Starpower Semiconductor Ltd(603290) ( Starpower Semiconductor Ltd(603290) )
Le 27 avril, la compagnie a publié le rapport trimestriel 2022, 1q22 a réalisé un chiffre d’affaires de 542 millions de RMB, en hausse de 66,96% d’une année sur l’autre, et a réalisé un bénéfice net de 151 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 101,54% d’une année sur l’autre.
Les performances sont encore plus élevées et la rentabilité continue d’augmenter. 1q22 a réalisé un chiffre d’affaires de 542 millions de RMB, en hausse de 66,96% d’une année sur l’autre et de 6,40% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 151 millions de RMB, en hausse de 101,54% d’une année sur l’autre et de 14,71% d’une année sur l’autre. Le chiffre d’affaires et le bénéfice net attribuable à la société mère ont atteint un sommet historique et les conditions d’exploitation ont été stables et favorables. Du point de vue de la rentabilité, la marge bénéficiaire brute de la société au premier trimestre était de 40,81%, stable par rapport à l’année précédente, bénéficiant de l’augmentation de l’efficacité et de la réduction des coûts de la société, et la marge bénéficiaire nette au premier trimestre était de 28,00%, ce qui a entraîné une augmentation de 2,16 PCT par rapport à l’année précédente, un nouveau sommet historique. La performance de l’entreprise continue d’être remarquable, principalement en raison de la forte prospérité continue en aval des nouveaux véhicules énergétiques et du photovoltaïque, et la proportion de nouveaux véhicules énergétiques et du photovoltaïque de l’entreprise continue d’augmenter.
Les tronçons inférieurs continuent d’être très prospères et les nouveaux secteurs de l’énergie, du contrôle industriel et des appareils ménagers sont entièrement répartis. Bénéficiant d’un boom élevé des nouveaux véhicules énergétiques et de l’énergie photovoltaïque, les dispositifs électriques sont toujours en pénurie structurelle au premier trimestre. Selon le rapport électronique FuChang, la durée de vie des fabricants d’énergie à l’étranger au 1q22 a généralement augmenté de 10 à 20 semaines par rapport à l’année précédente, et la durée de vie maximale des produits Infineon a atteint 65 semaines. Infineon et les semi – conducteurs italo – français ont publié des lettres d’augmentation des prix au premier trimestre. Des entreprises de contrôle industriel comme China Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) L’entreprise dispose d’une ligne complète dans les domaines du contrôle industriel, des nouveaux véhicules énergétiques, de l’énergie photovoltaïque et des appareils ménagers, bénéficiant pleinement du boom industriel.
La part des nouveaux revenus énergétiques a continué d’augmenter, ce qui a contribué à la croissance rapide des performances de l’entreprise. Bénéficiant de la vague d’électrification des véhicules et de nettoyage de l’énergie, la part des nouveaux revenus énergétiques de l’entreprise a continué d’augmenter. En 2021, plus de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) nouveaux véhicules énergétiques seront équipés, dont plus de 150000 véhicules de catégorie A et plus. En 2022, le nombre de véhicules équipés et la proportion de véhicules de catégorie A devraient encore augmenter. En outre, le monotube et le module Staple 650v / 1200vigbt sont installés en grande quantité pour les clients d’onduleurs traditionnels chinois tels que Sunshine, Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) . Les nouveaux véhicules énergétiques et l’énergie éolienne photovoltaïque, en tant que composants d’énergie en aval, ont la meilleure prospérité et le plus grand espace de croissance, tandis que le niveau de marge brute est meilleur. La force soutenue de l’entreprise dans le domaine des nouveaux véhicules énergétiques et de l’énergie photovoltaïque aidera l’entreprise à continuer d’augmenter sa performance à un niveau élevé.
Suggestion d’investissement: Nous prévoyons que le bénéfice net de la société à la société mère sera de 6,48 / 9,59 / 1404 milliards de RMB en 2022 / 23 / 24, et le PE correspondant sera 87 / 59 / 40 fois respectivement. La société est en avance sur les clients dans le domaine de l’IGBT en Chine, et a un grand espace de développement dans les nouveaux véhicules énergétiques, le photovoltaïque et d’autres domaines. Nous sommes optimistes pour le développement à long terme de la société. Maintenir la cote « recommandé ».
Conseils sur les risques: risque de développement de produits / risque de ralentissement de la prospérité industrielle / risque de concurrence sur le marché.
