Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) ( Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) )
Principaux points
À l’ère de la sécurité universelle, l’industrie de la sécurité présente une tendance à la fragmentation et à la scénographie. Avec le développement rapide des technologies de l’information de nouvelle génération, telles que 5G, AI, etc., l’analyse vidéo, la reconnaissance de l’image humaine, l’analyse des données et d’autres technologies sont constamment améliorées, les fonctions des produits de sécurité sont de plus en plus riches et les frontières sont de plus en plus floues. La sécurité s’est progressivement intégrée à de nombreux domaines et s’est étendue à un domaine plus large, qui est entré dans l’ère de la sécurité universelle. À l’ère de la sécurité universelle, l’industrie présente les caractéristiques de la « fragmentation », l’effet de longue queue est évident, l’émergence de la demande du marché dans de nombreux segments ouvre l’espace de croissance du marché de la sécurité. Selon les données du réseau d’information sur les entreprises chinoises, la valeur totale de la production de l’industrie de la sécurité en 2021 sera de 959,5 milliards de RMB, et l’échelle du marché de l’industrie de la sécurité en Chine devrait atteindre 1042,3 milliards de RMB en 2022, en hausse de 8,63% d’une année sur L’autre.
La transformation numérique des entreprises est une tendance générale, l’industrie a un long cycle de croissance. Grâce à la transformation numérique, les entreprises peuvent réduire les coûts, accroître l’efficacité et améliorer la compétitivité de base. Le processus de transformation numérique de l’entreprise n’est pas réalisé du jour au lendemain. Le processus de transformation numérique de différentes industries et entreprises sera différent. Pour l’entreprise, la demande de réduction des coûts et d’amélioration de l’efficacité existe depuis longtemps. Par conséquent, la transformation numérique de l’entreprise est un processus d’exploration à long terme et d’approfondissement progressif. La transformation numérique profonde existe depuis longtemps. Nous croyons que le circuit de transformation numérique de l’entreprise est un circuit de croissance à long terme à l’avenir. Il y a beaucoup de liens et de participants dans le circuit de transformation numérique. Les géants de l’industrie des TIC, les chefs de file traditionnels de l’industrie et les chefs de file de la sécurité devraient devenir des participants importants.
Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) : la technologie est profondément habilitante et le leader mondial de la sécurité dirige l’ère de l’aiot. L’entreprise se concentre sur l’innovation technologique dans les domaines de la perception de l’iot, de l’intelligence artificielle et du Big Data, et continue d’investir massivement dans la recherche et le développement. En 2021, les dépenses de recherche et de développement de l’entreprise s’élevaient à 8252 milliards de RMB, avec un taux de dépenses de recherche et de développement de 10,13%. Le leader traditionnel de la s écurité et de la sécurité est devenu un géant technologique mondial Activité pbg: face à la tendance à la construction intensive et scientifique de la numérisation gouvernementale, l’entreprise tire pleinement parti de l’accumulation technologique profonde et de l’avantage de premier plan dans les domaines des objets intelligents et des mégadonnées, améliore continuellement la disposition des produits industriels et enrichit le contenu des services industriels, et espère tirer pleinement parti de la tendance à la transformation numérique de l’industrie des services publics et de la ville et réaliser une croissance soutenue et régulière des revenus; EBG Business: en tant que leader traditionnel de la sécurité, l’entreprise a un avantage comparatif évident dans la technologie perceptuelle, la compréhension de l’industrie, la combinaison de logiciels et de matériel, les canaux et le système de service, etc., et devrait devenir un acteur et un bénéficiaire important dans le domaine de la transformation numérique; SMBG Business: le marché des petites et moyennes entreprises a besoin d’une sector – forme industrielle avec une large influence, reliant de nombreux fournisseurs de canaux, des ingénieurs et des utilisateurs de petites et moyennes entreprises, permettant le marketing numérique et répondant mieux aux besoins de transformation numérique des clients. Nous pensons que l’entreprise a de vastes perspectives de développement dans le domaine de la numérisation des petites et moyennes entreprises en construisant une sector – forme industrielle de sécurité universelle. Affaires internationales: le marché international est principalement axé sur les ventes de produits de canaux, tandis que le marché vertical de l’industrie est activement élargi. L’impact de l’épidémie à l’étranger s’estompe progressivement et les affaires internationales devraient accélérer la reprise; Activités d’innovation: À l’heure actuelle, les activités d’innovation comprennent: Fluorite Network, haikang Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024)
Prévision des bénéfices et notation: on estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 197,20 / 235,31 / 27 725 milliards de RMB, que le SPE sera de 2,11 / 2,52 / 2,97 RMB / action et que le prix actuel des actions sera de 15 / 13 / 11 fois PE respectivement. Nous pensons que l’entreprise, en tant que chef de file traditionnel de la sécurité, bénéficiera pleinement de l’ère Pan – sécurité et de la tendance générale de la transformation numérique de l’entreprise, couvrant pour la première fois et donnant une cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: (1) risque d’épidémie mondiale de covid – 19; Risque de ralentissement économique; Risques liés à l’environnement géopolitique; Risques liés à la chaîne d’approvisionnement; Risque de remplacement du risque technique.
