Guangdong Aofei Data Technology Co.Ltd(300738) ( Guangdong Aofei Data Technology Co.Ltd(300738) )
Ⅰ. Ceux qui continuent d’ascensionner dans le domaine du Centre de données, la salle des machines s’agrandit rapidement et la performance augmente rapidement.
Continuer à travailler en profondeur sur les services de données et l’informatique en nuage. L’entreprise a travaillé en profondeur dans le domaine des services de base de données et de l’informatique en nuage pendant près de 20 ans. Elle est le fournisseur de centres de données d’Alibaba, Express et d’autres entreprises. De 2019 à 2021, l’entreprise a successivement acquis des clients lourds comme Alibaba, Express et Baidu, et est également le Centre régional d’autorisation de service de Tencent Cloud. La taille du Centre de données continue de croître et les résultats devraient connaître une croissance rapide. En 2021, la croissance du chiffre d’affaires de la société s’est accélérée, atteignant un chiffre d’affaires d’exploitation de 1 205 millions de RMB, en hausse de 43,35% par rapport à l’année précédente, tandis que le bénéfice net a atteint 143 millions de RMB en 2021, en baisse de 7,67% par rapport à L’année précédente en raison de la fluctuation des bénéfices et pertes non récurrents. Les immobilisations et les travaux de construction en cours de l’entreprise continuent de croître, et la salle des machines devrait continuer à fonctionner à l’avenir, avec une grande confiance dans la croissance à long terme.
L’augmentation des politiques stimule le développement de l’industrie et l’économie numérique stimule la croissance des flux IDC demande vigoureuse
L’impulsion politique est forte et l’industrie se développe rapidement et de façon ordonnée. Au cours des dernières années, la Chine a adopté de nombreuses politiques pour promouvoir le développement de l’industrie des centres de données. Entre – temps, l’introduction du « Calcul de l’Est et de l’Ouest » a formulé des exigences normalisées pour le taux d’utilisation des étagères et l’indice d’efficacité énergétique afin d’aider le développement ordonné de l’industrie et de mettre en évidence la rareté des ressources des armoires dans les zones de première ligne.
La construction de l’économie numérique se poursuit et la demande en aval est forte. La Chine a encouragé la construction d’une économie numérique, qui a atteint 38,6% du PIB en 2020. Dans le cadre de la construction de l’économie numérique, le développement du réseau 5G / Gigabit / IOT / Cloud Computing améliorera le flux de données et stimulera la demande de stockage de données en aval.
Les principaux clients assurent l’escorte, maîtrisent les ressources de base, élargissent continuellement la disposition et ouvrent un espace de croissance pour les nouvelles énergies.
L’entreprise est liée à des ressources clients de haute qualité. Guangdong Aofei Data Technology Co.Ltd(300738) Le contrat d’Ali est d’environ 500 millions de RMB sur cinq ans et est automatiquement prolongé jusqu’à huit ans à l’expiration; Le contrat de Baidu est de 950 millions de RMB sur six ans. Lier les grands clients pour fournir un soutien solide au développement.
Saisir les actifs de base du Centre de données et maintenir une forte dynamique de croissance. L’entreprise dispose d’actifs limités dans les salles d’ordinateurs dans les zones centrales, y compris la région de Beijing Tianjin Hebei, la région du delta du fleuve Yangtze, la région de Guangdong, Hong Kong, Macao et la région de Dawan. Jusqu’en 2021, l’entreprise avait environ 19 900 salles d’ordinateurs, ce qui lui donne l’avantage de publier d’abord. Entre – temps, l’entreprise a une grande échelle de projets de construction / planification (plus de 50 000) et une forte dynamique de croissance à l’avenir.
Élargir les limites des produits et de nouvelles sources d’énergie pour stimuler le décollage. La filiale aofei New Energy a lancé des activités photovoltaïques. À l’heure actuelle, plus de 30 projets de développement ont été signés et la capacité installée totale signée est de près de 100 MW, ce qui promet une expansion rapide à l’avenir. Il aidera également l’entreprise à créer un centre de données zéro carbone pour améliorer l’expérience client et la viscosité.
Prévision et évaluation des bénéfices
L’entreprise est l’une des principales entreprises de centres de données et devrait bénéficier pleinement de l’augmentation de la demande de centres de données due à la croissance du trafic dans le cadre du développement de l’économie numérique. On estime que le bénéfice net de la compagnie de 2022 à 2024 sera respectivement de 191, 268 et 405 millions de RMB, ce qui correspond à 35, 25 et 16 fois PE. La moyenne ev / EBITDA de la société comparable est de 19x, ce qui donne à la société 20 fois l’évaluation ev / EBITDA en 2022, et le prix cible correspondant est de 23,44 RMB. Pour la première fois, la société a reçu la cote « surpoids».
Conseils sur les risques: les progrès de la construction du Centre de données peuvent être inférieurs aux attentes, le taux de mise en marché du Centre de données peut être inférieur aux attentes, les progrès de la mise en œuvre des politiques ne peuvent pas être conformes aux attentes, les risques d’une concurrence industrielle accrue, les risques liés à la sélection d’entreprises comparables pour être cotées sur différentes bourses et à certaines différences dans le système d’évaluation, etc.
