Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) ( Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) )
Événements:
Shanghai a publié le numéro public le 29 mai, Shanghai a ajouté 6 cas confirmés de pneumonie à covid – 19 locale et 61 cas d’infection asymptomatique. Le nombre total de cas est tombé à moins de 100. La libération du sceau est à portée de main. L’entreprise peut reprendre complètement le travail et reprendre la production.
Principaux points d’investissement:
L’entreprise est située à Shanghai, le Centre de l’épidémie, et la pression opérationnelle du Q2 est élevée. D’une part, depuis le début de l’année, l’épidémie a éclaté dans toutes les régions, avec une forte baisse de l’économie. L’industrie laser est étroitement liée à la prospérité globale de l’investissement dans l’industrie manufacturière. En 2022, le chiffre d’affaires du premier trimestre a atteint 191 millions de RMB, avec un taux de croissance annuel de seulement 1,4%. Le taux de croissance annuel des revenus a ralenti pendant cinq trimestres consécutifs. En avril 2022, l’indice des directeurs des achats de l’industrie manufacturière (IPM) était de 47,4%, en baisse de 2,1 points de pourcentage par rapport au mois précédent, ce qui est inférieur au Point critique. Le En outre, l’entreprise est située dans le Centre de l’épidémie de Shanghai, la production et l’exploitation continues de l’entreprise ont une grande influence, la pression d’exploitation Q2 est grande.
L’impact de l’épidémie s’est progressivement atténué et les résultats du deuxième semestre devraient augmenter rapidement. Le nombre total de personnes diagnostiquées et asymptomatiques infectées à Shanghai a considérablement diminué, de sorte que les entreprises peuvent reprendre la production et la période de production. Entre – temps, compte tenu de l’impact important sur la production et l’exploitation des entreprises de transformation au cours du deuxième semestre de 2021, la base de volume des ventes de l’industrie laser est relativement faible. Avec la reprise de la demande, le taux de croissance annuel devrait augmenter trimestriellement.
La tendance à la haute puissance de l’industrie se poursuit et l’entreprise bénéficie pleinement du système de contrôle des opérations en tant que maillon important du modèle concurrentiel. Le système de commande de mouvement laser, en tant qu’équipement de coupe laser, est très important pour le fonctionnement stable de l’équipement. Le prospectus indique que la part de marché des produits de l’entreprise sur le marché de la faible et moyenne puissance est stable à plus de 50%. Le système de bus sur le marché de la haute puissance est passé de 5,31 millions de revenus en 2018 à 140 millions de revenus en 2021, et l’espace de remplacement des importations est encore important. Référence laser leader Wuhan Raycus Fiber Laser Technologies Co.Ltd(300747) rapport annuel 2021 Wuhan Raycus Fiber Laser Technologies Co.Ltd(300747)
La disposition longitudinale du marché des têtes de coupe renforce la viscosité des clients du marché de haute puissance et crée horizontalement un système de commande d’exploitation pour le soudage Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) En tant que troisième élément central de l’équipement de coupe laser, à l’exception du laser et du système de commande d’exploitation, la tête de coupe est principalement exploitée par la filiale Holding Wave Spike Automation, avec un revenu annuel de 81,9 millions de RMB en 2021 et un revenu annuel de 10,97 millions de RMB en 2020, avec une croissance annuelle significative. Pour le marché de haute puissance, la tête de coupe intelligente est vendue par l’intermédiaire du système de commande d’exploitation de bus de soutien pour améliorer la viscosité des clients et renforcer les barrières des clients. Le système de commande d’exploitation de soudage Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024)
Prévision des bénéfices et notation des investissements. Compte tenu de l’augmentation de la valeur du système de commande d’exploitation apportée par l’industrie laser dans l’espace d’amélioration de la perméabilité dans le domaine de la coupe et la tendance à la haute puissance de l’industrie, le soudage horizontal Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) Les taux de croissance annuels étaient respectivement de 30%, 36% et 31%; Le bénéfice net attribuable à la société mère est de 737,99,1 milliards de RMB, avec un taux de croissance annuel de 34%, 35% et 29%, et le prix courant correspondant à PE est respectivement 41,75, 30,82 et 23,85 fois, couvrant pour la première fois et donnant la cote « augmentation de la participation ».
Conseils sur les risques: les épidémies se répètent dans tout le pays, les investissements dans l’industrie manufacturière continuent de diminuer, les percées sur le marché de la haute puissance ralentissent, la promotion des têtes de coupe n’est pas aussi bonne que prévu, la promotion du système de contrôle des opérations de la machine à souder Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024)
