Chengdu Corpro Technology Co.Ltd(300101) ( Chengdu Corpro Technology Co.Ltd(300101) )
Prévisions de bénéfices
L’industrie de l’entreprise a des attentes relativement stables en matière de croissance, et les produits de l’entreprise tels que Beidou Chip sont situés dans le camp de tête de la même industrie en Chine. On s’attend à ce que la disposition scientifique de l’entreprise le long de la chaîne industrielle, des puces en amont aux terminaux en aval et aux services d’exploitation en aval, apporte des dividendes de croissance durables à l’entreprise dans le développement stable et sain de l’industrie. Nous prévoyons que la société réalisera un chiffre d’affaires d’exploitation de 10,21 / 13,07 / 1663 milliards de RMB et un bénéfice net attribuable à la société mère de 193 / 266 / 355 millions de RMB de 2022 à 2024, ce qui correspond respectivement à 0,35 / 0,47 / 0,63 RMB pour le SPE et à 17,12 RMB / action Pour le PE au 27 mai 2022.
Profil de l’entreprise et capitaux propres
L’entreprise est une entreprise de haute technologie avec une forte force dans le domaine de la navigation Beidou en Chine, qui a la capacité de R & D et de production de composants, de terminaux et d’applications de systèmes dans l’ensemble de la chaîne industrielle. L’entreprise adopte le mode d’exploitation Fabless, s’engage dans la conception de circuits intégrés, l’essai partiel et la vente, la fabrication de Wafers, l’emballage et d’autres liens de production par la méthode de l’agent. La société dispose d’une structure de propriété relativement stable, le marché a accordé plus d’attention à la question des litiges en matière de propriété d’actions de la société a été fondamentalement stable, n’a pas eu d’impact évident sur le développement de la gestion de la société.
Analyse des principales activités et de l’industrie de l’entreprise
Les résultats de la compagnie au premier trimestre de 2021 et 2022q1 ont maintenu une tendance à la croissance régulière. En 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires de 794 millions de RMB, en hausse de 37,48% par rapport à l’année précédente. Les revenus des circuits intégrés ont augmenté de 63,66% d’une année sur l’autre; Les revenus des terminaux et des opérations de Beidou ont augmenté de 21,83% d’une année sur l’autre; Les revenus du secteur de la construction et de l’exploitation de villes intelligentes ont augmenté de 23,63% d’une année sur l’autre. Au premier trimestre de 2022q1, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires de 201 millions de RMB, en hausse de 18,25% par rapport à l’année précédente. La croissance du marché chinois de la navigation Beidou a une grande valeur stratégique et une grande certitude en matière de développement. Les activités de chaque secteur de l’entreprise se sont développées de façon stable et positive, et on s’attend à ce qu’elles continuent de bénéficier d’un volume accru d’activités sur le marché telles que les puces Beidou, les terminaux et les services d’exploitation.
Analyse de l’avantage concurrentiel de l’entreprise
Au cours des dernières années, le niveau technique de la puce Beidou en Chine s’est considérablement amélioré, la tendance au développement présente des caractéristiques telles que l’intégration fonctionnelle, la compatibilité du système et l’amélioration de la précision. Chengdu Corpro Technology Co.Ltd(300101) En 2021, l’entreprise a intensifié le traitement des signaux de la bande de base Beidou, la conception intégrée du terminal Beidou et la conception de composants micro – ondes, etc., et a fait progresser le processus de localisation des composants. La bande de base Beidou 3, développée par l’entreprise elle – même, a percé les technologies clés dans les domaines de la dynamique, de la précision, de la sensibilité et de l’anti – interférence, et a réalisé les fonctions de navigation et de positionnement mondiaux et de communication vocale / image / message court. Les principaux produits de l’entreprise, tels que le module général Beidou 3 et le terminal portatif / embarqué / maritime Beidou 3, ont été mis au point et mis en production. Les produits d’application de l’entreprise basés sur la surveillance des catastrophes, le sauvetage d’urgence, la conduite intelligente, la Ville intelligente et d’autres industries sont progressivement mis sur le marché. Le produit gm4622 de l’entreprise est un récepteur RF multimode à double Canal à pleine fréquence à haut niveau intégré BD2 – B1, B2, B3, gpsl1 et glonassl1, qui comprend des modules tels que l’amplificateur à faible bruit, le mélangeur de suppression de fréquence miroir, le filtre Tunable, l’amplificateur à gain variable, la boucle verrouillée en phase et le stabilisateur de tension linéaire à basse tension différentielle. 49.56 / 36.05 / 26.98x.
Conseils sur les risques
La croissance du marché de Beidou a été inférieure aux prévisions, l’environnement économique a fluctué plus que prévu et la concurrence sur le marché s’est intensifiée.
