punote de l’entreprise couvrent de nombreux types de produits tels que sphérique, asphérique, modifié par l’héparine, corrigé par astigmatisme (Toric), district scolaire de DAGUANG, pré – installé, etc. dans le contexte de l’achat centralisé, la substitution d’importation est encouragée par l’avantage d’un rapport coût – efficacité élevé et d’excellentes performances cliniques, afin d’augmenter rapidement la part de marché. L’entreprise a soumis des cristaux multicentriques à portée continue pour enregistrement. Les cristaux tricentriques sont en clinique et les progrès de la recherche et du développement sont en tête des fabricants nationaux. Le potentiel de développement de la lentille intraoculaire (piol) pour la Chirurgie réfractive intraoculaire est énorme. Actuellement, le marché est essentiellement monopolisé par la société américaine staar, et les produits d’Abo sont déjà en clinique.
Produits optiques: faible perméabilité, forte viscosité, forte croissance. En 2012, la population totale de myopie en Chine a atteint 450 millions d’habitants. En 2018, le taux global de myopie des adolescents chinois était de 53,6%, ce qui correspond à une population d’environ 100 millions d’habitants. Les produits de prévention et de contrôle de la myopie ont un grand espace de développement et sont en train de se transformer en une attention accrue aux effets cliniques et à l’amélioration de la consommation. La kératoplastie s’est avérée efficace pour contrôler la croissance de l’axe oculaire et est l’une des méthodes optiques les plus efficaces pour interférer avec la progression de la myopie. La taille du marché chinois des miroirs ok en usine devrait dépasser 2 milliards de RMB, et la quantité d’étalonnage et d’allocation en est encore au stade de la croissance rapide. Avec une perméabilité élevée à l’oxygène et une surface asphérique à arc complet, le pupitre de pupitre de pupitre de pupitre de pupitre de pupitre de pupitre de pupitre de pupitre de pupitre de pupitre de pupitre de pupitre de pupitre de pupitre de pupitre de pupitre de pupitre de pupit En 2021, l’entreprise a élargi ses activités dans le domaine des lentilles de contact couleur et des lentilles hors foyer afin d’enrichir davantage la gamme de produits optiques. Le potentiel de croissance de Caitong est grand, et Aibo s’est conformé à la tendance au développement du « transfert industriel + mise à niveau des produits » et a la force technique. L’échelle du marché de gros des lentilles Defocus est d’environ 2 milliards de RMB, et Abbo a l’avantage de la conception optique et des preuves cliniques. Avec l’amélioration de la construction des canaux, il est prévu qu’il émettra rapidement.
Conseils d’investissement: le développement de la sector – forme d’instruments ophtalmiques innovants de premier plan pour maintenir la cote « surpoids ». Eyebright Medical Technology(Beijing) Co.Ltd(688050) L’entreprise a mis en place une sector – forme technologique mature, innovante et riche en pipelines R & D. L’objectif de développement à moyen et à long terme est de développer une gamme complète de produits médicaux ophtalmiques et de devenir une entreprise de sector – forme pour les dispositifs ophtalmiques. Le chiffre d’affaires prévu pour 2022 – 24 est de 6,17 / 8,77 / 1 171 millions, soit une augmentation annuelle de 42,6% / 42,0% / 33,6%; En 2022 – 24, le bénéfice net attribuable à la société mère était de 2,47 / 3,42 / 462 millions, en hausse de 44,0% / 38,8% / 35,2% d’une année sur l’autre. Le cours actuel des actions correspond à pe80,1 / 57,7 / 42,7x. En combinant l’évaluation absolue et l’évaluation relative, le prix raisonnable des actions de la société est de 211 ~ 231 yuan / action, avec une marge de prime de 12 ~ 23% par rapport au prix actuel des actions (2022 / 05 / 24), afin de maintenir la cote « surpoids».
Conseils sur les risques: les frais de contrôle de l’assurance médicale sont plus élevés que prévu, la recherche et le développement de produits ne sont pas aussi bons que prévu et les ventes de produits ne sont pas aussi bonnes que prévu.
