Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) ( Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) )
Principaux points de vue
Fondée en 1878, après deux guerres mondiales, trois révolutions industrielles et de nombreuses crises économiques, SGS est progressivement devenue le leader mondial de l’inspection globale, qui est le référentiel mondial reconnu de la qualité et de l’intégrité, avec un niveau de re de plus de 25% au cours des 15 dernières années. En raison de son fonctionnement stable au cours des 150 dernières années, le présent rapport tente d’analyser les éléments clés du SGS en tant que magasin centenaire et l’inspiration qu’il apporte à la croissance de Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) :
Comment le SGS a – t – il traversé le cycle et s’est – il développé régulièrement jusqu’à présent? Nous analysons le processus de croissance du SGS et résumons trois éléments de base: 1) la détection est une industrie de services qui répond aux besoins cognitifs de la société et soutient le développement économique de haute qualité. Il est évident qu’elle existe toujours à l’avenir: la force motrice à long terme de l’industrie provient de l’attention accordée à la qhse (qualité, santé, sécurité, environnement) par l’ensemble de la société, la demande est stable dans son ensemble et les éléments de détection sont toujours en hausse; Diversification des activités du SGS, mise en page de pointe de la mondialisation et forte résistance à la périodicité des opérations: le SGS dirige / participe à l’établissement de normes industrielles, saisit les possibilités de développement mondial et complète la diversification des activités et la mondialisation de l’extension endogène de 1 à N, et construit un avantage de premier plan solide fondé sur la confiance du public et la mise en page à long terme des qualifications de premier plan, des activités et du réseau de services. Grâce à une demande de détection relativement rigide et à l’expansion continue de nouveaux secteurs d’activité, il a une forte capacité de gestion anti – cycle; Optimisation de la gouvernance d’entreprise, amélioration de l’efficacité et réduction des coûts de la gestion allégée: SGS a optimisé la gouvernance d’entreprise, mis en œuvre le système de gestion professionnelle et donné des incitations suffisantes après la forte baisse des revenus et des performances causée par la crise financière de 1998, a pris le concept de performance comme point de départ, réorganisé les secteurs d’activité et mis en œuvre la gestion allégée 6sigma à l’interne, ce qui a conduit à la reprise et à la croissance des revenus de l’entreprise et à l’amélioration significative de la rentabilité.
Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) y a – t – il une chance de devenir un magasin centenaire? En étudiant l’expérience historique de SGS, nous croyons que Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) On s’attend toujours à ce que l’industrie continue de croître rapidement et Huawei, en tant que chef de file, en bénéficie pleinement. Le cadre de mise en page de l’entreprise est essentiellement terminé, et l’extension endogène est vérifiée pour combler les lacunes et saisir les nouvelles opportunités de développement de l’entreprise: Huawei saisit les opportunités de croissance du marché chinois et a continué à mettre en page plusieurs lignes de produits et plusieurs points de vente depuis sa création. Actuellement, Huawei a essentiellement mis en place la mise en page de l’entreprise et a établi un réseau de services à travers le pays, formant un avantage évident de premier plan et une crédibilité croissante. La consolidation, le développement et l’internationalisation des anciennes et des nouvelles entreprises ouvrent davantage le plafond de croissance de l’entreprise, ce qui laisse encore beaucoup de place à la croissance du SGS; Transformation stratégique antérieure, mise en œuvre de la gestion allégée et réalisation d’un développement de haute qualité: Huawei lie d’excellents talents au moyen de divers mécanismes d’incitation. Depuis 2018, la transformation stratégique est axée sur les bénéfices. Grâce à la gestion allégée, l’efficacité opérationnelle continue d’être améliorée, la rentabilité de l’entreprise et la valeur de la production par habitant ont été considérablement améliorées et la qualité de l’exploitation a été considérablement améliorée.
Conseils d’investissement: l’industrie de l’essai a une longue pente et de la neige épaisse, et l’entreprise est stable. Nous sommes optimistes quant aux possibilités de croissance à long terme de l’industrie et de l’entreprise. L’entreprise devrait devenir l’organisme international d’essai et de certification de premier plan enraciné en Chine et compétitif. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère en 2022 – 24 sera de 9,31 / 11,44 / 1408 milliards de RMB, ce qui correspond à pe40 / 32 / 26 fois, à l’évaluation absolue globale et à l’évaluation relative, ce qui donnera 40 – 45 fois en 2023, à la valeur de marché cible correspondante d’un an de 45,85 à 51,5 milliards de RMB, à la valeur de marché cible correspondante de 27,35 à 30,77 RMB par action, et maintiendra la cote d ‘« achat ».
Indice de risque: l’économie continue de baisser; La crédibilité est affectée par des événements défavorables; Concurrence accrue dans l’industrie, etc.
