Shenzhen Transsion Holdings Co.Ltd(688036) ( Shenzhen Transsion Holdings Co.Ltd(688036) )
Shenzhen Transsion Holdings Co.Ltd(688036) : le roi africain de la téléphonie mobile continue d’étendre les marchés émergents. En 2021, la part de marché des expéditions de smartphones au Pakistan, au Bangladesh et en Inde a atteint 40% / 20,1% / 7,1%, respectivement. L’entreprise a reproduit l’expérience réussie de l’Afrique dans le secteur des téléphones mobiles et s’est développée sans heurt sur les marchés émergents mondiaux. En outre, dans le domaine de l’Internet et des logiciels, l’entreprise est entrée dans l’industrie de l’Internet et des logiciels de façon proactive, avec une augmentation significative de la part d’installation des applications et du nombre d’utilisateurs mensuels.
Services d’interconnexion mobile: la pré – installation et la localisation des téléphones cellulaires ont été combinées, ce qui a entraîné une augmentation continue de la part. Grâce à la part de marché élevée des ventes de téléphones mobiles de l’entreprise sur les marchés émergents d’Afrique et d’outre – mer, l’entreprise a développé et incubé activement des produits Internet mobiles en raison de la pré – installation à grande échelle de téléphones mobiles, de l’exploitation localisée et de la coopération stratégique en mer avec De nombreuses entreprises Internet de premier plan en Chine telles que Netease et Tencent dans de nombreux domaines d’application. À la fin de 2021, il y avait plus de 10 millions d’utilisateurs actifs mensuels de plusieurs produits d’application développés indépendamment et en coopération. La société a successivement lancé le logiciel de musique en streaming boomplay en 2015, la sector – forme vidéo vskit en 2018 et l’application de paiement en ligne palmpay en 2019, qui ont tous obtenu la reconnaissance du marché. Selon le rapport complet sur le rendement de la sector – forme publicitaire 12ème édition publié par appsflyer en mars 2021, la part d’installation de l’application mondiale de la société a augmenté de 240% par rapport au rapport 11ème édition publié en octobre 20. Le taux de croissance de la part des installations d’application se classe au troisième rang mondial; Sur la liste de la croissance régionale, l’Afrique se classe au premier rang, l’Inde, l’Asie du Sud – est au quatrième rang et le Moyen – Orient au septième rang.
Boomplay: il s’agit d’un logiciel de musique en streaming lancé par audio pour le marché africain et est devenu la plus grande sector – forme de musique en streaming en Afrique. Après la publication et l’exploitation indépendante de boomplay en tant qu’application indépendante en mars 2015, il a coopéré avec Netease et a combiné sa riche expérience Dans les médias en streaming. En deux ans, il a conclu une coopération en matière de droit d’auteur avec trois grandes maisons de disques dans le monde, Universal Music, Warner Music et Sony Music. À l’heure actuelle, il y a plus de 60 millions de pistes. Il y a plus de 6,8 millions d’artistes partenaires et environ 68 millions d’utilisateurs actifs chaque mois.
Vsgit: l’entreprise commune de Chuan Yin et de NetEase, Chuan yin, a lancé la sector – forme vidéo courte de vsgit en 2018. L’entreprise a rapidement pénétré le marché avec une stratégie de localisation extrêmement élevée. Par exemple, en juin 2020, l’entreprise a coopéré avec Volcano Engine pour personnaliser « Black exclusive beauty», « African Custom Beauty beauty» et « Native effects» pour les utilisateurs africains en fonction de la capacité CV (Computer Vision) du moteur volcanique afin de répondre au maximum aux besoins des clients. Le nombre d’utilisateurs de l’entreprise a augmenté rapidement. Selon le rapport écologique des créateurs 2021 publié par Xinhua et vskit, le nombre d’utilisateurs de l’entreprise est passé de 12 millions en juin 2019 à 30 millions en 2021. En 21 ans, 10 millions de nouveaux créateurs ont été ajoutés. Les créateurs sont répartis dans plus de 40 pays d’Afrique. La production de contenu a augmenté de 500% par rapport à l’année précédente, se classant premier parmi les téléchargements d’applications de divertissement dans Google app store au Nigéria. Est le premier produit social de divertissement vidéo court en Afrique subsaharienne.
Palmpay: en 2019, l’entreprise et Netease ont co – fondé l’application de négociation en ligne palmpay. En juin 2021, palmpay comptait des millions d’utilisateurs commerciaux enregistrés, avec des transactions mensuelles de plus de milliards de dollars. Depuis le début de 2021, palmpay est le premier téléchargement d’applications financières Google Play dans le magasin d’applications Google au Nigéria, avec plus de 100 millions d’unités installées, ce qui en fait le plus grand produit d’application de paiement mobile en Afrique.
Activité mobile: la part de marché se classe régulièrement au premier rang mondial, élargissant l’avantage concurrentiel de l’Afrique et élargissant activement le marché extérieur africain. En 2021, le volume total des expéditions de téléphones cellulaires de la compagnie était d’environ 197 millions de RMB, les activités de téléphones cellulaires ont augmenté de 28,72% à 46 194 millions de RMB, et les revenus des smartphones et des machines fonctionnelles ont atteint 39 298 millions de RMB / 6 895 millions de RMB respectivement. Selon les statistiques d’idc, en 2021, l’entreprise occupait 12,4% du marché mondial des téléphones mobiles et se classait au troisième rang parmi les fabricants de marques de téléphones mobiles dans le monde, dont les smartphones occupaient 6,1% du marché mondial des smartphones et se classaient au sixième rang. En 2021, l’entreprise détenait plus de 40% du marché africain des smartphones et se classait au premier rang en Afrique. En 2021, l’entreprise a activement élargi le marché extérieur africain. Sur le marché sud – asiatique, la part de marché des smartphones au Pakistan a dépassé 40%, se classant au premier rang; Bangladesh smartphone Market share 20.1%, ranking second; Avec une part de marché de 7,1%, l’Inde se classe au sixième rang. Les ventes de machines intelligentes / fonctionnelles de 22q1 sont respectivement de 16,5 millions / 11 millions d’unités, avec un chiffre d’affaires d’environ 10,2 milliards de RMB, en baisse de 4% par rapport à l’année précédente, principalement en raison de la faiblesse temporaire de la demande sur le marché africain en raison de problèmes tels que La situation politique.
Un dollar plus fort devrait stimuler les résultats de l’entreprise et donner plus de marge d’ajustement aux prix de l’entreprise. Shenzhen Transsion Holdings Co.Ltd(688036) Le bénéfice total de la société augmentera de 1,31% / 6,55% / 13,10% si le taux de change du RMB par rapport au RMB augmente de 1% / 5% / 10%, respectivement, pour 2 183 millions de RMB. Le dollar a augmenté de 5,37% par rapport au renminbi, passant de 6,31 le 1er mars 2022 à 6,65 le 23 mai 2022. Après la réunion de la Fed du 17 mars 2022, la Fed a décidé d’augmenter les taux d’intérêt de 25 points de base, puis de 50 points de base supplémentaires à 0,75% – 1% le 4 mai. Les perspectives d’inflation continuent de se détériorer. La plupart des responsables de la Fed s’attendent à de nouvelles hausses de taux au cours des prochains mois, ce qui, combiné à l’augmentation du sentiment d’aversion au risque après la guerre russo – ukrainienne, poussera le dollar à se renforcer. Zhang Ming, Directeur adjoint de l’Institut financier de l’Académie chinoise des sciences sociales, a déclaré dans China News Weekly le 20 mai que le taux de change du RMB par rapport au dollar américain est toujours sous pression à court terme et qu’à l’avenir, le taux de change du RMB par rapport au dollar américain pourrait se situer entre 6,7 et 7,0. On s’attend à ce que la force du dollar américain stimule les résultats de l’entreprise, et comme l’entreprise ajuste les prix en fonction du taux de change et de la marge bénéficiaire brute cible, la force du dollar américain offre plus d’espace d’ajustement à l’entreprise.
Prévision des bénéfices, évaluation et notation: l’activité os de l’entreprise s’est développée rapidement, tandis que l’activité mobile traditionnelle a consolidé l’avantage du marché africain et s’est infiltrée rapidement dans d’autres marchés émergents. Nous avons maintenu un bénéfice net de 4 809 millions de RMB, 5 937 millions de RMB et 6 819 millions de RMB sur 22 à 24 ans, ce qui correspond à un pe de 14x / 11X / 10x, et nous avons maintenu la cote « acheté». Conseils sur les risques: Risque opérationnel à l’étranger, risque de fluctuation des taux de change et risque défavorable d’expansion de nouveaux marchés.
Prévisions de bénéfices et résumé de l’évaluation de l’entreprise
