Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) ( Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) )
Côté revenu: réforme de la commercialisation directe en ligne et accélération de la transformation du marketing
Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) La réforme de la commercialisation Selon le rapport annuel de 21 ans de l’entreprise, la commercialisation directe des ventes intérieures représente 13%. Les catégories fortes ont repris le pouvoir de tarification et la part des catégories émergentes a considérablement augmenté. Amélioration de la compréhension des besoins des consommateurs. Les produits sont fabriqués sous la forme d’un ensemble, avec une apparence plus jeune; Accélérer le nouveau rythme et renforcer la capacité des consommateurs à résoudre les points douloureux; Les catégories dominantes continuent de promouvoir le Haut de gamme. Promouvoir activement la transformation du marketing. Mettre en place de nouveaux médias et renforcer la coopération avec la sector – forme de commerce électronique sur le marché de l’o2o; La politique sur les frais de commercialisation est plus claire et la communication entre le propriétaire de la marque et le concessionnaire est plus efficace.
Extrémité des bénéfices: redistribution des bénéfices de la chaîne industrielle, amélioration significative de l’efficacité et réduction des coûts
L’essence de la réforme des canaux est la redistribution des bénéfices de la chaîne industrielle. Nous prévoyons que la réforme des canaux augmentera le taux d’intérêt net global de 0,65%. Amélioration de l’efficacité de la production, amélioration de la structure des produits et augmentation du bénéfice brut de l’entreprise. Nous prévoyons qu’à l’avenir, la principale façon pour l’entreprise d’améliorer encore l’efficacité de la production sera d’apporter des économies d’échelle à la base de Shaoxing Small Household Appliances phase II en collaboration avec d’autres types de commandes de transfert SEB, et la mise en service d’appareils de cuisine et de toilette et d’usines futenbao entraînera l’augmentation de la courbe d’expérience de la production de différents types.
Amélioration de l’efficacité des dépenses de marque. Si l’on suppose qu’à l’avenir, la part des ventes directes atteindra 50%, les économies de coûts augmenteront le taux d’intérêt net de l’entreprise d’environ 0,5%.
Canal: les marques et les concessionnaires bénéficient d’un double avantage dans le cadre d’une commande
La réforme des canaux en ligne de l’entreprise vise principalement à promouvoir la commercialisation directe et le mode d’inventaire unique et à accélérer l’entrée de nouveaux canaux. Le plus grand de l’entreprise α En raison de la stabilité des produits et des prix dans le système de distribution, il est plus difficile de promouvoir la réforme des canaux. Pour l’entreprise: amélioration de l’efficacité opérationnelle et amélioration de la capacité de perspicacité des consommateurs; Le niveau de bénéfice net a légèrement augmenté, le taux de roulement a été sous pression et l’efficacité globale du canal a augmenté le Rao. Pour les concessionnaires: le Centre de gravité de la fonction se tourne vers l’opérateur et la force centripète est renforcée; Le roulement des actifs s’accélère et le Rao s’améliore.
Comment considérer la croissance ultérieure de Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) ?
Court terme: la baisse des coûts des matières premières peut accroître la flexibilité des performances. Le taux de croissance des bénéfices sur 22 ans est de 13,91% dans l’hypothèse pessimiste et de 21,08% dans l’hypothèse optimiste. 2) moyen terme: il n’est pas nécessaire de s’inquiéter trop du paysage concurrentiel. Le Cr3 en ligne n’a pas diminué de façon significative selon les séries chronologiques, et le rapport coût – efficacité futur est toujours dominé par la marque leader. Long terme: grande marque à bas prix, la capacité d’extension des produits est toujours la même. Gadgets de cuisine: les tuiles sont en mode easy. Alimentation électrique de la cuisine: Nous nous attendons à ce que la contribution supplémentaire des produits de cuisson intégrés soit limitée, mais nous n’excluons pas la contribution supplémentaire future de l’alimentation électrique de la cuisine de bureau, comme le lave – vaisselle. Appareils ménagers: Nous nous attendons à ce que les appareils ménagers des entreprises de suivi contribuent à plus d’un milliard de revenus. Ustensiles de cuisine: les ustensiles de restauration énergisants devraient devenir la deuxième catégorie de « tasses d’eau ».
Conseils en matière d’investissement: la performance à court terme de l’entreprise est très élastique, le modèle de concurrence à moyen terme n’a pas besoin de trop s’inquiéter, la capacité à long terme d’étendre les produits à bas prix reste. Nous prévoyons que le bénéfice net de la compagnie sera de 23,95 / 27,66 / 3187 milliards de RMB de 2022 à 2024, en hausse de 23,2% / 15,5% / 15,2%, maintenant la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: le coût des matières premières continue d’augmenter, la concurrence se détériore et la promotion de nouveaux produits n’est pas à la hauteur des attentes.
