Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) ( Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) )
Principaux points d’investissement
Événement: récemment, la demande abrégée de drogue nouvelle pour injection d’iodoxazol (ANDA) déposée par la compagnie auprès de la FDA des États – Unis a été approuvée.
L’injection d’iodoxazol de l’entreprise est le premier médicament générique approuvé pour la commercialisation aux États – Unis, et on s’attend à ce qu’elle augmente rapidement sa part de marché en fonction d’une période de monopole de 180 jours et d’un rapport coût – efficacité élevé. L’injection d’iodoxazol est un produit en pénurie aux États – Unis, avant qu’aucun produit générique similaire n’ait été approuvé pour la commercialisation à l’étranger, le produit de l’entreprise est le premier médicament générique approuvé pour la commercialisation par la FDA des États – Unis. En 2021, les ventes mondiales de formes posologiques liées à l’iodoxalol s’élevaient à environ 873 millions de dollars et, en vertu de la loi américaine sur la CGT (Competitive Generic Medicine therapy), l’entreprise s’attendait à accroître rapidement sa part de marché grâce à une période d’exclusivité de 180 jours et à un rapport qualité – prix élevé.
L’injection d’iodoxazol est sûre et confortable et peut réduire l’incidence de la néphropathie induite par le contraste. L’injection d’iodoxazol est un agent de contraste aux rayons X et convient à l’angiographie par soustraction numérique artérielle, à l’angiographie cardiovasculaire, à l’angiographie artérielle périphérique et veineuse, à l’angiographie des artères viscérales, à l’angiographie des artères cérébrales, à la tomodensitométrie de la tête et du corps, à l’urographie excrétoire et à l’angiographie coronarienne par tomodensitométrie chez En tant qu’agent de contraste dimère isotonique non ionique, comparé à d’autres agents de contraste hypertoniques, il a une sécurité et un confort plus élevés et peut réduire l’incidence de la néphropathie par agent de contraste. Par conséquent, il est recommandé par l’American Heart Association comme premier médicament pour l’intervention coronarienne chez les patients à haut risque.
Renforcer la mise en œuvre de la stratégie d’internationalisation et continuer à promouvoir les demandes d’enregistrement à l’étranger. En 2021, la société a mené près de 20 essais cliniques internationaux (dont 7 dans le cadre du projet international multicentrique de phase III). La carmustine injectable a été approuvée pour la commercialisation aux États – Unis et en Australie, a présenté une demande d’enregistrement de substance médicamenteuse aux États – Unis, a présenté une demande d’Inscription de 6 préparations en Europe et aux États – Unis, et le Pd – 1 associé à l’apatinib pour le traitement du cancer du foie avancé devrait soumettre NDA / bla à la FDA en 2022. À l’heure actuelle, les produits de l’entreprise ont obtenu plus de 20 approbations d’enregistrement en Europe, aux États – Unis et au Japon, y compris des injections, des préparations orales et des anesthésiques inhalés, sont entrés dans plus de 40 pays et continuent d’accélérer le développement du marché mondial et de se concentrer sur les marchés émergents.
Maintenir la cote d’achat. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 est de 49,8 / 58,1 / 6,96 milliards de RMB, que le SPE est de 0,78 / 0,91 / 1,09 RMB et que le PE correspondant est de 42x / 36x / 30X. La proportion de médicaments innovants continue d’augmenter, la mise à niveau de l’innovation s’accélère et l’internationalisation des médicaments innovants est sur le point d’entrer dans un changement qualitatif, qui reste le premier choix pour l’investissement dans les médicaments innovants en Chine et maintient la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: les risques liés à l’achat centralisé de médicaments génériques et à la baisse des prix, aux progrès modestes de la recherche et du développement sur les médicaments, etc.
