Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) ( Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) )
Les revenus ont augmenté de façon significative dans les secteurs aéroportés et aéroportés, et les changements structurels ont eu une incidence sur la marge brute, mais sont demeurés élevés.
En 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation total de 449 millions de RMB, dont 2,99, 0,64, 0,42, 0,06 et 38 millions de RMB pour les activités aéroportées, aéroportées, embarquées, embarquées et autres activités principales, avec une croissance annuelle de 56,50%, 138,46%, 16,68%, 78,74% et 41,78%. Le bénéfice d’exploitation a atteint 120 millions de RMB, en hausse de 38,43% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 112 millions de RMB, en hausse de 30,30% d’une année sur l’autre. En 2021, China Aerospace Science and Technology Group Co., Ltd. A été inscrite pour la première fois sur la liste des cinq principaux clients de la compagnie. Le volume des revenus de China Electronic Technology Group a continué d’augmenter considérablement. Les activités aéroportées matures et les activités aéroportées nouvellement percées de la compagnie devraient continuer d’accélérer la croissance du volume.
Au premier trimestre de 2022, le chiffre d’affaires total d’exploitation s’élevait à 101 millions de RMB, en hausse de 86,47% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 881,01 RMB, en baisse de 6,56% par rapport à l’année précédente. La baisse d’une année sur l’autre est principalement attribuable à la hausse des taux au troisième trimestre, peut – être en raison de l’amortissement des incitatifs au capital de l’entreprise et de la forte augmentation des modèles à l’étude. Mais la forte croissance des revenus signifie que les activités de l’entreprise se déroulent en douceur et que le climat reste élevé.
La gamme de produits continue d’augmenter, la recherche, la transformation et la production de masse progressent sans heurt, l’intégration des activités au niveau du système ou la promotion de la croissance s’accélère à nouveau.
L’entreprise est l’un des principaux fournisseurs de modules (plaques) de systèmes informatiques embarqués militaires. Actuellement, elle compte plus de 100 modèles aéroportés, plus de 40 missiles et plus de 30 véhicules au sol. En 2021, 167 nouveaux projets de recherche ont été ajoutés, soit une augmentation de 45% par rapport à l’année précédente; À la fin de 2021, les commandes en cours s’élevaient à 517 millions de RMB (y compris les commandes verbales), en hausse de 29,57% d’une année sur l’autre; Les effets à recevoir et les comptes débiteurs se sont élevés à 421 millions de RMB, en hausse de 51,28% par rapport à l’année précédente; Les stocks se sont élevés à 158 millions de RMB, en hausse de 73,29% par rapport à l’année précédente.
Dans le contexte de ce mode de production par appel d’offres et de l’atmosphère actuelle élevée de l’industrie militaire, l’échelle de production de l’entreprise continue d’augmenter et la réserve de nouveaux projets de recherche est abondante. Le rythme des nouveaux projets de l’entreprise, de la recherche à la mise en forme et au volume, dépend des progrès de l’assemblage des clients, mais dans le contexte de l’accélération générale des progrès de l’assemblage des armes et de l’équipement en Chine, le taux de conversion et le rythme des nouveaux projets de l’entreprise devraient continuer à s’améliorer, ce qui sera une garantie puissante pour la certitude de la croissance future des revenus de l’entreprise.
À l’avenir, l’entreprise se développera vers l’échange graphique, le stockage et l’acquisition de données sur la base du contrôle d’interface et du traitement des données. Au cours des 21 dernières années, les activités d’acquisition et de stockage de données ont été grandement améliorées, et elle espère également entreprendre des projets de cartes au niveau du système tels que l’équipement d’extension. Au fur et à mesure que l’entreprise entre dans la phase de développement des modèles, les revenus de l’entreprise entreront dans la phase d’expansion rapide au cours des prochaines années.
La première couverture est notée « surpoids»
Nous prévoyons qu’entre 2022 et 2024, la compagnie réalisera des revenus d’exploitation de 6,80 (en hausse de 51,30% d’une année sur l’autre), 967 et 1387 milliards de RMB, avec une croissance composée de 40% au cours des trois prochaines années sur la base de 2021; Bénéfice net attribuable à la société mère 1,46 (les points clés de l’évaluation de la croissance d’une année sur l’autre sont les suivants: le 24 mai 2022, le cours des actions était de 109,02 yuan RMB, le capital social total était de 50 millions d’actions, la valeur marchande correspondante était de 5,5 milliards de yuan RMB, et PE était environ 38, 27 et 19 fois plus élevé en 2022 – 2024. L’entreprise a une forte généralité de l’activité de carte de système informatique embarqué, une gamme de produits parfaite, et l’expansion de l’application dans le domaine de l’industrie militaire. L’expansion de l’acquisition et du stockage de données au cours des 21 dernières années a commencé à produire des résultats. L’entreprise espère Au cours des trois prochaines années, le chiffre d’affaires est entré dans une période de croissance rapide, avec une forte certitude de performance.
Conseils sur les risques: les progrès de la recherche et du développement de nouveaux produits et de la production de masse sont inférieurs aux attentes, la marge brute de production de masse est inférieure aux attentes et les progrès du règlement des revenus sont inférieurs aux attentes. 34,88%, 207 et 295 millions de RMB, avec une croissance composée de 37,77% au cours des trois prochaines années sur la base de 2021. Le capital social total est de 50 millions d’actions, ce qui correspond à 2,91, 4,11 et 5,86 RMB.
