Zhejiang Jiecang Linear Motion Technology Co.Ltd(603583) ( Zhejiang Jiecang Linear Motion Technology Co.Ltd(603583) )
Événements:
Zhejiang Jiecang Linear Motion Technology Co.Ltd(603583) Le nombre total d’objets d’incitation pour la première fois dans le cadre de ce plan d’incitation est de 193. Les objets d’incitation comprennent: 1. Les administrateurs et les cadres supérieurs de la société; 2. Personnel technique / commercial de base de l’entreprise.
En 2022, les revenus du premier trimestre ont augmenté à un niveau élevé et les conditions de déverrouillage des performances plus élevées ont montré la confiance dans le développement futur. En 2022, la société Q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 708 millions de RMB, avec un taux de croissance annuel de 56,69%, ce qui indique une forte prospérité du marché des tables de levage en aval. Les conditions de déverrouillage du rendement de l’incitation au capital sont basées sur 2021, et la croissance annuelle du revenu d’exploitation entre 2022 et 2024 n’est pas inférieure à 30%, 67% et 100%; Ou 20%, 40% et 60% des bénéfices nets non attribuables à la mère (déduction faite de l’influence des dépenses d’incitation au capital) seront déduits de 2022 à 2024. Les conditions plus élevées de déverrouillage des performances montrent la confiance dans le développement futur.
L’amélioration des facteurs externes, représentés par les taux de change, devrait entraîner une amélioration trimestrielle des états financiers. En 2021, la compagnie a réalisé un taux d’intérêt brut de 26,95% et un taux d’intérêt net de 10,20%, ce qui est nettement inférieur au taux d’intérêt net de plus de 20% de 2017 à 2020. La hausse des prix des produits de base, l’imposition de droits de douane, l’appréciation accélérée du renminbi par rapport au dollar et la forte hausse des coûts de transport ont été les principaux facteurs de la baisse des marges en 2021. Récemment, le RMB a accéléré la dépréciation du dollar américain. Le taux de change au comptant est passé de 6,31 le 1er mars à 6,65 le 23 mai, avec une marge de dépréciation de 5,39%. Les opérations à l’étranger de la société sont principalement libellées en dollars américains. L’accélération de la dépréciation du RMB est favorable à l’amélioration de la marge brute. En outre, le 3 mai, le Bureau du représentant commercial des États – Unis a annoncé que la Chine relancerait le processus d’examen préalable à l’émission de droits de douane supplémentaires sur les marchandises américaines et que l’élimination des droits de douane des entreprises devrait reprendre.
Le marché des tables de levage en aval est en plein essor et la sector – forme et l’internationalisation demeurent la ligne principale de l’entreprise au cours de la nouvelle décennie. En tant qu’entreprise leader du système de commande d’entraînement linéaire en Chine, l’application en aval de l’entreprise se concentre actuellement sur le marché des tables élévatrices. À l’heure actuelle, il y a encore beaucoup de place pour la promotion mondiale, et les clients de marque de première ligne liés par l’entreprise devraient en bénéficier pleinement. Dans le même temps, d’une part, l’entreprise devrait maintenir une forte croissance dans divers domaines d’application, y compris les soins de santé, la maison et l’industrie; En outre, la part de marché de l’Europe à court terme a encore beaucoup de place pour augmenter, le marché asiatique a beaucoup de potentiel, et les revenus devraient être internationalisés davantage.
Prévision des bénéfices et notation des investissements. Compte tenu du climat favorable du marché des tables de levage à l’étranger et de la sector – forme et de l’internationalisation de l’entreprise, nous prévoyons que le chiffre d’affaires de l’entreprise sera de 3561, 4658 et 5995 milliards de RMB en 2022 – 2024; Le bénéfice net attribuable à la société mère est de 448, 623 et 837 millions de RMB, le prix courant correspondant à PE est respectivement de 25,67, 18,47 et 13,73 fois, couvrant pour la première fois et donnant la cote « augmentation de participation ».
Conseils sur les risques: les produits de base continuent d’augmenter, la demande de tables de levage n’est pas aussi élevée que prévu, l’intégration de l’acquisition de leg n’est pas aussi bonne que prévu, de nouvelles fluctuations des taux de change, l’expansion du marché médical n’est pas aussi bonne que prévu, l’expansion du marché européen n’est pas aussi bonne que prévu, etc.
