Hangzhou Electronic Soul Network Technology Co.Ltd(603258) ( Hangzhou Electronic Soul Network Technology Co.Ltd(603258) )
Événement: la société a récemment publié une annonce d’achat d’actions et a l’intention d’acheter les 20% restants d’actions de Xiamen Traveling Network Technology Co., Ltd., une filiale Holding, pour 126 millions de RMB.
Si le réseau mobile dépasse l’engagement de performance, l’acquisition de capitaux propres résiduels augmentera le bénéfice net de la mère. Depuis que la société a acquis 80% des capitaux propres du réseau mobile en 2019, le niveau de rentabilité et la capacité de développement des entreprises de la société ont été efficacement améliorés. En 2019 – 2021, le réseau mobile a réalisé un chiffre d’affaires de 1,54 / 2,02 / 217 millions de RMB, un bénéfice net de 51 68,24 / 69,4,88 / 76,48,25 millions de RMB après déduction du bénéfice net de la société mère, et le taux d’achèvement du rendement promis est de 108,56%. À l’heure actuelle, la société a l’intention de modifier une partie des fonds levés pour le développement de nouveaux produits de jeux en ligne, soit 45,76 millions de RMB et 80,64 millions de RMB de fonds propres investis, soit un total de 126 millions de RMB, afin d’acquérir les 20% restants des capitaux propres du réseau mobile. Une fois l’acquisition terminée, le réseau mobile deviendra une filiale en propriété exclusive de la société, afin de promouvoir conjointement la disposition des activités en mer de la société et d’améliorer la rentabilité globale de la société. Nous prévoyons qu’une fois l’acquisition de capitaux propres terminée, les capitaux propres minoritaires de la société seront réduits d’environ 20 millions de RMB au cours des 22 prochaines années, ce qui entraînera une certaine augmentation du bénéfice net attribuable à la société mère.
Approfondir les avantages de la segmentation des circuits et promouvoir la mise en page des activités en mer. Le réseau de voyages a travaillé dur pour exploiter des circuits de subdivision de type formation et a longtemps exploité des affaires à l’étranger. Il a lancé des produits tels que huawu Warring States et New Deer dings records sur le marché d’outre – mer, avec de bons rendements et une bonne coopération avec les principaux fabricants. En ce qui concerne la réserve de jeu, on s’attend à ce que les produits en cours de recherche, tels que Big Nautical, Kingdom, Zhen maozhuan’s Flowing one dream, Black Pearl et Trial Bag Qingtian, soient mis en ligne successivement au cours des 22 à 23 prochaines années. Une fois l’acquisition terminée, l’entreprise optimisera davantage la disposition des produits, approfondira les avantages de la segmentation des circuits et accélérera la disposition stratégique de l’entreprise en mer en utilisant les ressources d’émission outre – mer du réseau de voyages.
Maintenir la cote « surpoids ». Nous nous attendons à ce que le chiffre d’affaires de la société en 2022 – 24 soit respectivement de 10,97 / 12,99 / 1464 milliards de RMB et que le bénéfice net attribuable à la société mère soit de 379 / 4,77 / 600 millions de RMB, ce qui correspond à un prix de clôture de pe de 13 / 10 / 8 fois le 27 mai, ce qui maintient la cote « surpoids».
Conseil de risque: risque de retard dans la distribution du numéro de révision; Risque de rendement inférieur aux attentes; Risques liés aux politiques et à la réglementation à l’étranger.
