Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) ( Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) )
Description de l’événement
Selon l’annonce de la compagnie, il est proposé d’investir dans un nouveau projet d’intégration Lithium – sel de base de 40 000 tonnes / an, y compris 20 000 tonnes de carbonate de lithium de qualité batterie et 20 000 tonnes de chlorure de lithium, avec une période de construction de 24 mois et un investissement total d’environ 7 082 millions de RMB.
Commentaires sur l’événement
Élargir et étendre le lithium et accélérer la construction d’une base industrielle de classe mondiale pour les lacs salés. Tout d’abord, en tant qu’entreprise clé dans le développement des ressources du lac salé de Qinghai, la société a investi 40 000 tonnes de sel de lithium de base pour mettre en œuvre la stratégie de développement de « stabilisation du potassium et expansion du lithium », d’une part, et la capacité totale de lithium et de composés chimiques contrôlés par la société passera de 30 000 tonnes / an (industrie du lithium lanke) à 70 000 tonnes / an après l’achèvement et la mise en production, soit 67 420 tonnes de lce / an, d’autre part. Elle jettera également les bases d’une extension ultérieure de la chaîne de valeur des produits au lithium, en particulier les 20 000 tonnes de chlorure de lithium construites dans le cadre de cette construction, qui peuvent être directement exportées à l’avenir ou utilisées comme matières premières de base pour les produits de transformation en profondeur tels que l’hydroxyde de lithium et le lithium métallique. Deuxièmement, sur le plan technique, après 12 ans d’exploration et de développement, le processus d’adsorption et de séparation des membranes de l’entreprise a pleinement prouvé sa maturité et sa stabilité de production dans la capacité de production 1 + 2 de l’industrie du lithium lanke, et a accumulé de l’expérience et cultivé l’équipe. L’investissement de 40 000 tonnes sera également mis en œuvre dans le parc industriel du lithium – potassium de tsaerhan de l’entreprise, bénéficiant d’une garantie synergique d’infrastructures de soutien et de matériaux auxiliaires. Troisièmement, l’investissement total du projet s’élève à 7 082 millions de RMB, toutes sources de fonds propres et de prêts bancaires, y compris l’investissement dans la construction de 6 759 millions de RMB, le Fonds de roulement de 125 millions de RMB et les intérêts sur les prêts pendant la période de construction de 198 millions de RMB; On peut estimer que le budget des dépenses en capital unitaires du projet est de 189200 RMB / t de lce, dont 180600 RMB / t d’investissement dans la construction. Quatrièmement, malgré l’intensité du CAPEX, les coûts d’exploitation sont encore liés à l’expansion de la capacité à faible coût dans l’industrie du lithium. À titre de référence, le coût d’exploitation du carbonate de lithium dans l’industrie du lithium de lanke en 2021 est d’environ 28 200 yuan / tonne, ce qui est économique dans l’environnement actuel de prix du carbonate de lithium de 430000 à 470000 yuan / tonne.
Les ressources créent des barrières et assument la responsabilité de la sécurité alimentaire « ballast Stone » et de la nouvelle énergie « escorte ». La société est contrôlée par la Commission de supervision et d’administration des actifs appartenant à l’État de la province du Qinghai (SASAC) à hauteur de 13,86%, qui s’occupe de l’exploitation complète des ressources du lac salé Chaerhan. Le lac salé de Chaerhan, d’une superficie totale de 5 856 km2, est le plus grand gisement de sel de potassium et de magnésium soluble en Chine et l’un des plus grands lacs salés au monde, avec des réserves globales de chlorure de potassium de 540 millions de tonnes, de chlorure de lithium de 12 042 millions de tonnes et de chlorure de magnésium de plus de 4 milliards de tonnes. Les droits miniers détenus par la compagnie couvrent 3 700 km2 du lac salé de Chaerhan, Représentant 63% de la superficie du lac salé et occupant la section centrale. Avec une capacité de chlorure de potassium de 5 millions de tonnes par an et une capacité de nitrate de potassium de 400000 tonnes par an, l’entreprise est la plus grande base de production d’engrais potassiques en Chine et la clé pour atteindre un taux d’autosuffisance de 50% pour l’approvisionnement en engrais potassiques et assurer la sécurité alimentaire en Chine. En plus du projet de construction de 40 000 tonnes, le projet de carbonate de lithium de qualité batterie de 30 000 tonnes de Salt Lake Byd Company Limited(002594) En plus d’accroître la capacité de production, l’autre point clé est de réaliser un développement de haute qualité des ressources du lac salé. L’entreprise augmente les investissements dans la recherche et le développement, crée un « lac salé intelligent», favorise l’exploitation minière fine et améliore le rendement.
Le cycle de prospérité élevé de l’industrie du potassium et du lithium est pleinement déduit et l’entreprise devrait en bénéficier pleinement. Compte tenu de la crise alimentaire mondiale imminente, de la forte hausse des prix à l’étranger Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) Dans le même temps, la demande de nouveaux véhicules énergétiques et de stockage d’énergie continue d’augmenter, tandis que l’augmentation de l’offre mondiale de ressources en lithium doit encore passer d’un processus de changement quantitatif à un processus de changement qualitatif, ce qui maintiendra le Centre des prix des produits au lithium à un niveau élevé. Nous prévoyons que le SPE de la compagnie sera de 2,70 RMB, 2,77 RMB et 2,86 RMB respectivement de 2022 à 2024, afin de maintenir la cote de « Participation excédentaire » de la compagnie.
Conseils sur les risques: 1. Si l’offre mondiale de ressources en potassium et en lithium dépasse les attentes et que la demande mondiale diminue, les prix des produits de base baisseront et les résultats de l’entreprise seront sous pression;
2. If the company does not meet the expected Progress of Comprehensive Development, project approval and Capacity Construction of yuerhan Salt Lake Resources.
