Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ( Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) )
Les principaux fabricants chinois de NVH ont mis en place huit séries de produits. L’entreprise a commencé avec NVH et, sur la base d’une croissance constante des amortisseurs et des pièces de fonction intérieure (les revenus de cagr de 2012 à 2021 sont respectivement de 12% et 20%), a activement développé des activités telles que la carrosserie légère, les pièces intelligentes de cabine, le système de châssis, la gestion thermique, la suspension d’air et le système de conduite intelligent, et a construit huit lignes de produits étape par étape. L’entreprise attache de l’importance à la R & D et à l’innovation, et prévoit de mettre en place de nouveaux véhicules énergétiques. En 2021, le chiffre d’affaires et le bénéfice net seront respectivement de 11,5 milliards de RMB et 1 milliard de RMB, et YOY sera de + 76% et + 62%, entrant dans une nouvelle période de croissance rapide.
La voie de l’expansion de l’entreprise de reprise: les clients et les catégories à deux roues motrices reflètent la vision stratégique de la direction de l’entreprise et le pouvoir exécutif de la base moyenne.
Du point de vue des clients, l’entreprise s’appuie sur SAIC GM (2011 – 2015) pour réaliser une expansion précoce et a réalisé deux sauts opérationnels en liant Geely Motor (2016 – 2020) et tesla (depuis 2021). Actuellement, l’entreprise explore d’autres nouvelles forces et clients nord – américains et espère bénéficier pleinement de l’électrification nord – américaine.
Du point de vue de la catégorie, la gamme de produits de l’entreprise comprend des amortisseurs de vibrations, des pièces fonctionnelles intérieures pour étendre le système de châssis, la gestion de la chaleur et d’autres domaines, et continue d’ouvrir le plafond de croissance. Nous estimons que l’espace de marché des amortisseurs, des pièces de fonction intérieure, du système de châssis, de la suspension d’air, de la gestion thermique et du freinage par fil en Chine en 2025 sera respectivement de 11,8 milliards de RMB, 20,8 milliards de RMB, 52,5 milliards de RMB, 15,2 milliards de RMB, 108 milliards de RMB et 10,1 milliards de RMB, et que le cagr sera respectivement de 4,6%, 4,6%, 4,7%, 52,9%, 14,3% et 73,5% en 2021 – 2025.
Derrière l’expansion: l’entreprise a saisi avec précision la tendance industrielle à la croissance indépendante et à l’infiltration de nouveaux véhicules énergétiques, a découvert de grands clients tels que Geely et Tesla, et a vérifié la vision stratégique de la direction; La mise en page Multi – catégories de l’entreprise, les clients dans le monde entier, a montré la force d’exécution au niveau intermédiaire et de base.
En tant qu’entreprise d’électronique grand public basée sur la sector – forme, Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) En tant que fabricant de pièces automobiles de sector – forme, l’entreprise construit un modèle d’approvisionnement en produits et en solutions à guichet unique, modulaires et au niveau du système. L’entreprise utilise Tesla comme modèle pour promouvoir le modèle auprès d’autres clients et a fait des progrès positifs.
Prévision et évaluation des bénéfices: le revenu de la société et le bénéfice net attribuable cagr devraient être respectivement de 35% et 38% en 2022 – 2024. Compte tenu de la forte croissance et de la grande certitude de l’entreprise en tant qu’entreprise de pièces de sector – forme, le prix cible de l’entreprise en 2023 est de 67,9 RMB, 35 fois PE; Première couverture avec une note d’achat.
