Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) ( Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) )
Logique d’investissement
China Industrial Control leader, multi – Ring Section share Leading. En tant que leader du contrôle industriel en Chine, l’entreprise bénéficie d’avantages remarquables dans les produits, les parts, la technologie, la sector – forme, la gestion et d’autres liens, couvrant des domaines tels que l’automatisation générale, le soutien électrique des ascenseurs, les nouveaux véhicules énergétiques, l’industrie Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) Selon l’annonce de la société, en 2021, servo China est le premier, convertisseur de fréquence est le troisième, scara Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024)
Automatisation générale: la demande de contrôle industriel se réchauffe rapidement et le processus de localisation de 22 ans est optimiste. La ténacité de la demande de contrôle industriel du Q1 a augmenté de 8% en raison de l’épidémie, et la nouvelle énergie et d’autres tronçons inférieurs ont maintenu une atmosphère de paysage élevée. Au fur et à mesure que l’épidémie se redressera et que la politique de croissance stable sera mise en œuvre, la demande de contrôle industriel devrait atteindre son niveau le plus bas. La demande devrait augmenter régulièrement tout au long de l’année et la modernisation de l’industrie manufacturière à double carbone + accélérera la demande au cours du quatorzième Plan quinquennal. En cas de perturbation de l’environnement, l’entreprise réagira plus rapidement, fournira une livraison fiable et une capacité de service plus forte, ce qui accélérera le processus de localisation des produits de base et des tronçons inférieurs, et les commandes de contrôle industriel devraient continuer à dépasser les attentes.
Nouveaux véhicules énergétiques: les nouvelles réserves fixes sont abondantes et continueront d’augmenter fortement à l’avenir. La demande de systèmes d’entraînement électrique et d’alimentation électrique continue d’augmenter fortement dans le cadre de la grande force électrochimique. L’entreprise est le leader de l’approvisionnement de tiers. En 2021, la part de contrôle électronique en Chine sera parmi les trois premiers (source de données: ne Times). Le système d’entraînement électrique sera rapidement déchargé. L’activité des voitures particulières continuera de récolter. Les projets désignés et la nouvelle production d’énergie des entreprises de véhicules de première ligne continueront d’atterrir. L’activité future devrait maintenir un taux de croissance élevé d’environ 50%.
Le chiffre d’affaires de 22q1 a fortement augmenté et la rentabilité de Q2 devrait reprendre. En 2022q1, le chiffre d’affaires et le bénéfice net de la société mère ont augmenté respectivement de 40% / 11%, les commandes et le chiffre d’affaires ont maintenu un taux de croissance élevé, dont le chiffre d’affaires des nouveaux véhicules énergétiques, de l’industrie Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) La rentabilité a été ajustée en raison du changement de structure d’entreprise, de la pression en amont et de l’augmentation des investissements. Compte tenu de la hausse des prix des produits de série en avril et de l’effet d’optimisation des coûts superposés, la marge brute de l’entreprise devrait augmenter à partir de Q2.
En juillet 2020, la société prévoit d’augmenter de 2,1 milliards de RMB le capital collecté pour acquérir 49% des actions de Huichuan Control, l’expansion de la capacité et la construction d’une usine chimique intelligente, la recherche et le développement d’une sector – forme logicielle industrielle, la construction numérique, etc. en juillet 2021, les actions non publiques ont été cotées en bourse. Le projet d’investissement collecté renforcera encore la rentabilité et la capacité de livraison de la société, accélérera l’expansion de la capacité, optimisera l’efficacité et améliorera la force logicielle,
Conseils en matière d’investissement
Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère atteindra 41,54 / 54,29 / 6862 milliards de RMB et 1,58 / 2,06 / 2,60 RMB respectivement en 2022 – 2024, ce qui correspond à un prix de clôture de pe de 37,5 / 28,7 / 22,7 fois le 26 mai 2022. En se référant à l’évaluation comparable de la société et en tenant compte de la structure et de la croissance en aval, la société a reçu une évaluation de 50 fois en 2022, avec un prix cible de 78,78 RMB. La société a été couverte pour la première fois et a reçu une note d ‘« achat».
Risques
L’investissement dans l’industrie manufacturière est inférieur aux attentes, la concurrence s’intensifie, les prix des matières premières augmentent et l’achalandage diminue.
